Ein Zitat von Michael Burry
Credit Default Swaps haben für mich das Problem des offenen Risikos behoben. Wenn ich einen Credit-Default-Swap kaufte, war mein Nachteil definiert und sicher, und der Aufwärtstrend betrug ein Vielfaches davon.
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Mit Credit Default Swaps konnte ich nicht nur meine Investitionen schützen, sondern auch Hunderte von Arbeitsplätzen, die aufgrund meiner Investition entstanden sind. Ich verstehe die Gefahren von Credit Default Swaps und die Vorteile von Credit Default Swaps.
Mit einem Credit Default Swap haben Sie etwas zu tun. Sie können bei ihnen Credit Default Swaps kaufen, um sich vor dem Bankrott von Personen zu schützen, die Ihnen Geld schulden.
Ich denke, dass die Credit Default Swaps an die Stelle der Ratingagenturen treten können, die in diesem Verfahren wirklich den Ball verfehlt haben und mit der Art und Weise, wie die Ratings bezahlt werden, ziemlich uneinig sind. Daher würde ich mir wünschen, dass Credit Default Swaps zu einer immer wichtigeren Methode zur Beurteilung des Kreditrisikos in der Wirtschaft werden.
Welche Rolle können Credit Default Swaps also in einer Volkswirtschaft spielen? Nun, ich habe das Gefühl, dass diese Dinge ein sehr gutes Maß für die Kreditwürdigkeit verschiedener Unternehmen sein werden, wenn sie jetzt tatsächlich an Börsen oder einer Art zentralem Clearing gehandelt werden.
Ich denke, dass Credit-Default-Swaps mit ernsthaften Problemen verbunden sind.
Ein Credit Default Swap war vor allem deshalb verwirrend, weil es sich eigentlich gar nicht um einen Swap handelte. Es handelte sich um eine Versicherungspolice, typischerweise auf einer Unternehmensanleihe, mit halbjährlichen Prämienzahlungen und einer festen Laufzeit.
Main-Street-Investoren, die nicht mit Credit Default Swaps handeln können, sollten nicht in Versuchung geraten, ein Instrument mit demselben Risikoprofil zu handeln, nur weil es einen anderen Namen hat.
Ein Kreditderivat ist im Kern eigentlich ein sehr einfaches Konzept ... Die einfachste Art, sich ein Kreditderivat vorzustellen, ist, dass es mit einer Versicherung gegen das Risiko eines Kreditausfalls Ihrer Gegenpartei, Ihres Geschäftspartners, vergleichbar ist.
Ich bin der Überzeugung, dass CDS [Credit Default Swaps] eine Fehleinschätzung sind, so wie arme Arbeiter dazu neigen, ihren Werkzeugen die Schuld zu geben.
Wenn Sie darauf achten, wo Ihre Risiken liegen, neigen Sie möglicherweise dazu, Credit Default Swaps gegen eine Vielzahl von Personen zu kaufen, mit denen Sie zusammenarbeiten – Unternehmen, mit denen Sie zusammenarbeiten.
Die Leute, die die besicherten Hypothekenschulden übernommen, sie an Pensionsfonds verkauft, sie dann leerverkauft und dann eine Credit Default Swap-Versicherung dafür abgeschlossen haben, sind einfach unglaublich. Sie sind ein Gesetz für sich.
Länder sind nicht wie Finanzmärkte. Soziale Veränderungen können nicht so schnell umgesetzt werden wie Credit Default Swaps. Soziales Engagement und praktische Verantwortung dürfen nicht unterschätzt werden.
Ich bin kein Finanzexperte. Ich weiß kaum, was eine Münze ist. Bitten Sie mich zu erklären, was ein Credit Default Swap ist, und ich werde ununterbrochen zehn Minuten lang ein „Ähm“ durch das ahnungslose Gesicht einer kaputten Marionette ausstoßen. Sie könnten genauso gut ein Pantomimepferd fragen.
Die besten Unternehmen mit den höchsten Bonitätsbewertungen leihen sich Kredite wie die Vereinigten Staaten: auf nicht priorisierter Basis. Das bedeutet, dass im Falle eines Zahlungsausfalls alle Schulden gleichrangig sind, da Kreditgeber und Gläubiger einen Zahlungsausfall als höchst unwahrscheinlich einstufen. Und sie unternehmen erhebliche Anstrengungen, um diesen Status aufrechtzuerhalten.
Durch die Gründung der Europäischen Zentralbank setzten die Mitgliedstaaten ihre eigenen Staatsanleihen dem Risiko eines Zahlungsausfalls aus. Industrieländer, die Anleihen in ihrer eigenen Währung ausgeben, kommen nie in Zahlungsverzug, weil sie jederzeit Geld drucken können. Ihre Währung kann an Wert verlieren, es besteht jedoch kein Ausfallrisiko.
Da Finanzexperten auf der ganzen Welt Maschinen einsetzen, um die komplexen Finanzvereinbarungen aufzulösen, die nur Maschinen herstellen, „ableiten“ und handeln können, müssen wir uns fragen: Leben wir in einem schlechten Science-Fiction-Film? Besteht die Matrix aus Credit Default Swaps?
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