Top 69 Zitate und Sprüche von Whitney Tilson

Die relative Illiquidität von Aktien kleiner Unternehmen, die häufig zu ihrer Unterbewertung führt, erhöht auch deren Volatilität.

Es gibt viel zu viele ineffektive Lehrer und vor allem viel zu viele wirklich schreckliche Lehrer, die den Kindern schaden und das System vergiften.

Ich denke, die meisten Menschen sind mit der Idee des gemeinsamen Opferns einverstanden, aber für viele geht dieses Prinzip im Ernstfall verloren.

Ich würde sagen, das Grundprinzip eines soliden Investmentansatzes ist, dass man sich zunächst einmal entscheiden muss, ob man versuchen will, selbst Investor zu werden. Die Antwort für die meisten Menschen ist wahrscheinlich, dass sie es nicht versuchen sollten. Sie sollten Ihr Geld in Indexfonds investieren und nicht versuchen, Aktien auszuwählen.

Ich glaube, dass unsere Schulen tatsächlich besser werden, wenn die Entlassungen sorgfältig erfolgen und nur die schlechtesten Lehrer entlassen werden.

Bei Facebook gibt es ein echtes Unternehmen, und dann gibt es noch jede Menge Betrüger, die ihren Rockschößen nachgehen.

Ich habe nie geglaubt, dass Large-Cap-Aktien zu gut verfolgt werden, um alles andere als effizient bewertet zu werden.

Ich gehöre zum 1 Prozent des 1 Prozent. Damit meine ich, dass ich das Glück habe, ein wohlhabender Amerikaner zu sein, und ich sage: „Es ist in Ordnung, meine Steuern zu erhöhen.“

Der Mensch ist dazu veranlagt, bei finanziellen Entscheidungen irrational zu sein. Wir müssen das verstehen, damit wir nicht zum Trottel am Pokertisch werden.

Sie müssen einfach jeden Tag vorbeikommen und sagen: „Wenn Sie heute neu anfangen würden, wie würde mein Portfolio aussehen?“ So denken wir darüber.

Die meisten Geschäftsführer erreichen diese Position, indem sie gute Betriebsleiter sind. Nur wenige verfügen über umfassende Erfahrung oder Ausbildung in der Kapitalallokation. Welcher CEO möchte überschüssiges Geld an die Aktionäre zurückgeben, wenn es zur Erweiterung seines Imperiums verwendet werden könnte?

Wenn ich ein Unternehmen ans Licht bringe, das Kunden vergiftet, Investoren betrügt oder so etwas in der Art ... gibt es einfach nicht genug Regulierungsbehörden auf der Welt, um mit all den Betrügereien und Fehlverhalten Schritt zu halten, die da draußen vor sich gehen, insbesondere in den USA kleine Ecken und Winkel des Marktes.

Zu Beginn meiner Karriere waren wir nur eine reine Bottom-up-Aktienauswahl.

Ich habe im Laufe der Jahre Tausende von Value-Investoren kennengelernt und bin immer wieder beeindruckt von ihren Unterschieden – und ihren Gemeinsamkeiten.

Es liegt in der Natur des Menschen: Für die meisten Anleger ist der Schmerz, wenn Aktien fallen, greifbarer als die Freude, wenn sie steigen. Der gemeinsame Impuls besteht darin, etwas – irgendetwas – zu tun, um den Schmerz zu lindern.

Das Kennzeichen eines weisen Menschen ist nicht, dass er niemals Fehler macht – jeder macht viele davon. Es geht vielmehr um die Fähigkeit, sie schnell zuzugeben – und zu beheben!

Wenn man sich die Geschichte der Hersteller von Technologiegeräten und Hardware anschaut, ist sie übersät mit den Leichen von Palm und RIM und Unternehmen wie diesen.

Investieren ist ein Wahrscheinlichkeitsgeschäft. Hin und wieder ist es so, als würde man sechsseitige Würfel werfen, und alles außer einer Eins oder einer Zwei gelingt einem gut. Statistisch gesehen wirft man die Würfel oft genug, wirft fünf Mal hintereinander eine Eins oder eine Zwei und sieht ziemlich dumm aus, oder?

Aktienanleger legen ihr hart erarbeitetes Kapital zu einem großen Teil in die Hände des Managements und verlassen sich darauf, dass es geschickt und ehrlich eingesetzt wird. Geschieht dies nicht, sind in der Regel Verluste die Folge.

Die Deal-Intrigen, denen sich viele Unternehmen unterziehen, sind für Investmentbanker sicherlich eine Goldgrube, können den typischen Anleger jedoch verwirren.

