Ein Zitat von Lloyd Blankfein
Wenn die Renditen von Unternehmensanleihen niedriger sind als die Dividenden von Aktien, verunsichert mich das.
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Steigende Zinssätze gelten als schlecht für Aktien, weil sie die Geschäftskosten erhöhen und die Unternehmensgewinne drücken und weil höhere Renditen Anleihen für Anleger relativ attraktiver machen als Aktien.
Niedrigere Zinssätze gelten in der Regel als günstig für Aktien, da sie die Kreditkosten senken und Anleihen zu einer weniger attraktiven alternativen Anlage machen.
Wenn Sie auf ein gewisses Risiko vorbereitet sind, zahlen Schrottanleihen etwa 5 %, aber bei steigenden Zinssätzen neigen sie dazu, ins Wanken zu geraten. Das Gleiche gilt für Unternehmensanleihen mit geringerer Rendite, aber höherer Qualität.
Unternehmen und Haushalte reagieren auf niedrigere Zinsen mit höheren Investitionen und Ausgaben. Niedrigere Zinssätze stützen auch die Preise für Immobilien und Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen.
Um Defizite zu finanzieren, muss der Staat Anleihen an Investoren verkaufen und damit um Kapital konkurrieren, das sonst für Investitionen in Aktien oder Unternehmensanleihen verwendet werden könnte. Staatsanleihen erhöhen die langfristigen Zinssätze und bremsen das Wirtschaftswachstum.
Für alle Ihre langfristigen Anlagen, etwa Altersvorsorgekonten, die Sie mindestens zehn Jahre lang nicht anfassen, benötigen Sie eine Mischung aus Aktien und Anleihen. Aktien bieten die besten Chancen auf Gewinne, die die Inflation übertreffen. Aber Aktien steigen nicht immer. Hier kommen Anleihen ins Spiel: Sie haben ein geringeres Aufwärtspotenzial, bergen aber auch nicht das gleiche Risiko.
Wenn das Wachstum langsamer ist als erwartet, sinken die Aktien. Wenn die Inflation höher ist als erwartet, sinken die Anleihen. Wenn die Inflation niedriger ist als erwartet, steigen Anleihen.
Wenn das Wachstum langsamer als erwartet ist, sinken die Aktien. Wenn die Inflation höher als erwartet ist, fallen Anleihen. Wenn die Inflation niedriger als erwartet ist, steigen Anleihen.
Die Aufnahme öffentlicher Kredite ist heutzutage zwar kostspielig, aber die Zinssätze für Kommunalanleihen sind immer noch erheblich niedriger als die Zinssätze für Unternehmensanleihen.
Nun, Bitcoin ist eine Währung. Bitcoin hat keine zugrunde liegende Rendite. Sie wissen, Anleihen haben einen Zinskupon. Aktien haben Gewinne und Dividenden. Gold hat nichts und Bitcoin hat nichts. Es gibt nichts, was den Bitcoin unterstützt, außer der Hoffnung, dass Sie ihn für mehr an jemanden verkaufen, als Sie dafür bezahlt haben.
Es gibt zahlreiche Untersuchungen, die darauf hindeuten, dass die Bio-Erträge je nach Faktoren wie dem Klima den konventionellen Erträgen nahe kommen oder diese sogar übertreffen. In einem Dürrejahr wird ein Bio-Maisfeld mehr – und zwar deutlich mehr – erbringen als ein konventionelles Feld; Bio-Felder speichern die Feuchtigkeit besser und benötigen daher nicht so viel Wasser. Es stimmt einfach nicht, dass die Bio-Erträge niedriger sind als die konventionellen Erträge.
Tatsächlich können Aktien eine sehr gute Absicherung gegen Inflation sein, und abgesehen von einer Hyperinflation haben Aktien die Möglichkeit, ihre Dividenden entsprechend dem Preisanstieg zu erhöhen.
Es ist ganz klar, dass Aktien günstiger sind als Anleihen. Ich kann mir nicht vorstellen, dass irgendjemand Anleihen in seinem Portfolio hat, wenn er Aktien besitzen kann, eine diversifizierte Gruppe von Aktien. Aber die Leute tun es, weil ihnen das Selbstvertrauen fehlt. Aber genau das macht die attraktiven Preise aus. Wenn sie wieder Vertrauen hätten, würden sie nicht zu diesen Preisen verkaufen. Und glauben Sie mir, es wird mit der Zeit wiederkommen.
Wenn Sie hoffen, morgen mehr Geld zu haben als heute, müssen Sie einen Teil Ihres Vermögens in Aktien investieren. Früher oder später wird sich ein Portfolio aus Aktien oder Aktienfonds als viel wertvoller erweisen als ein Portfolio aus Anleihen, CDs oder Geldmarktfonds.
Ich würde viel lieber in Aktien, Anleihen, Private Equity und Hedgefonds investieren als in Uhren.
Wenn Aktien attraktiv sind, kauft man sie. Klar, sie können tiefer gehen. Ich habe Aktien für 12 $ gekauft, die dann auf 2 $ stiegen, aber später stiegen sie auf 30 $. Man weiß einfach nicht, wann man den Tiefpunkt finden kann.
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