Ein Zitat von Merton Miller
Meine Forschungsinteressen haben sich seitdem stark auf die wirtschaftlichen und regulatorischen Probleme der Finanzdienstleistungsbranche und insbesondere der Wertpapier- und Optionsbörsen verlagert.
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Wenn es darum geht, Gesetze zu erlassen, die die Öffentlichkeit vor der Finanzdienstleistungsbranche schützen, hat der Kongress seit den Anhörungen der Pecora-Kommission Anfang der 1930er Jahre, die dazu führten, dass der Kongress 1933 und 1934 mutige Schritte zur Regulierung von Banken und Wertpapierfirmen unternahm, immer schlechtere Arbeit geleistet .
In jeder Hinsicht übertraf CapitalSource sowohl unsere direkten Konkurrenten als auch die Finanzdienstleistungsbranche im Allgemeinen, insbesondere vor dem Hintergrund des Beinahe-Zusammenbruchs der Finanzdienstleistungsbranche, als 19 der 20 größten Finanzinstitute des Landes entweder Pleite gingen oder von der Finanzdienstleistungsbranche gerettet wurden Regierung.
Digitale Währungen versuchen, die Finanzbranche zu stören, und stellen möglicherweise eine Bedrohung für die bestehende Finanzdienstleistungsbranche dar, aber das muss nicht so sein.
Wenn die Banken so groß werden oder wenn diese Finanzinstitute eine solche Größe erreichen, dass sie sich nicht mehr selbst tragen können, oder was auch immer, sie Probleme haben, wirtschaftliche Probleme oder finanzielle Probleme, sollten sie nicht in der Lage sein, auf Sie zurückzublicken und ich, der Steuerzahler, muss gerettet werden.
Um die Finanzstabilität zu gewährleisten, gehen wir davon aus, dass die Bereitstellung von Wertpapierabwicklungsdiensten der US-Regierung in nahezu allen Eventualfällen robust sein wird.
Im Grunde ist wirtschaftlicher Wohlstand die Lösung für wirtschaftliche Unsicherheit – ein erreichbares Ziel. Aber für jeden, der ohne finanzielle Sicherheit aufgewachsen ist, gibt es einen Schatten, der auch auf denen liegt, die sich in die Unabhängigkeit begeben: mangelnde Finanzkompetenz.
Die fehlgeleitete Annahme ist also, dass wir dieses ganz neue institutionelle Element haben, bei dem diese [Finanz-]Institutionen ihre eigenen finanziellen Interessen vor den finanziellen Interessen der Auftraggeber wahrnehmen, Auftraggeber, deren Interessen sie eigentlich zuerst beachten müssen.
Es ist keine Übertreibung zu sagen, dass seit den 1980er Jahren ein Großteil des globalen Finanzsektors kriminalisiert wurde und eine Branchenkultur entstanden ist, die systematischen Betrug toleriert oder sogar fördert. Das Verhalten, das die Hypothekenblase und die Finanzkrise von 2008 verursachte, war eine natürliche Folge und Fortsetzung dieses Musters und kein wirtschaftlicher Unfall.
Eines der großen Probleme, die wir während der Finanzkrise hatten, war die Vermischung von Banken und Holdinggesellschaften mit komplexen Wertpapieren.
Ich war Organisator, dann Aktivist und Gesetzgeber. Aber dann gibt es diese große Lücke, nachdem ich in den Kongress vorgerückt bin und zum ranghöchsten Mitglied des Finanzdienstleistungsausschusses geworden bin. Es führte mich in die Finanzdienstleistungsthemen sowie in die Wall Street und Dodd Frank. Und es hat mich von den Dingen abgelenkt, die ich vor Jahren getan habe.
Lassen Sie die Finanzindustrie für ihre Fehler bezahlen. Das ist die Idee hinter den besten Reformvorschlägen der Obama-Regierung: Wenn Banken beispielsweise durch Hypotheken besicherte Wertpapiere ausgeben, dann verlangen sie von ihnen, einen Teil dieser Papiere zu halten, damit sie einen Teil der Verluste tragen.
In einigen Branchen bezeichnen wir das Eingehen von Risiken als „Forschung und Entwicklung“. Bei Finanzinstituten gehen wir häufig Risiken ein, indem wir in Wertpapiere investieren.
Meine Karriere in der akademischen Forschung war nicht mit der aktiven Verwaltung von Wertpapieren verbunden. Ich habe versucht, Risiko-Rendite-Beziehungen zu verstehen; auch die Preisgestaltung derivativer Wertpapiere.
Ich bin ein großer Befürworter von Austausch, Studentenaustausch, Kulturaustausch und Universitätsaustausch. Wir reden viel über öffentliche Diplomatie. Es ist äußerst wichtig, dass wir unsere Botschaft verbreiten, aber es gilt auch, dass wir keinen Monolog mit anderen Menschen führen sollten. Es muss ein Gespräch sein, und das geht nicht ohne Austausch und Offenheit.
Wenn Harvard über eine geringere Ausstattung verfügt, ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass sie ein Gebäude bauen. Und das schadet meiner Baubranche, das schadet meiner Finanzdienstleistungsbranche.
Die Finanzdienstleistungsbranche ist ein Mündel des Staates.
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