Ein Zitat von Kelly Evans
Der milliardenschwere Gründer der Investmentfirma Elliott Management war einer von mehreren Investoren, die 2007 die Finanzminister davor warnten, dass ein Einbruch auf dem Immobilienmarkt der Bankenbranche große Probleme bereiten könnte.
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Die Finanzkrise von 2008 wurde nicht dadurch verursacht, dass Investmentbanken im Jahr 2007 gegen den Immobilienmarkt gewettet haben. Sie wurde dadurch verursacht, dass zu wenige Investoren – darunter alle großen Investmentbanken – in den Jahren vor 2007 zu stark auf den Immobilienmarkt gesetzt haben .
Man kann argumentieren, dass die US-amerikanische Brokerage- und Investmentbanking-Branche den modernen amerikanischen Aktienmarkt in nichts anderes als einen Mechanismus zur Vermögensübertragung von den Aktionären auf das Management verwandelt hat.
Es ist selbstverständlich, dass Sie mehr Verstand haben, wenn Sie sich mit dem Geldmanagement befassen. Es gibt so viele große Einkommen in der Geldverwaltung und im Investmentbanking – das ist wie Ameisen mit Zucker. Es gibt große Anreize für einen Mann, sich mit Geldmanagement zu befassen, statt sich beispielsweise mit Physik zu befassen, und es ist viel einfacher.
Als ich 1951 in die Investmentfondsbranche einstieg, war die Kultur der Investmentfondsbranche im Wesentlichen eine Kultur der Treuhandpflicht und des Investierens, wobei die Fonds von Anlageexperten verwaltet wurden. Die Firma Wellington Management Co., mit der ich zusammengearbeitet habe, hatte einen einzigen Fonds. Das war ganz typisch für die Branche: Investmentprofis konzentrierten sich auf langfristige Investitionen.
Bereits 2005 und 2006 habe ich in Briefen an Kunden meiner Investmentfirma „Scion Capital“ so eindringlich wie möglich argumentiert, dass der Hypothekenmarkt in der zweiten Jahreshälfte 2007 zusammenbrechen und der Wirtschaft erheblichen Schaden zufügen würde.
Investieren Sie in umsatzschwache, passiv verwaltete Indexfonds ... und halten Sie sich von gewinnorientierten Investmentverwaltungsorganisationen fern ... Die Investmentfondsbranche ist ein kolossaler Misserfolg ... resultierend aus der systematischen Ausbeutung einzelner Anleger ... als Fonds enorme Summen von den Anlegern abzuziehen, als Gegenleistung dafür, dass sie einen schockierenden schlechten Dienst erweisen ... Überhöhte Verwaltungsgebühren fordern ihren Tribut, und Managergewinne dominieren die treuhänderische Verantwortung.
Die obersten Entscheidungsträger der Bankmodelle und des Bankmanagements sind die Anleger. Es sind die Aktionäre.
Wir bei Fidelity verstehen uns sowohl als Finanzinformationsverarbeitungsunternehmen als auch als Investmentverwaltungsunternehmen. Das ist vielleicht nicht allzu aktuell.
Wenn Unternehmen in der Lage sind, Eigenkapital am Markt zu beschaffen, werden ihre Probleme bei der Finanzierung unvollständiger Projekte ein Ende haben. Der Investitionszyklus am Kapitalmarkt kann mit dem Geld von Sparern und Anlegern in Gang gesetzt werden.
Wohnen wird traditionell nicht als großartige Investition angesehen. Es erfordert Wartung; es verliert an Wert. Es kommt aus der Mode. All das sind Probleme. Und es gibt technischen Fortschritt im Wohnungsbau. Neue sind also besser. Warum wurde es also als Investition betrachtet? Das war eine Modeerscheinung.
Seit der globalen Finanzkrise 2008 warnen Marktbeobachter vor einem Absturz am Anleihemarkt. Ursprünglich ging man davon aus, dass die zur Rettung der Banken ausgegebenen Billionen zu Inflation und damit zu einer Flucht aus Anleihen führen würden.
Die Marktbesessenheit scheint die Minister davon abzuhalten, sich mit dem riesigen Problem und all seinen Auswirkungen auf Gesundheit, Bildung und Beschäftigung zu befassen, die sich aus der Wohnungsunsicherheit ergeben, mit der zu viele konfrontiert sind.
Im Investmentmanagement gibt es mehr Ehre als im Investmentbanking.
Die größten Probleme der Welt sind die größten Marktchancen der Welt. Und das ist eine riesige Sache. Lösen Sie Hunger-, Alphabetisierungs- und Energieprobleme, gewinnen Sie die Dankbarkeit der Welt und werden Sie dabei zum Milliardär.
Wir haben viele hervorragende Leute und Unternehmen von Bear und WaMu gewonnen. Aber Bear war definitiv schmerzhafter. WaMu brachte uns nach Florida, Kalifornien und in andere Bundesstaaten, was ein großer Vorteil war – um zu expandieren und zu wachsen und auch Mittelstands-, Private-Banking-, Investment-Banking- und andere Produkte hinzuzufügen.
Ich glaube nicht, dass sich die Finanzdienstleistungsbranche und das Bankwesen im Besonderen von irgendeinem anderen Teil der Wirtschaft oder einer anderen Branche außerhalb des Bankwesens unterscheiden.
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