Top 30 Zitate und Sprüche von Martin Feldstein
Entdecken Sie beliebte Zitate und Sprüche des amerikanischen Ökonomen Martin Feldstein.
Zuletzt aktualisiert am 22. November 2024.
Die einzige Möglichkeit, unsere finanzielle Abhängigkeit vom Zufluss von Geldern aus dem Rest der Welt zu verringern, besteht darin, unser Handelsdefizit zu verringern.
Die inländische Inflation spiegelt die inländische Geldpolitik wider.
Schließlich gibt uns ein überbewerteter Dollar die Möglichkeit, ausländische Waren zu niedrigeren Preisen zu kaufen. Und das bestehende Exportvolumen bringt mehr Yen und Euro, als wenn der Dollar wettbewerbsfähiger wäre.
Der Preis für importiertes Öl in den USA verdoppelte sich zwischen Sommer 2003 und Sommer 2005, was die Kaufkraft der Verbraucher um mehr als 1 Prozent des Bruttoinlandsprodukts verringerte.
Ein Anstieg des Sparniveaus kann die Gesamtaktivität vorübergehend verringern, aber nur ein anhaltend hohes Sparniveau ermöglicht ein anhaltend hohes Niveau an Unternehmensinvestitionen, das zum langfristigen Produktionswachstum beiträgt.
Der Hauptgrund für den Wunsch, den Dollar in naher Zukunft wettbewerbsfähiger zu machen, besteht jedoch darin, dass wir in diesem Jahr und im Jahr 2007 möglicherweise eine Steigerung der Exporte benötigen, um das derzeitige Wachstumstempo der Wirtschaft aufrechtzuerhalten.
Der wettbewerbsfähigere Wert des Dollars kehrte das Handelsdefizit um.
Die gute Nachricht ist, dass ein wettbewerbsfähiger Dollar auf dem Weltmarkt und ein starker Dollar im Inland sowohl auf lange Sicht als auch beim Übergang zu einem wettbewerbsfähigeren Dollar vereinbar sind.
Hausbesitzer, die ihre Hypotheken refinanzierten, nahmen Bargeld ab und reduzierten gleichzeitig ihre monatlichen Zahlungen. Ein Großteil des durch die Refinanzierung erzielten Geldes wurde für langlebige Konsumgüter, Heimwerkerarbeiten und Ähnliches ausgegeben.
Sofern das Handelsdefizit nicht sinkt, wird die Kombination aus Handelsdefizit und den Zins- und Dividendenzahlungen an Ausländer immer schneller wachsen.
Obwohl Ökonomen die Sensitivität von Import- und Exportvolumina gegenüber Änderungen des Wechselkurses untersucht haben, besteht immer noch große Unsicherheit darüber, wie stark sich der Dollar verändern muss, um eine bestimmte Verringerung unseres Handelsdefizits herbeizuführen.
Selbst wenn der Dollar in den kommenden Monaten sinkt, werden die Verzögerungen bei der Reaktion der Exporte und Importe auf den wettbewerbsfähigeren Dollar dazu führen, dass der Anstieg der Gesamtnachfrage aus dieser Quelle möglicherweise erst in einem Jahr oder länger eintritt.
Ich denke, dass wir in den letzten Jahrzehnten bessere wirtschaftliche Ergebnisse erzielt haben als in der Vergangenheit.
Besonders schlecht sind wir bei Fragen der offenen Wirtschaft.
Doch dann begann im April 1985 ein starker Rückgang des Dollars. Der handelsgewichtete Wert des Dollars sank in nur 12 Monaten um 23 Prozent und bis Anfang 1988 um insgesamt 37 Prozent.
Erhöhte Staatsausgaben können einen vorübergehenden Anreiz für Nachfrage und Produktion darstellen, aber auf längere Sicht verdrängen höhere Staatsausgaben private Investitionen oder erfordern höhere Steuern, die das Wachstum schwächen, indem sie die Anreize zum Sparen, Investieren, Innovieren und Arbeiten verringern.
Um dieses Handelsdefizit zu finanzieren, müssen die USA Kredite vom Rest der Welt aufnehmen oder amerikanische Vermögenswerte wie Aktien, Unternehmen und Immobilien an den Rest der Welt verkaufen.
Aber weil wir in den Vereinigten Staaten unser Leistungsbilanzdefizit durch die Aufnahme von Krediten in unserer eigenen Währung finanzieren, können wir auf einen wettbewerbsfähigeren Dollar umsteigen, ohne die negativen Auswirkungen zu haben, die auf Währungsabwertungen in anderen Ländern folgten.
Wir zahlen bei Bedarf einen gewissen Preis, um die Inflation zu senken, aber dieser Preis ist vorübergehend und im Vergleich zum dauerhaften Gewinn aus der verringerten Inflation nicht hoch.
Vor dreißig Jahren argumentierten viele Ökonomen, dass die Inflation eine Art geringfügige Unannehmlichkeit sei und dass die Kosten für die Reduzierung der Inflation zu hoch seien. Niemand würde heute solche Argumente vorbringen.
Die Inflation ist niedriger und stabiler und die realen Konjunkturschwankungen sind bescheidener.
Und schließlich gibt es, egal wie gut die Wissenschaft auch wird, Probleme, die unweigerlich vom Urteilsvermögen, von der Kunst und vom Gespür für Finanzmärkte abhängen.
Wenn die Federal Reserve im Inland einen starken Dollar anstrebt, während der Dollar auf den Weltmärkten wettbewerbsfähiger wird, können wir sowohl Preisstabilität als auch einen ausgewogeneren Weg des Wirtschaftswachstums erreichen.
Kurz gesagt, sowohl die Erfahrung als auch die Wirtschaftstheorie deuten darauf hin, dass die USA nun auf einen wettbewerbsfähigeren Dollar umsteigen könnten, ohne dass es zu einer erhöhten Inflation oder einem geringeren Wirtschaftswachstum kommt.
So wie ich mir Piloten in den Flugzeugen, die ich fliege, wünsche, möchte ich auch bei der Geldpolitik davon ausgehen, dass jemand mit gesundem Urteilsvermögen am Steuer sitzt.
Mein Thema heute Abend ist, dass Amerika einen wettbewerbsfähigen Dollar braucht.
Ein Anstieg des relativen Preises von Produkten von Niedriglohnherstellern in Asien und Lateinamerika wird diese Produkte auch für amerikanische Verbraucher weniger attraktiv machen.
Erstens denke ich, dass die Wissenschaft der Geldwirtschaft deutlich besser geworden ist.
Ein zweiter Grund, warum die Wissenschaft das Urteilsvermögen nicht ersetzen kann, ist das Verhalten der Finanzmärkte.
Und schließlich gibt es, egal wie gut die Wissenschaft auch wird, Probleme, die unweigerlich vom Urteilsvermögen, der Kunst und dem Gespür für die Finanzmärkte abhängen.
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