Ein Zitat von John C. Bogle
Meine Lieblingsbestände sind der Wellington Fund von Vanguard, ein ausgewogener Investmentfonds, der aus meiner ersten Karriere bei Wellington Management Co. stammt, und der Vanguard 500 Index Fund.
Themen zitieren
Zitat Autor
Verwandte Zitate
Vanguard wäre nie entstanden, wenn ich nicht als CEO der Wellington Management Company entlassen worden wäre, der Firma, die die Investitionen für den Wellington-Fonds und acht Schwesterfonds getätigt hat.
Als ich 1951 in die Investmentfondsbranche einstieg, war die Kultur der Investmentfondsbranche im Wesentlichen eine Kultur der Treuhandpflicht und des Investierens, wobei die Fonds von Anlageexperten verwaltet wurden. Die Firma Wellington Management Co., mit der ich zusammengearbeitet habe, hatte einen einzigen Fonds. Das war ganz typisch für die Branche: Investmentprofis konzentrierten sich auf langfristige Investitionen.
Meiner Meinung nach sollte Washington ein aktiverer Teilnehmer sein und sich auf die Frage konzentrieren, warum Unternehmensaktionäre und Investmentfondsaktionäre von der Unternehmensleitung und der Investmentfondsverwaltung nicht fair behandelt werden. Wir müssen einen nationalen Standard für die Treuepflicht entwickeln, um sicherzustellen, dass diese Vertreter, wenn Sie so wollen, die Grundsätze – Rentenempfänger und Anteilseigner von Investmentfonds –, denen sie dienen müssen, angemessen vertreten.
Wann beginnen Sie als Portfoliomanager damit, Ihre Kunden darüber zu informieren, dass sie in gewissem Umfang in Kryptowährungen investiert sind? Wann wird es einen Indexfonds, einen Investmentfonds für Kryptowährungen, geben? Es wird passieren.
Die Erfahrung zeigt schlüssig, dass Käufer von Indexfonds wahrscheinlich Ergebnisse erzielen werden, die über denen des typischen Fondsmanagers liegen, dessen hohe Beratungsgebühren und erheblicher Portfolioumschlag tendenziell die Anlagerenditen verringern. Viele Menschen werden die Garantie, das Börsenspiel in jeder Runde zum gleichen Preis zu spielen, als sehr attraktiv empfinden. Der Indexfonds ist eine sinnvolle und praktikable Möglichkeit, ohne großen Aufwand und mit minimalen Kosten die Marktrendite zu erzielen.
Winzige 4 Prozent der Fonds erzielen überdurchschnittliche Nachsteuerergebnisse mit einer Gewinnmarge von knapp 0,6 Prozent (jährlich). Die 96 Prozent der Fonds, die den Vanguard 500 Index Fund nicht erreichen oder übertreffen, verlieren mit einer vermögensvernichtenden Spanne von 4,8 Prozent pro Jahr.
Die Fondsskandale haben die Tatsache ins Rampenlicht gerückt, dass Investmentfondsmanager ihre Interessen über die Fondsaktionäre stellten, die ihnen vertrauten, was viel schwerwiegendere Folgen in Form überhöhter Gebühren und der Förderung hatte – als der Markt in die Stratosphäre vordrang – von Technologiefonds und New-Economy-Fonds, die bald zusammenbrechen sollten.
Unter der Annahme, dass die Zukunft wie die Vergangenheit ist, können Sie in den nächsten Jahrzehnten 80 Prozent Ihrer Mitinvestoren übertreffen, indem Sie in einen Indexfonds investieren – und nichts anderes tun. Aber erwerben Sie die Disziplin, etwas noch Besseres zu tun: Werden Sie ein langfristiger Indexfondsinvestor.
Investieren Sie in umsatzschwache, passiv verwaltete Indexfonds ... und halten Sie sich von gewinnorientierten Investmentverwaltungsorganisationen fern ... Die Investmentfondsbranche ist ein kolossaler Misserfolg ... resultierend aus der systematischen Ausbeutung einzelner Anleger ... als Fonds enorme Summen von den Anlegern abzuziehen, als Gegenleistung dafür, dass sie einen schockierenden schlechten Dienst erweisen ... Überhöhte Verwaltungsgebühren fordern ihren Tribut, und Managergewinne dominieren die treuhänderische Verantwortung.