Aktien kleiner Unternehmen können, wie jede Anlageklasse, von Zeit zu Zeit ausgewählt werden, aber es gibt grundlegende Gründe, warum ein sorgfältiger Abbau dieser Aktien mit Blick auf unerkannten Wert überdurchschnittliche Renditen erzielen kann.

Es ist wichtig, einen disziplinierten Anlageansatz zu verfolgen und dabei zu bleiben.

Mein Rat an die meisten Menschen ist, Aktien nicht zu leerverkaufen. Es ist ein sehr, sehr schwieriges Geschäft. Und da kann man richtig zuschlagen.

Die Wall Street hasst im Wesentlichen Unsicherheit, die sich in niedrigen Aktienkursen von Unternehmen äußert, deren Aussichten nicht „sichtbar“ sind. Aber der Markt kann sich irren, wenn er Unsicherheit mit Risiko verwechselt.

Shorting hat mir 2008 den Hintern gerettet... Shorting hat mich im Spiel gehalten. Es generiert Geld, wenn der Markt zusammenbricht. Und das ist es, was Sie wollen, wenn der Markt zusammenbricht: Bargeld.

Ich denke, dass die meisten Leute, die sich über unsere Regierung beschweren, keine Ahnung haben, wovon sie reden, weil sie noch nie in einem Land mit einer schlechten Regierung waren.

Die potenziellen Vorteile von Small-Cap-Investitionen sind nicht ohne Risiko.

Im politischen Spiel machen sich beide Parteien manchmal schuldig, wirklich dumme Gesetze zu erlassen, die in Wirklichkeit rein symbolischer Natur sind und keine wirkliche Wirkung auf irgendjemanden haben.

Pence ist viel zu konservativ für mich, aber allen Berichten zufolge ist er ein intelligenter, erfahrener, anständiger Mann, der keine Leichen im Schrank hat.

Ohne eine gesunde Portion Selbstvertrauen kann man kein erfolgreicher Investor sein. Um das eigene und das hart erarbeitete Kapital anderer einzusetzen, bedarf es Überzeugung, und Überzeugung erfordert Selbstvertrauen. Aber wie bei edlem Brandy oder Kaffeeeis kann zu viel des Guten problematisch sein.

Natürlich spielen die Eltern die wichtigste Rolle bei der Gestaltung des Lebens ihrer Kinder, aber auch die Lehrer sind von entscheidender Bedeutung. Wer von uns blickt nicht auf ein paar großartige Lehrer zurück, die uns inspiriert, neue Welten eröffnet und dazu beigetragen haben, uns zu dem zu machen, was wir sind?

Ich habe die Erfahrung gemacht, dass nur sehr wenige Menschen das Zeug dazu haben, ein erfolgreicher Investor zu sein, wie ich in „Die Arroganz der Aktienauswahl“ besprochen habe.

Wir nennen uns „opportunistische Value-Investoren“.

Ich kenne den besten Weg, um langfristig reich zu werden, darin, umsichtig und konservativ zu investieren und nicht zu versuchen, schnell reich zu werden, sondern im Grunde genommen langsam reich zu werden.

Für einen Value-Investor zahlt Nirvana einen günstigen Preis für ein Unternehmen, dessen Wert jedes Jahr in einem guten Tempo wächst – das erklärt größtenteils, warum wir heute Aktien wie Berkshire Hathaway, McDonald's, Wal-Mart, Microsoft, Costco und Anheuser besitzen -Busch.

Die Beurteilung der Managementqualität ist eindeutig einer der wichtigsten Aspekte einer Investitionsentscheidung.

Ich bin seit langem davon überzeugt, dass die Unternehmenswelt von schlechten Entscheidungen zur Kapitalallokation geplagt wird.

Mein Portfolio besteht aus vielen Unternehmen, die meiner Meinung nach grundlegend unterbewertet sind und bei denen ich erwarte, dass Aktivismus eine Rolle bei der Wertschöpfung spielt.

Selbst die größten Unternehmen geraten in Schwierigkeiten oder geraten auf andere Weise in Ungnade.

Gut geführte Unternehmen mit unabhängigen Vorständen haben von aktivistischen Aktionären nichts zu befürchten.

Es besteht die natürliche Tendenz, dass Anleger einen Großteil ihrer Zeit der Suche nach neuen Ideen widmen. Schließlich ist die Entdeckung großartiger Unternehmen, die zu tollen Preisen verkaufen, die Lebensader erfolgreicher Investitionen. Doch auf der nie endenden Suche nach der nächsten großartigen Idee lassen Investoren ihre bestehenden Investitionen oft zu kurz kommen.

