Ein Zitat von Kelly Evans
CEOs sind auch die wichtigsten Kapitalverteiler. Dies ist ein Punkt, den Warren Buffett wiederholt hervorgehoben hat: dass die Rolle des Managements bei der Kapitalallokation zwischen Unternehmen und der Steigerung der Kapitalrendite eine entscheidende, aber kaum anerkannte Rolle ist.
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Als Investor mit kleinem Kapital sollte man Unternehmen bevorzugen, die eine hohe Kapitalrendite haben und für deren Wachstum nur geringe zusätzliche Investitionen erforderlich sind.
Die von amerikanischen Unternehmen so eifrig befolgten Finanzdoktrinen könnten dazu beitragen, das Kapital zu optimieren, wenn es knapp ist. Aber Kapital ist reichlich vorhanden. Wenn unsere Wirtschaft wirklich wachsen soll, müssen wir das Migrationskapital dazu ermutigen, produktives Kapital zu werden – Kapital, das langfristig in die Förderung von Innovationen investiert wird.
Um kleinen Unternehmen dabei zu helfen, Zugang zu Krediten und Kapital zu erhalten, die sie für eine erfolgreiche Geschäftsführung benötigen, muss der Kongress Richtlinien verabschieden, die funktionierende Kapitalmärkte unterstützen, ohne den Anbietern von Fremd- und Eigenkapital unangemessene Beschränkungen aufzuerlegen.
Das ideale Unternehmen ist ein Unternehmen, das sehr hohe Kapitalrenditen erwirtschaftet und bei diesen hohen Renditen weiterhin viel Kapital einsetzt. Das wird zu einer Compoundiermaschine.
Kapital ist das Ergebnis von Ersparnissen und nicht von Ausgaben. Der Verschwender, der sein Vermögen durch ein ausschweifendes Leben verschwendet, schmälert das Kapital des Landes, und deshalb basiert die oft vorgebrachte Entschuldigung für Extravaganz, sie sei gut für den Handel, auf falschen Vorstellungen über das Kapital.
Kapital, wie auch immer Kapital definiert werden mag, würde als einkommenserzeugender Fonds praktisch aufhören zu existieren, und zwar aus dem einfachen Grund, dass, wenn Geld, mit dem Kapital gekauft werden könnte, für ein halbes Prozent beschafft werden könnte, das Kapital selbst nicht höher sein könnte Preis.
Um Innovationen voranzutreiben, sind langfristige Investitionen erforderlich, die das Kapital über Jahre hinweg binden. Unternehmen nutzen also Kapital, um mehr Kapital zu schaffen, und folglich ist die Welt voller Kapital, aber die Innovationen, die wir vorantreiben müssen, sind nicht vorhanden.
Eines der besonderen Merkmale von New York ist, dass es sich von London oder Paris unterscheidet, weil es die Finanzhauptstadt und die Kulturhauptstadt ist, aber nicht die politische Hauptstadt.
Es scheint mir selbstverständlich, dass wir keinen Kapitalismus ohne Kapital haben können und, was sehr wichtig ist, dass die letztendliche Quelle allen wirtschaftlichen Kapitals das Kapital der Natur ist
Die bessere Seite der Wall Street besteht darin, dass sie als effizienter Mechanismus der Kapitalbildung und des Kapitalflusses fungiert, der Unternehmen bei Investitionen unterstützt.
Eine kluge Politik sollte darauf ausgerichtet sein, das Kapital zu erhalten, den Preis für dieses Kapital zu zahlen – nämlich die Zinsen –, das Kapital zurückzugeben und am Ende die Fabriken und Industrien im Land zu belassen.
Wenn zum Beispiel jeder von uns den gleichen Kapitalanteil am nationalen Gesamtkapital hätte, dann ist es kein Problem, wenn der Kapitalanteil steigt, weil man genauso viel bekommt wie ich. Das Problem besteht darin, dass das Kapital in kapitalistischen Ländern sehr stark konzentriert ist, insbesondere das Finanzkapital. Wenn also der Anteil des Einkommens aus dieser Quelle steigt, verschärft das tatsächlich die Ungleichheit.
Um zu sehen, wie viel ein Unternehmen tatsächlich mit dem Kapital verdient, das es in seinen Geschäften einsetzt, schauen Sie über den Gewinn je Aktie hinaus auf den Return on Invested Capital (ROIC).
Wie viele der Einhornfirmen sind wirklich prosaische Geschäfte – wie Limousinendienste oder die Vermietung von Zimmern in Ihrem Haus? Die ursprünglichen VC-Firmen aus den 70er Jahren verdienten ihr Geld und etablierten den Ruf ihrer jeweiligen Marken, indem sie große Klugheit mit kleinem Kapital nutzten, nicht kleine Klugheit mit großem Kapital, und genau das ist es, was mit diesen Einhörnern passiert. Das hat noch nie funktioniert und wird auch dieses Mal nicht funktionieren. Es werden keine Renditen in Risikoqualität erzielt, und das wird auch nie der Fall sein.
Marktführerschaft kann sich direkt in höheren Umsätzen, höherer Rentabilität, größerer Kapitalgeschwindigkeit und entsprechend höheren Renditen auf das investierte Kapital niederschlagen.
Marktführerschaft kann sich direkt in höheren Umsätzen, höherer Rentabilität, größerer Kapitalumlaufgeschwindigkeit und entsprechend höheren Renditen auf das investierte Kapital niederschlagen.
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