Das größte Geheimnis des Risikokapitals besteht darin, dass die beste Investition in einen erfolgreichen Fonds dem gesamten Rest des Fonds zusammen entspricht oder diesen übertrifft.
Dennoch denke ich, dass wir Fans aktiv verwalteter Fonds nicht entmutigen sollten. Bei all ihren Käufen und Verkäufen sorgen aktive Anleger dafür, dass der Markt einigermaßen effizient ist. Dadurch ist es für den Rest von uns möglich, das Vernünftige zu tun, nämlich zu indexieren. Möchten Sie sich diesem parasitären Verhalten anschließen? Um ein gut diversifiziertes Portfolio aufzubauen, könnten Sie 70 Prozent Ihres Aktienportfolios in einen Wilshire 5000-Indexfonds und die restlichen 30 Prozent in einen internationalen Indexfonds investieren.
Ein Indexfonds ist ein Fonds, der einfach in alle Aktien eines Marktes investiert. So könnte ein Indexfonds beispielsweise in jede einzelne Aktie oder fast jede einzelne Aktie auf dem US-Markt investieren, er könnte in jede einzelne Aktie im Ausland investieren oder er könnte in alle dort verfügbaren Anleihen investieren. Und Sie können ein vollkommen gutes Anlageportfolio zusammenstellen, das alle drei zu gleichen Teilen mischt.
Nichts verdeutlicht die anhaltende Kluft zwischen Rhetorik und Substanz bei britischen Finanzdienstleistungen besser als das Versagen der Anbieter hier, den Indexfonds-Erfolg von Jack Bogle in den Vereinigten Staaten nachzuahmen. Jeder Fachmann in der Stadt weiß, dass Indexfonds zentrale Bausteine im Portfolio eines jeden langfristigen Anlegers sein sollten. Seit 1976 haben die Vanguard-Indexfonds eine durchschnittliche jährliche Rendite von 12 Prozent erzielt, besser als drei Viertel ihrer Vergleichsgruppe.
Es gibt viel schlimmere Dinge, die man mit seinem ganzen Geld machen kann, als es selbst einem mittelmäßigen Investmentfonds zu geben – wie zum Beispiel, es einem mittelmäßigen Hedgefonds zu geben. Wenn die Unterstützung des Lebensstils eines mittelmäßigen Fondsmanagers Ihre liebste Wohltätigkeitsorganisation ist, wer bin ich dann, Sie davon abzuhalten?
In jedem Investmentfonds-Prospekt, in jeder Verkaufsförderungsmappe und in jeder Investmentfonds-Werbung (wenn auch in gedruckter Form, die fast zu klein zum Lesen ist) erscheint die folgende Warnung: „Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.“
Investmentfondsmanager sind in diesem ziemlich tödlichen Teufelskreis gefangen: Je erfolgreicher sie sind, desto mehr Geld fließt in ihren Investmentfonds. Dann ist es für sie schwieriger, den Marktdurchschnitt zu übertreffen oder sogar mit ihrer eigenen bisherigen Leistung mitzuhalten.
Verwandte Autoren
Zitate von Bill Gates
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Charlie Munger
amerikanisch
Geschäftsmann
Dieter F. Uchtdorf Zitate
Deutsch
Geschäftsmann
Zitate von Henry Ford
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Jim Rohn
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Joseph B. Wirthlin
amerikanisch
Geschäftsmann
Kubanische Zitate markieren
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Mark Zuckerberg
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Peter Drucker
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Richard Branson
britisch
Geschäftsmann
Zitate von Russell Simmons
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Sam Altman
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Steve Jobs
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Tom Peters
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Walt Disney
amerikanisch
Geschäftsmann
Zitate von Warren Buffett
amerikanisch
Geschäftsmann