Ein Zitat von Rakesh Jhunjhunwala
Wenn Sie ein Unternehmen namens x haben und heute das Gefühl haben, dass der Preis sehr hoch ist. Nächstes Jahr könnte es eine sehr gute Leistung erbringen, aber der Preis könnte nicht so gut sein. An der Börse passiert also, dass man aufgrund von Gerüchten kauft und aufgrund der Nachrichten verkauft.
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Wenn Sie genügend Aktien kaufen, um die Kontrolle über ein Zielunternehmen zu erlangen, spricht man von Fusionen und Übernahmen oder Unternehmensüberfällen. Hedgefonds haben dies ebenso getan wie Finanzmanager von Unternehmen. Mit geliehenem Geld kann man auch ein ausländisches Unternehmen übernehmen oder überfallen. Es handelt sich also um einen monopolistischen Konsolidierungsprozess, der den Markt in die Höhe treibt, denn um ein Unternehmen zu kaufen oder eine Fusion zu arrangieren, muss man mehr bieten als den aktuellen Börsenpreis. Sie müssen bestehende Inhaber einer Aktie davon überzeugen, sie an Sie zu verkaufen, indem Sie ihnen mehr zahlen, als sie sonst erhalten würden.
Wenn Sie Aktien verkaufen und jemand sie zu einem Preis kaufen möchte und dieser Preis nicht von Ihnen, sondern von der Nachfrage diktiert wird, verkaufen Sie sie jetzt an ihn.
Wenn Sie Informationen darüber haben, dass ein Unternehmen nicht so gut ist wie seine Börsenbewertung, haben Sie keine Möglichkeit, diese Aktie zu verkaufen, es sei denn, Sie besitzen sie bereits. Und damit diese Informationen nicht so schnell in den Aktienkurs des Unternehmens einfließen, wenn Sie Leerverkäufe nicht zulassen.
Für einen guten Konsens zahlt man an der Börse einen sehr hohen Preis.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass eine neue Aktie in den letzten zwei oder drei Jahren notiert wurde und ihr Höchststand bei 20 oder einem anderen Wert lag und dass ein solcher Preis vor zwei oder drei Jahren festgelegt wurde. Wenn im Zusammenhang mit dem Unternehmen etwas Positives passiert und die Aktie steigt, ist es normalerweise sicher, zu kaufen, sobald sie einen neuen Höchststand erreicht.
Der realistischste Unterschied zwischen Anleger und Spekulant findet sich in ihrer Einstellung gegenüber den Bewegungen an den Aktienmärkten. Das Hauptinteresse des Spekulanten besteht darin, Marktschwankungen vorherzusehen und davon zu profitieren. Das primäre Interesse des Anlegers besteht darin, geeignete Wertpapiere zu angemessenen Preisen zu erwerben und zu halten. Marktbewegungen sind für ihn in praktischer Hinsicht wichtig, weil sie abwechselnd niedrige Preisniveaus schaffen, bei denen es ratsam wäre, zu kaufen, und hohe Preisniveaus, bei denen er auf jeden Fall von einem Kauf absehen sollte und wahrscheinlich besser verkaufen würde.
Es gibt kein Value-Unternehmen. Der Preis ist das Einzige, was zählt. Zu einem bestimmten Preis ist ein Vermögenswert ein Kauf, zu einem anderen ein Halten und zu einem anderen ein Verkauf.
Offensichtlich ist der Preis, den der Markt für den wahrscheinlichsten hält, der tatsächliche aktuelle Preis: Wenn der Markt anders urteilen würde, würde er nicht diesen Preis, sondern einen anderen höheren oder niedrigeren Preis angeben.
Die Zukunft ist nie klar; Für einen guten Konsens zahlt man an der Börse einen sehr hohen Preis. Unsicherheit ist tatsächlich der Freund des Käufers langfristiger Werte.
Wenn viele Leute das Gefühl haben, dass dieses Unternehmen unterbewertet ist, und die Aktie kaufen, wird der Aktienkurs steigen und den höheren Wert dieses Unternehmens widerspiegeln. Möglicherweise verfügen Sie über Informationen, weil Sie mit ihnen handeln oder weil Sie Recherchen zu ihnen durchgeführt haben.
Für einen Value-Investor gibt es drei Arten von Anlagen: zu einem Preis unterbewertet, zu einem anderen Preis fair bewertet und zu einem noch höheren Preis überbewertet. Das Ziel besteht darin, das erste zu kaufen, das zweite zu vermeiden und das dritte zu verkaufen.
Es gibt zahlreiche Beweise dafür, dass die Öffnung unserer Häfen immer dazu führt, dass der Preis für ausländischen Mais auf den Preis auf dem englischen Markt steigt und der Preis für britischen Mais nicht auf den Preis auf dem kontinentalen Markt sinkt.
Während ein wettbewerbsfähiges Unternehmen zum Marktpreis verkaufen muss, besitzt ein Monopol seinen Markt und kann daher seine eigenen Preise festlegen. Da es keine Konkurrenz gibt, produziert es in der Mengen- und Preiskombination, die seinen Gewinn maximiert.
Leerverkäufer verkaufen geliehene Aktien in der Hoffnung, sie später zurückkaufen zu können, wenn der Preis gefallen ist.
Der Aktienmarkt ist wirklich kein Glücksspiel, solange Sie gute Unternehmen auswählen, von denen Sie glauben, dass sie gut abschneiden, und das nicht nur wegen des Aktienkurses.
Ein Preisverfall bei einer guten Aktie ist nur dann eine Tragödie, wenn man zu diesem Preis verkauft und nie mehr kauft. Für mich ist ein Preisverfall eine Gelegenheit, Schnäppchen von Ihren schlechtesten Anbietern und Ihren vielversprechenden Nachzüglern zu machen. Wenn Sie sich nicht davon überzeugen können: „Wenn ich 25 Prozent im Minus habe, bin ich ein Käufer“ und den fatalen Gedanken „Wenn ich 25 Prozent im Minus bin, bin ich ein Verkäufer“ für immer verbannen können, dann werden Sie es nie schaffen ein ordentlicher Gewinn in Aktien.
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