Ein Zitat von Kenneth Fisher
Wenn Sie auf ein gewisses Risiko vorbereitet sind, zahlen Schrottanleihen etwa 5 %, aber bei steigenden Zinssätzen neigen sie dazu, ins Wanken zu geraten. Das Gleiche gilt für Unternehmensanleihen mit geringerer Rendite, aber höherer Qualität.
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Die Aufnahme öffentlicher Kredite ist heutzutage zwar kostspielig, aber die Zinssätze für Kommunalanleihen sind immer noch erheblich niedriger als die Zinssätze für Unternehmensanleihen.
Um Defizite zu finanzieren, muss der Staat Anleihen an Investoren verkaufen und damit um Kapital konkurrieren, das sonst für Investitionen in Aktien oder Unternehmensanleihen verwendet werden könnte. Staatsanleihen erhöhen die langfristigen Zinssätze und bremsen das Wirtschaftswachstum.
Niedrigere Zinssätze gelten in der Regel als günstig für Aktien, da sie die Kreditkosten senken und Anleihen zu einer weniger attraktiven alternativen Anlage machen.
Steigende Zinssätze gelten als schlecht für Aktien, weil sie die Geschäftskosten erhöhen und die Unternehmensgewinne drücken und weil höhere Renditen Anleihen für Anleger relativ attraktiver machen als Aktien.
Unternehmen und Haushalte reagieren auf niedrigere Zinsen mit höheren Investitionen und Ausgaben. Niedrigere Zinssätze stützen auch die Preise für Immobilien und Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen.
Betrachten Sie die Investmentwelt als einen Ozean und kaufen Sie dort, wo Sie das beste Preis-Leistungs-Verhältnis erhalten. Im Moment liegt der Wert in nicht kündbaren Anleihen. Die meisten Anleihen sind kündbar. Wenn der Preis zu steigen beginnt, kann der Schuldner sie daher von Ihnen kündigen. Aber die nicht kündbaren Anleihen, insbesondere solche mit einer Laufzeit von 25 bis 30 Jahren, können deutlich im Preis steigen, wenn die Zinssätze deutlich sinken.
Ich möchte keine Euro-Anleihen, die dazu dienen, die gesamten Schulden der Länder der Eurozone zu vergemeinschaften. Das kann nur längerfristig funktionieren. Ich möchte, dass mit Euro-Anleihen gezielte Investitionen in zukunftsweisende Wachstumsprojekte finanziert werden. Es ist nicht dasselbe. Nennen wir sie „Projektanleihen“ statt Euro-Anleihen.
Die Kreditqualität von Junk Bonds variiert stark.
Die Kunst des Bankgeschäfts besteht immer darin, das Risiko eines Runs mit der Belohnung eines Gewinns in Einklang zu bringen. Der verlockende Faktor in der Gleichung ist, dass risikoreichere Kreditnehmer höhere Zinssätze zahlen. Höchste Sicherheit – ein Tresor voller Geld – würde dem Bankier nichts nützen. Das maximale Risiko – ein Portfolio von Krediten an potenzielle Bankrotteure zu Wucherzinsen – würde zur Katastrophe führen. Ein guter Banker geht sicher und gewinnbringend den Mittelweg.
Barry Bonds in den Nachrichten. Gestern sagte der Agent von Barry Bonds, dass Bonds bis zu 1.000 Homeruns erreichen könnte. Und der Agent gab zu, dass er mehr Drogen nimmt als Barry Bonds.
Wenn die Renditen von Unternehmensanleihen niedriger sind als die Dividenden von Aktien, verunsichert mich das.
Ich glaube, dass wir in den USA aufgrund der quantitativen Lockerung und der negativen Realzinsen eine Blase bei Staatsanleihen haben, und das erhöht in gewissem Maße den Vermögenswert auf breiter Front, auch bei Start-ups.
Untersuchungen haben gezeigt, dass Lohnempfänger mit mittlerem Einkommen am meisten von einer starken Senkung der Körperschaftssteuersätze profitieren würden. Die Körperschaftssteuer ist keine Reichensteuer. Unternehmen zahlen es nicht einmal. Sie geben die Steuer lediglich in Form von niedrigeren Löhnen und Sozialleistungen, höheren Verbraucherpreisen und einem geringeren Aktionärswert weiter.
Für alle Ihre langfristigen Anlagen, etwa Altersvorsorgekonten, die Sie mindestens zehn Jahre lang nicht anfassen, benötigen Sie eine Mischung aus Aktien und Anleihen. Aktien bieten die besten Chancen auf Gewinne, die die Inflation übertreffen. Aber Aktien steigen nicht immer. Hier kommen Anleihen ins Spiel: Sie haben ein geringeres Aufwärtspotenzial, bergen aber auch nicht das gleiche Risiko.
Trotz der tiefgreifenden Reformen, die wir durchführen, haben Händler und Spekulanten die Zinssätze für griechische Anleihen auf Rekordhöhen getrieben.
Beziehungen werden wie Dixie-Cups behandelt. Sie sind gleich. Sie sind wegwerfbar. Wenn es nicht funktioniert, lassen Sie es fallen, werfen Sie es weg und besorgen Sie sich ein neues. Feste Bindungen (einschließlich der Ehe) können nicht von Dauer sein, wenn dies die vorherrschende Logik ist. Die meisten von uns sind sich nicht sicher, was sie tun sollen, um fürsorgliche Bindungen zu schützen und zu stärken, wenn unsere egozentrischen Bedürfnisse nicht erfüllt werden.
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