Top 197 Zitate und Sprüche von Benjamin Graham

In den meisten Fällen sind Stammaktien irrationalen und übermäßigen Preisschwankungen in beide Richtungen ausgesetzt, was auf die tief verwurzelte Tendenz der meisten Menschen zurückzuführen ist, zu spekulieren oder zu spielen... um Hoffnung, Angst und Gier Platz zu machen.

Die Leute an der Wall Street lernen nichts und vergessen alles.

Der Wert jeder Investition ist und muss immer eine Funktion des Preises sein, den Sie dafür zahlen.

In der alten Legende fassten die Weisen schließlich die Geschichte der sterblichen Angelegenheiten in einem einzigen Satz zusammen: „Auch dies wird vorübergehen.“

Kurzfristig ist der Markt eine Abstimmungsmaschine, aber auf lange Sicht ist er eine Waage.

Investieren ist am intelligentesten, wenn es am geschäftsmäßigsten ist.

Kaufen Sie nicht auf Optimismus, sondern auf Arithmetik.

Beim Investieren geht es nicht darum, andere in ihrem Spiel zu schlagen. Es geht darum, Ihr eigenes Spiel zu kontrollieren.

Ungewöhnlich gute oder ungewöhnlich schlechte Bedingungen halten nicht ewig an.

Ein intelligenter Investor wird durch den Gedanken befriedigt, dass seine Geschäfte genau das Gegenteil von denen der Masse sind.

Preisschwankungen haben für den wahren Anleger nur eine wesentliche Bedeutung. Sie bieten ihm die Möglichkeit, bei stark fallenden Preisen mit Bedacht zu kaufen und bei stark steigenden Preisen mit Bedacht zu verkaufen.

Indem Sie sich weigern, zu viel für eine Investition zu zahlen, minimieren Sie die Wahrscheinlichkeit, dass Ihr Vermögen jemals verschwindet oder plötzlich zerstört wird.

Bei Aktienspekulationen geht es größtenteils darum, dass A versucht zu entscheiden, was B, C und D wahrscheinlich denken werden – und B, C und D versuchen, dasselbe zu tun.

Etwas Geld zu verlieren ist ein unvermeidlicher Teil des Investierens und es gibt nichts, was Sie tun können, um dies zu verhindern. Aber um ein intelligenter Investor zu sein, müssen Sie die Verantwortung dafür übernehmen, dass Sie niemals den größten Teil oder Ihr gesamtes Geld verlieren.

Indem Sie Disziplin und Mut entwickeln, können Sie sich weigern, Ihr finanzielles Schicksal von den Stimmungsschwankungen anderer Menschen bestimmen zu lassen. Letztlich ist es viel weniger wichtig, wie sich Ihre Investitionen verhalten, als wie Sie sich verhalten.

Obwohl es gute und schlechte Unternehmen gibt, gibt es keine gute Aktie; Es gibt nur gute Aktienkurse, die kommen und gehen.

Um eine echte Investition zu tätigen, muss eine echte Sicherheitsmarge vorhanden sein. Und ein echter Sicherheitsspielraum kann durch Zahlen, durch überzeugende Argumente und durch Bezugnahme auf eine Reihe tatsächlicher Erfahrungen nachgewiesen werden.

Es ist zu bedenken, dass ein Rückgang um 50 % einen vorangegangenen Anstieg um 100 % vollständig ausgleicht.

Egal wie vorsichtig Sie sind, das einzige Risiko, das kein Anleger jemals ausschließen kann, ist das Risiko, falsch zu liegen. Nur wenn Sie auf dem beharren, was Graham die „Sicherheitsmarge“ nannte – niemals zu viel bezahlen, egal wie spannend eine Investition zu sein scheint – können Sie die Wahrscheinlichkeit eines Fehlers minimieren.

Immer wenn der Anleger in einem Aufschwung ausverkaufte, sobald das oberste Niveau des vorherigen bekannten Bullenmarktes erreicht war, hatte er im nächsten Bärenmarkt die Chance, zu einem Drittel (oder besser) unter seinem Verkaufspreis zurückzukaufen.

Spekulanten kommen oft aus Unwissenheit zu ihrem Erfolg; Es ist ein Klischee, dass in einem tosenden Bullenmarkt Wissen überflüssig und Erfahrung ein Handicap sei. Aber die typische Erfahrung des Spekulanten ist die von vorübergehendem Gewinn und letztendlichem Verlust

Der intelligente Investor sollte erkennen, dass Marktpaniken zu guten Preisen für gute Unternehmen und guten Preisen für großartige Unternehmen führen können.