Die Folgen einer Überschätzung eines Unternehmens und Ihrer Fähigkeit, es zu analysieren, werden erheblich verringert, wenn Sie viel weniger dafür bezahlen, als Ihre Analyse wert ist.

Obwohl jeder gerne das perfekte Portfolio an Aktien hätte, das man kaufen und für immer behalten kann, funktioniert das normalerweise nicht. Märkte, Technologien und Unternehmen ändern sich zu schnell, um Portfolios auf Autopilot zu stellen.

Bei der Überprüfung des eigenen Portfolios ist es wichtig, sich häufiger mentaler Fehler bewusst zu sein, die zu Fehlentscheidungen führen können. Am wirkungsvollsten ist der Commitment Bias, der sich beim Investieren in der Tendenz äußert, sich in die eigenen Aktien zu verlieben.

Obwohl ich keine Freude am Unglück anderer habe, haben wir in der Vergangenheit den größten Teil unserer Gewinne damit erzielt, dass andere Anleger sich panisch und irrational verhielten und uns bestimmte Aktien zu Preisen verkauften, die weit unter ihrem inneren Wert lagen. Höhere Volatilität bedeutet günstigere Aktien und damit höhere Renditen.

Da ich eine sehr öffentliche Person bin, weiß jeder, wie hoch meine Rendite ist.

Die genauen Einzelheiten, wie Sie Value-Investing praktizieren, variieren von Investor zu Investor, aber das Grundprinzip, die Welt zu durchforsten und nach Dollarnoten zu suchen, die Sie für 50 Cent oder mit einem großen Rabatt kaufen können, gilt für Value-Investing allgemein.

Wir sagen gerne, dass wir in der Kirche von Graham, Dodd, Buffett und Munger beten.

Es ist schwierig, ein wirklich kaputtes Unternehmen zu reparieren, aber wenn es passiert, können die Erträge außergewöhnlich sein.

Mueller ist der führende nordamerikanische Anbieter von Wasserinfrastruktur- und Durchflusskontrollprodukten – beispielsweise Hydranten, Ventile, Rohre, Armaturen und Kupplungen. Obwohl dies zweifellos ein banales Geschäft ist, ist es doch auch ein ausgezeichnetes.

Wenn sich wachstumsstarke Unternehmen verlangsamen, verkaufen Wachstums- und Momentum-Junkies oft wahllos, was große Chancen für Value-Investoren schaffen kann. Achten Sie nur darauf, dass Sie sich nicht an den vorherigen Kurs- oder Gewinnmultiplikatoren der Aktie orientieren, die nicht mehr relevant sind.

Beim Leerverkauf kommt es vor allem darauf an, sicherzustellen, dass Sie sich hinsichtlich des fundamentalen inneren Werts nicht irren.

Netflix ist ein besseres Unternehmen mit mehr Aufwärtspotenzial, als wir ihm zugetraut hatten, als wir es leerverkauft haben.

Es gibt keinen sicheren Weg, schnell reich zu werden. Tatsächlich führt das Streben danach meist in den Ruin.

Bei der Ausgliederung eines Unternehmens können viele erhebliche Ineffizienzen des Aktienkurses auftreten.

Im Leben gibt uns viel Selbstvertrauen mehr Motivation, Ausdauer und Optimismus und kann es uns ermöglichen, Dinge zu erreichen, die wir sonst vielleicht nicht unternommen hätten.

Obwohl es immer viel Raum für Verbesserungen gibt, ist unsere Regierung tatsächlich recht effektiv und effizient. Unsere Militär- und Justizsysteme sowie unsere Nationalparks sind die besten der Welt. Anders als in Ländern, in denen Korruption in der Regierung weit verbreitet ist, wurde ich noch nie um Bestechung gebeten.

Wenn es darum geht, Aktien der bekanntesten Unternehmen der Welt zu besitzen, fühlen sich Value-Investoren normalerweise wie Kinder, die durch das Schaufenster des Süßwarenladens schauen und sich die Leckereien darin nicht leisten können, weil sie sich weigern, die Preise zu zahlen, die für solche hochwertigen Franchise-Unternehmen üblich sind tragen.

Ich liebe und schätze gute Lehrer, und es ist wichtig, dass wir mehr tun, um sie zu identifizieren und sie glücklich und motiviert zu halten.

Einer der besten Orte, um nach Wert zu suchen, ist das, was ich als „mit dem Bade ausgeschüttete Babys“ bezeichne – mit anderen Worten: Durchsuchen Sie die am stärksten benachteiligten Sektoren nach guten Unternehmen, deren Aktien aufgrund übertriebener Bedenken hinsichtlich der Branche in den Keller gegangen sind die tatsächlich keine Auswirkungen auf das Unternehmen haben.