Ein Zitat von Charles Duhigg
In der Geschichte der Wall Street verlief der Aktienhandel größtenteils recht unkompliziert: Käufer und Verkäufer versammelten sich auf dem Börsenparkett und feilschten, bis sie einen Deal aushandelten.
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Das meiste, was wir über Verkäufe wissen, stammt aus einer Welt der Informationsasymmetrie, in der Verkäufer lange Zeit über mehr Informationen verfügten als Käufer. Das bedeutete, dass Verkäufer Käufer täuschen konnten, insbesondere wenn die Käufer keine große Auswahl oder keine Möglichkeit hatten, sich zu äußern.
Ich war 1980 einmal in meinem Leben als Tourist an der Wall Street. Mit 18 Jahren habe ich mir die Börse angeschaut. Ich bin kein Wall-Street-Anwalt, ich bin ein Stanwix-Street-Anwalt. Die Stanwix Street ist eine Straße in der Innenstadt von Pittsburgh.
Im Laufe der Jahre hat sich die Handelstechnologie als Reaktion auf Fortschritte in der Kommunikationsfähigkeit verändert. Nach seinen Anfängen in den Straßen von Chicago zog das Board of Trade in ein Gebäude um, in dem „Handelsgruben“ untergebracht waren, an denen Makler, die Käufer und Verkäufer vertraten, unter freiem Himmel tauschten.
Es ist kein Zufall, dass Börsenböden – zusätzlich zu Schlafzimmerböden – das laute Blut, die geröteten Wangen und die leidenschaftlichen Schreie der Männer zum Vorschein bringen. Die meisten Männer machen Liebe, wenn sie „magische“ Geldbeträge verdienen.
Die Handelsplätze an der Wall Street galten lange Zeit als Bastionen des Testosterons, die im wahrsten Sinne des Wortes diejenigen belohnten, die scharfe Ellenbogen hatten und zuschlagen konnten.
Heute gibt es auch Käufer und Verkäufer all dieser Energierohstoffe, ebenso wie es Käufer und Verkäufer von Nahrungsmittelrohstoffen und vielen anderen Rohstoffen gibt.
Die Informationskosten werden durch das Vorhandensein einer großen Anzahl von Käufern und Verkäufern reduziert. Unter diesen Bedingungen verkörpern Preise dieselben Informationen, die bei Fehlen eines organisierten Marktes für einzelne Käufer und Verkäufer hohe Suchkosten erfordern würden.
Nirgendwo gibt es in der Geschichte Wiederholungen so häufig und so gleichmäßig wie an der Wall Street. Wenn Sie zeitgenössische Berichte über Booms oder Paniken lesen, fällt Ihnen vor allem auf, wie wenig sich Aktienspekulationen oder Aktienspekulanten heute von gestern unterscheiden. Das Spiel ändert sich nicht und die menschliche Natur auch nicht.
Ein Einbruch der US-Aktienkurse würde an der Wall Street sicherlich für jede Menge Probleme sorgen. Aber welche Auswirkungen hätte es auf die gesamte US-Wirtschaft? Wenn die Wall Street zusammenbricht, folgt dann die Main Street? Nicht unbedingt.
Jetzt ist es für jemanden einfach, ein Geschäft einzurichten und auf sehr bescheidene Weise die ganze Welt zu erreichen. Diese Technologien, von denen wir dachten, dass sie traditionelle Verkäufer disintermediieren würden, gaben mehr Menschen die Werkzeuge, um Verkäufer zu werden. Es veränderte auch das Kräfteverhältnis zwischen Verkäufern und Käufern.
Als Gesellschaft haben wir die Vorstellung, dass Frauen emotional sind. Die Forschung zeigt uns jedoch, dass das schlechte Risiko auf Handelsplätzen mit dem Testosteronspiegel steigt und fällt, und diese Handelsräume sind zu 85 Prozent und zu 90 Prozent männlich, und diese Herren neigen dazu, in Zeiten von Stress für jeden anzugeben andere. Das ist gefährlich.
... der Vertrauensverlust der Öffentlichkeit in die Finanzwelt, der sich aus dem eigenen Verhalten der letzten Jahre ergibt. Ich bestehe darauf, dass den Aktienwerten und der Zukunft von Aktien innerhalb der Wall Street mehr Schaden zugefügt wurde als außerhalb der Wall Street.
Historisch gesehen hatte der globale Großhandel zwei Funktionen: 1) den Warenaustausch zwischen willigen Verkäufern und Käufern, wie in Econ 101-Lehrbüchern beschrieben; 2) als Instrument der Staatsvergrößerung, bei dem die privaten Parteien als Stellvertreter staatlicher Interessen auftreten.
Ändern Sie die Art und Weise, wie wir Kampagnen finanzieren. Bis dahin wird die Wall Street immer in der Lage sein, die Demokraten und die Republikaner zu erpressen, um ihnen das zu geben, was die Wall Street will.
Hier liegt die Perversität der Psychologie der Wall Street: Je mehr die Wall Street davon überzeugt ist, dass Washington rational handeln und die Schuldenobergrenze anheben wird, höchstwahrscheinlich in letzter Minute, desto geringer wird der Druck auf die Gesetzgeber sein, eine Einigung zu erzielen. Dadurch wird es wahrscheinlicher, dass es nicht zu einer Einigung kommt.
Die Wall Street sollte nicht dereguliert werden. Ich denke, Wall Street und Main Street müssen sich an dieselben Regeln halten. Die Mittelschicht kann die Last nicht länger tragen, das ist im letzten Jahrzehnt passiert. Sie mussten die Wall Street retten.
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