Auch wenn sich die Geschäftsbedingungen ändern können, sich Unternehmen und Wertpapiere ändern können und sich Finanzinstitute und Vorschriften ändern können, bleibt die menschliche Natur dieselbe. Daher wird der wichtige und schwierige Teil einer soliden Investition, der vom eigenen Temperament und der Einstellung des Anlegers abhängt, im Laufe der Jahre kaum beeinflusst.

Bevor Sie investieren, müssen Sie sicherstellen, dass Sie Ihre Wahrscheinlichkeit, Recht zu haben, realistisch eingeschätzt haben und wie Sie auf die Konsequenzen reagieren werden, wenn Sie falsch liegen.

Der intelligente Investor ist ein Realist, der an Optimisten verkauft und von Pessimisten kauft.

Die Aufgabe von Mr. Market besteht darin, Ihnen Preise mitzuteilen. Ihre Aufgabe ist es, zu entscheiden, ob es für Sie von Vorteil ist, entsprechend zu handeln. Sie müssen nicht mit ihm handeln, nur weil er Sie ständig darum bittet.

Um ein Investor zu sein, müssen Sie an eine bessere Zukunft glauben.

Der realistischste Unterschied zwischen Anleger und Spekulant findet sich in ihrer Einstellung gegenüber den Bewegungen an den Aktienmärkten. Das Hauptinteresse des Spekulanten besteht darin, Marktschwankungen vorherzusehen und davon zu profitieren. Das primäre Interesse des Anlegers besteht darin, geeignete Wertpapiere zu angemessenen Preisen zu erwerben und zu halten. Marktbewegungen sind für ihn in praktischer Hinsicht wichtig, weil sie abwechselnd niedrige Preisniveaus schaffen, bei denen es ratsam wäre, zu kaufen, und hohe Preisniveaus, bei denen er auf jeden Fall von einem Kauf absehen sollte und wahrscheinlich besser verkaufen würde.

Kaufen Sie niemals eine Aktie unmittelbar nach einem erheblichen Anstieg und verkaufen Sie sie niemals unmittelbar nach einem erheblichen Rückgang.

Es erfordert Charakterstärke, um anders als die Masse zu denken und zu handeln, und auch Geduld, auf Gelegenheiten zu warten, die möglicherweise Jahre auseinander liegen.

Das gesamte echte Anlagegeld muss erwirtschaftet werden, da das meiste davon in der Vergangenheit nicht durch den Kauf und Verkauf, sondern durch den Besitz und das Halten von Wertpapieren, den Erhalt von Zinsen und Dividenden darauf und die Nutzung ihrer langfristigen Wertsteigerungen erzielt wurde . Daher sollten die größte Energie und Weisheit der Aktionäre als Anleger darauf gerichtet sein, sich die besten Betriebsergebnisse ihrer Unternehmen zu sichern. Dies wiederum bedeutet, dass sie sich einer absolut ehrlichen und kompetenten Führung versichern müssen.

Der wahre Investor ... wird es besser machen, wenn er den Aktienmarkt vergisst und auf seine Dividendenrenditen und die Betriebsergebnisse seiner Unternehmen achtet.

Erfolgreiche Anlageprofis sind diszipliniert und konsequent und denken viel darüber nach, was sie tun und wie sie es tun.

Die Erfahrung lehrt, dass der richtige Zeitpunkt für den Kauf von Aktien dann ist, wenn ihr Kurs durch vorübergehende Widrigkeiten übermäßig gedrückt wird. Mit anderen Worten: Sie sollten zu einem Schnäppchenpreis oder gar nicht gekauft werden.

Kaufen Sie Ihre Strohhüte immer im Winter

Kaufen Sie, wenn die meisten Menschen, darunter auch Experten, pessimistisch sind, und verkaufen Sie, wenn sie aktiv optimistisch sind.

Das primäre Interesse des Anlegers besteht darin, geeignete Wertpapiere zu angemessenen Preisen zu erwerben und zu halten.

In der Welt der Wertpapiere wird Mut zur höchsten Tugend, wenn man über ausreichende Kenntnisse und ein geprüftes Urteilsvermögen verfügt.

