Ein Zitat von Gita Gopinath
Durch das Versprechen, im Falle einer übermäßigen Finanzvolatilität in anfällige Märkte einzugreifen, würde der IWF als größter Akteur Koordinationsprobleme unter den Anlegern verringern.
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Der IWF ist ein komplizierteres Thema. Ich denke, dass es sowohl bei der Linken als auch bei der Rechten eine weit verbreitete Meinung gibt, dass der IWF möglicherweise mehr schadet als nützt. Auf der rechten Seite herrscht die Ansicht, dass es sich dabei um eine Form der Unternehmenswohlfahrt handelt, die der Marktideologie des IWF zuwiderläuft. Aber jeder, der die Regierung von innen beobachtet hat, erkennt, dass Regierungen Institutionen und Wege brauchen, um auf Krisen zu reagieren. Wenn es den IWF nicht gäbe, würde er wahrscheinlich neu erfunden werden. Es geht also grundsätzlich um Reformen.
Nun, die USA sind natürlich die größte Volkswirtschaft der Welt. Es ist etwa ein Viertel der weltweiten Produktion. Es ist auch die Heimat vieler der größten Finanzinstitute und Finanzmärkte.
Es gibt kaum Anlass zur Selbstgefälligkeit, und es ist wichtig, sich vor sporadischer Volatilität an den Finanzmärkten zu schützen.
Wir leben in einer sehr risikoreichen Welt und Anleger sollten sich nicht von übermäßigen Allokationen in Aktien oder auch Immobilien „überwältigen“ lassen. Wie immer werden Vermögensallokation, niedrige Kosten und eine breite Diversifizierung von entscheidender Bedeutung sein, um einen gerechten Anteil an den Renditen zu verdienen, die uns unsere Finanzmärkte großzügig bescheren.
Japan ist das größte Gläubigerland der Welt, daher haben wir zur Stabilität der internationalen Märkte beigetragen und wir möchten, dass dieses IWF-Treffen bestätigt, dass wir weiterhin dazu beitragen werden.
Die Auswirkungen der Probleme auf den Subprime-Märkten auf die Gesamtwirtschaft und die Finanzmärkte dürften begrenzt sein.
Der Erfolg des Stock-Connect-Programms und die erhöhte Marktvolatilität bedeuten, dass Anleger mehr Produkte als börsengehandelte Fonds suchen, um auf die Performance der chinesischen Märkte zuzugreifen, und Futures befeuern diese steigende Nachfrage.
Anstatt zu warten, bis eine Krise ausbricht, bevor er interveniert, sollte der IWF „vorausschauende Leitlinien“ für die Bewältigung potenzieller Störungen auf den internationalen Finanzmärkten bereitstellen.
Solange die Probleme der Armen nicht radikal gelöst werden, indem man die absolute Autonomie der Märkte und der Finanzspekulation ablehnt und die strukturellen Ursachen der Ungleichheit angreift, wird es keine Lösung für die Probleme der Welt oder überhaupt irgendwelcher Probleme geben.
Die Effizienz, Glaubwürdigkeit und Liquidität der Finanzmärkte waren für die größte Volkswirtschaft der Welt von grundlegender Bedeutung.
Als Value-Investoren ist es unsere Aufgabe, Schnäppchen zu machen, die laut Finanzmarkttheorie nicht existieren. Seit einem Vierteljahrhundert liefern wir unseren Kunden großartige Renditen – ein Dollar, der bei der Gründung in unseren größten Fonds investiert wurde, ist jetzt über 94 Dollar wert, was einer Gesamtnettorendite von 20 % entspricht. Dies haben wir nicht dadurch erreicht, dass wir hohe Risiken eingegangen sind, wie die Finanztheorie nahelegen würde, sondern indem wir die von uns identifizierten Risiken bewusst vermieden oder abgesichert haben.
Letztendlich müssen die Ersparnisse irgendwo hin, und ich denke, dass sie auf den Finanzmärkten und innerhalb der Finanzmärkte ihren Platz finden werden, und zwar zu einem großen Teil in Aktien.
Besonders seit der Finanzkrise erfreuen sich Low-Volatility-Fonds, die tendenziell die Performance glätten, großer Beliebtheit. Der PowerShares S&P 500 Low Volatility Fund ist der älteste und wurde 2011 aufgelegt.
Vermögensverwalter verfolgen unterschiedliche Ansätze, und ich möchte nicht behaupten, dass es nur einen Weg gibt, Geld zu verwalten. Es gibt viele Möglichkeiten, das Risiko zu reduzieren, die Leistung zu verbessern, Drawdowns zu verringern und die Volatilität zu verringern.
Überall strömen zwar immer mehr Investoren in die Märkte, aber das bedeutet nicht, dass die Märkte wirklich immer effizienter werden, auch nicht in den Vereinigten Staaten. Dies bedeutet, dass es für versierte Anleger, die die Geldflüsse beobachten, einen besseren Zugang gibt.
Die Regierung – der ultimative kurzfristig orientierte Akteur – kann großen Problemen in der Wirtschaft oder auf den Finanzmärkten nicht standhalten. Es ist wahrscheinlich, dass es zu Rettungsaktionen und Rettungen kommt, allerdings nicht mit ausreichender Vorhersehbarkeit, damit Anleger bequem davon profitieren könnten. Der Staat geht bei solchen Eingriffen enorme Risiken ein, insbesondere wenn die Kosten bequem in die Zukunft verschoben werden können. Ein Teil des Preises besteht aus Backstops und Garantien, deren Kosten kaum zu bestimmen sind.
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