Die Psychologie des Sparers und die Psychologie des Anlegers sind sehr eng mit Keynes' Unterscheidung zwischen Risiko und Unsicherheit verbunden. Wenn die Zukunft ungewiss ist, ging er davon aus, dass ein Großteil des Sparens darauf ausgerichtet sein würde, sich zu sichern, mehr zu sichern, mehr Sicherheit in der Gegenwart zu erlangen, und nicht auf den Aufbau von Wohlstand in der Zukunft, was die klassische Sichtweise war: Man spart, um zu investieren. um später mehr zu konsumieren. Was er als Hortungsneigung oder Liquiditätspräferenz bezeichnet hatte, wäre normalerweise stärker als der Anreiz zur Investition.