Ein defensiver Anleger kann immer Erfolg haben, wenn er geduldig und gelassen durch die Trümmer eines Bärenmarkts blickt.

Wir haben Beschwerden darüber, dass die institutionelle Dominanz des Aktienmarktes „den Kleinanleger benachteiligt hat, weil er nicht mit den riesigen Ressourcen der Treuhandgesellschaften usw. konkurrieren kann“. Die Fakten sind genau das Gegenteil. Es kann sein, dass die Institutionen besser gerüstet sind als der Einzelne, um am Markt zu spekulieren. Aber ich bin davon überzeugt, dass ein einzelner Anleger mit soliden Prinzipien und einer guten Beratung auf lange Sicht deutlich besser abschneiden kann als große Institutionen.

Kaufen Sie niemals eine Aktie, weil sie gestiegen ist, und verkaufen Sie niemals eine, weil sie gefallen ist.

Der intelligente Investor benötigt wahrscheinlich eine beträchtliche Willenskraft, um nicht der Masse zu folgen.

Offensichtlich haben die Aktionäre mehr vergessen, als nur einen Blick auf die Bilanzen zu werfen. Sie haben auch vergessen, dass sie Eigentümer eines Unternehmens sind und nicht nur Eigentümer einer Notierung im Börsenticker. Es ist an der Zeit, und zwar höchste Zeit, dass die Millionen amerikanischer Aktionäre ihren Blick lange genug von den täglichen Marktberichten abwenden, um den Unternehmen selbst, deren Eigentümer sie sind und die zu ihrem Nutzen und zu ihrem Vergnügen existieren, etwas Aufmerksamkeit zu schenken.

Ein großartiges Unternehmen ist keine großartige Investition, wenn Sie zu viel für die Aktie bezahlen.

Tausende Menschen haben es versucht, und die Beweise sind eindeutig: Je mehr Sie handeln, desto weniger behalten Sie.

Der Markt ist ein Pendel, das ständig zwischen unhaltbarem Optimismus (der Aktien zu teuer macht) und ungerechtfertigtem Pessimismus (der sie zu billig macht) schwankt. Der intelligente Investor ist ein Realist, der an Optimisten verkauft und von Pessimisten kauft.

Der intelligente Investor interessiert sich nicht für große Wachstumsaktien, wenn sie am beliebtesten sind, sondern wenn etwas schief geht.

Der beste Weg, Ihren Investitionserfolg zu messen, besteht nicht darin, ob Sie den Markt schlagen, sondern darin, ob Sie einen Finanzplan und eine Verhaltensdisziplin aufgestellt haben, die Sie wahrscheinlich dorthin bringen, wo Sie hin wollen.

Es ist absurd zu glauben, dass die breite Öffentlichkeit jemals mit Marktprognosen Geld verdienen kann.

Der Kern des Investmentmanagements ist das Management von Risiken, nicht das Management von Renditen.

Im Grunde sind „Unsicherheit“ und „Investieren“ Synonyme.

Der echte Anleger in Stammaktien braucht nicht viel Gehirn und Wissen, aber er braucht einige außergewöhnliche Charaktereigenschaften

Wenn Sie Stammaktien kaufen, wählen Sie diese so aus, wie Sie Lebensmittel kaufen würden, und nicht wie Sie Parfüm kaufen würden.

Bei einer Anlagetransaktion handelt es sich um eine Transaktion, die bei gründlicher Analyse die Sicherheit des Kapitals und eine angemessene Rendite verspricht.

Sie dürfen sich beim Spekulieren niemals der Illusion hingeben, dass Sie investieren.

Bei erfolgreichem Investieren geht es darum, Risiken zu managen und nicht darum, sie zu vermeiden.

Personen, die ihre Emotionen nicht beherrschen können, sind schlecht geeignet, vom Anlageprozess zu profitieren.

Keine Aussage ist wahrer und besser auf die Wall Street anwendbar als die berühmte Warnung von Santayana: „Wer sich nicht an die Vergangenheit erinnert, ist dazu verdammt, sie zu wiederholen.“

Das Hauptproblem des Investors – und sogar sein schlimmster Feind – dürfte er selbst sein.

Die größten Verluste für Anleger entstehen durch den Kauf minderwertiger Wertpapiere in Zeiten günstiger Geschäftsbedingungen.