Ein Zitat von Henry Earl Singleton
Unsere Einstellung zur Cash-Generierung und Vermögensverwaltung entstand aus unserem eigenen Denkprozess. Nachdem wir eine Reihe von Unternehmen übernommen hatten, dachten wir über geschäftliche Aspekte nach. Unsere eigene Schlussfolgerung war, dass der Cashflow der Schlüssel war.
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Bargeld ist das Lebenselixier Ihres Unternehmens. Es gibt nur sehr wenige Dinge im Geschäftsleben, die einen umbringen werden, aber Bargeldmangel ist eines dieser Dinge. Sie können sich von fast jedem anderen Fehler erholen, aber wenn Ihnen das Geld ausgeht, sind Sie tot.
JPMorgan war es größtenteils bereits. Unsere Unternehmen bei JPMorgan nutzen die gleichen Cash-Management-Systeme. Die Geschäftsbank, die Privatbank, die Privatkundenbank, sie alle nutzen die Filialen. Das Cash-Management-System bewegt das Geld rund um die Welt – für Weltkonzerne und auch für Sie als Verbraucher.
Erstens wird unser Bargeld organisch investiert, zweitens geben wir unseren Aktionären Werte zurück – etwa 100 Prozent freier Cashflow. Und drittens Fusionen, Übernahmen und Partnerschaften, die unsere organische Strategie ergänzen. Wir werden diesen Weg weitergehen.
Das Wesen eines guten Investmentmanagers besteht darin, dass er ein bestimmtes Unternehmen untersucht und die zukünftigen Cashflows hochrechnet, die das Unternehmen in den nächsten Jahren voraussichtlich generieren wird. Basierend auf der Cashflow- und Vermögensbewertung können sie dann die erwartete Rendite ermitteln, wenn sie einen Teil des Unternehmens zu einem bestimmten Preis kaufen würden.
Unser Geschäft ist in vielerlei Hinsicht sehr, sehr einzigartig. In Indien beispielsweise wird mit Bargeld bezahlt, und wir akzeptieren Bargeld vom ersten Tag an. Und viele Menschen in Indien zahlen mit Bargeld. Und das ist Teil unseres Geschäftsmodells.
Wir kamen aus einer Familie, in der wir unser eigenes kleines Unternehmen führten. Unser Vater stellte seine eigenen Produkte her. Wir machten unsere eigenen Würste, unsere eigenen Hackbraten, unsere eigenen Gurken. Papa musste alles selbst machen. Er musste herausfinden, wie er sein Unternehmen finanzieren konnte.
Wenn Sie sich wissenschaftliche Studien ansehen, können Sie sehen, dass Aktienkurse am engsten mit dem Cashflow korrelieren. Es ist so eine einfache Zahl. Der Cashflow bestimmt die Rendite der Aktionäre.
Als ich in den 1990er Jahren ein kleines IT-Dienstleistungsunternehmen leitete, erzielte es hohe wiederkehrende Umsätze – dennoch konnte ich den Cashflow nicht einmal für die nächsten Quartale genau vorhersagen. Kleine Veränderungen im Kundenstamm oder der Verlust/die Einstellung einiger wichtiger Mitarbeiter können zu massiven Schwankungen im Cashflow führen.
Wenn ein Vermögenswert kurzfristig einen Cashflow oder die Wahrscheinlichkeit eines Cashflows aufweist und nicht ausschließlich davon abhängt, was ein zukünftiger Käufer zahlen könnte, handelt es sich um eine Investition. Wenn der Wert eines Vermögenswerts vollständig von dem Betrag abhängt, den ein zukünftiger Käufer zahlen könnte, handelt es sich bei seinem Kauf um Spekulation.
Unser Managementteam ist fest davon überzeugt, dass die größte Chance unseres Geschäfts nicht nur in der Steigerung der Nutzerzahl liegt, sondern auch darin, wie wir den Wert unserer Plattform für unsere Nutzer kontinuierlich steigern.
Wir stimmen [mit dem Präsidenten von Mexiko] darin überein, wie wichtig es ist, den illegalen Fluss von Drogen, Bargeld, Waffen und Menschen über unsere Grenze zu beenden und die Kartelle aus dem Geschäft zu bringen.
Wir erwirtschafteten einen Cashflow aus dem operativen Geschäft in Höhe von 13,5 Milliarden US-Dollar und gaben im Märzquartal durch Dividenden und Aktienrückkäufe fast 21 Milliarden US-Dollar an Barmitteln an die Aktionäre zurück. Damit belaufen sich die kumulierten Zahlungen im Rahmen unseres Kapitalrückgabeprogramms auf 66 Milliarden US-Dollar.
Die schwarze Gemeinschaft in Washington konnte über seine kühnsten Träume hinaus Erfolg haben. Ich meine, wir hatten unsere eigenen Zeitungen, unsere eigenen Restaurants, unsere eigenen Theater, unsere eigenen kleinen Läden, unsere eigenen Clubs, unsere eigenen Freimaurerlogen.
Zu oft messen wir alles und verstehen nichts. Die drei wichtigsten Dinge, die Sie in einem Unternehmen messen müssen, sind Kundenzufriedenheit, Mitarbeiterzufriedenheit und Cashflow. Wenn Sie die Kundenzufriedenheit steigern, wächst mit Sicherheit auch Ihr globaler Marktanteil. Mitarbeiterzufriedenheit führt zu Produktivität, Qualität, Stolz und Kreativität. Und der Cashflow ist der Puls – das wichtigste Lebensmerkmal eines Unternehmens.
Man kann den inneren Wert von Gold nicht wie ein Unternehmen betrachten. Gold bringt Ihnen keinen Cashflow, und am Ende des Tages ist der Cashflow das Wichtigste. Gold bringt keine Dividenden.
Ich war ein Kind, das mit Johnny Cash geboren und aufgewachsen ist. Mein Vater spielte ständig „At Folsom Prison“. Ich erinnere mich, dass Cash das Einzige war, was ich von unserer großen, warmen Stereokonsole hörte. Schon damals wusste ich, dass Cash uncool war. Ich wusste, dass er ein unangesagter Republikaner war.
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