Ein Zitat von Ray Dalio
Das Wichtigste, was Sie haben können, ist ein guter strategischer Vermögensallokationsmix. Was der Anleger also tun muss, ist ein ausgewogenes, strukturiertes Portfolio – ein Portfolio, das in verschiedenen Umgebungen gut abschneidet…. Wir wissen nicht, dass wir gewinnen werden. Wir müssen diversifizierte Wetten haben.
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Der Besitz verschiedener Anlageklassen bedeutet, dass sich ein Teil Ihres Portfolios gut entwickeln wird, wenn zyklische Turbulenzen auftreten. Ein breit diversifiziertes Portfolio umfasst Aktien mit großer Marktkapitalisierung, Small Caps, Schwellenländer, festverzinsliche Wertpapiere, Immobilien und Rohstoffe.
Meiner Meinung nach sollten Sie als Erstes einen strategischen Vermögensallokationsmix haben, der davon ausgeht, dass Sie nicht wissen, was die Zukunft bringen wird.
Wenn der Anleger nicht genug Zeit und Geschick hat, um einzelne Aktien zu untersuchen, oder nicht genug Geld, um ein Portfolio zu diversifizieren, ist es das Richtige, in börsengehandelte Fonds zu investieren, die ihm ein Engagement in Anlageklassen ermöglichen. Für den einzelnen Anleger ist es durchaus sinnvoll, über das Halten einzelner Anlageklassen nachzudenken.
Sie sollten über einen strategischen Vermögensallokationsmix verfügen, der davon ausgeht, dass Sie nicht wissen, was die Zukunft bringen wird.
Man sollte über eine große Vielfalt an Vermögenswerten in seinem Portfolio verfügen. Und Öl ist übrigens ein besonders wichtiger Vermögenswert im Portfolio, weil wir es brauchen und die Wirtschaft davon lebt.
Ein gutes Portfolio ist mehr als eine lange Liste guter Aktien und Anleihen. Es handelt sich um ein ausgewogenes Ganzes, das dem Anleger Schutz und Möglichkeiten im Hinblick auf eine Vielzahl von Eventualitäten bietet.
Aus der Studie können wir ableiten, dass für den langfristigen Einzelanleger, der eine konsistente Vermögensallokation beibehält und Indexfonds bevorzugt, die Vermögensallokation etwa 100 % der Performance bestimmt.
Ich möchte damit sagen, dass ich den durchschnittlichen Anleger dazu ermutigen möchte, zu verstehen, dass es Inflation und Wachstum gibt. Es kann höher und niedriger ausfallen, und wenn Sie im Wesentlichen vier verschiedene Portfolios haben, die Ihr gesamtes Portfolio ausmachen, sind Sie ausgeglichen.
Was ich damit sagen möchte, ist, dass ich den durchschnittlichen Anleger ermutigen würde, zu verstehen, dass es Inflation und Wachstum gibt – es kann höher und niedriger ausfallen – und im Wesentlichen vier verschiedene Portfolios zu haben, die Ihr Gesamtportfolio ausmachen bringt dich ins Gleichgewicht.
Dennoch denke ich, dass wir Fans aktiv verwalteter Fonds nicht entmutigen sollten. Bei all ihren Käufen und Verkäufen sorgen aktive Anleger dafür, dass der Markt einigermaßen effizient ist. Dadurch ist es für den Rest von uns möglich, das Vernünftige zu tun, nämlich zu indexieren. Möchten Sie sich diesem parasitären Verhalten anschließen? Um ein gut diversifiziertes Portfolio aufzubauen, könnten Sie 70 Prozent Ihres Aktienportfolios in einen Wilshire 5000-Indexfonds und die restlichen 30 Prozent in einen internationalen Indexfonds investieren.
Eines kann ich Ihnen versichern. Wenn eine gute Wertentwicklung des Fonds auch nur ein untergeordnetes Ziel ist, wird jedes Portfolio, das einhundert Aktien umfasst (unabhängig davon, ob der Manager tausend Dollar oder eine Milliarde Dollar verwaltet), nicht logisch verwaltet. Die Hinzufügung der hundertsten Aktie kann die potenzielle Varianz in der Portfolio-Performance einfach nicht ausreichend reduzieren, um die negativen Auswirkungen ihrer Einbeziehung auf die Gesamterwartungen des Portfolios auszugleichen.
Wenn Sie Optionen verkaufen, werden Sie für die Übernahme des Risikos bezahlt. Das kann ein profitables Geschäft sein, lässt sich aber nicht gut mit den Risiken kombinieren, die ein Leveraged-Portfolio mit sich bringt.
Es wird viele Arten von Vermögenswerten geben, die in der Blockchain kodifiziert sind, und sie werden sich nicht alle nur auf der Bitcoin-Blockchain befinden – es wird hier eine Reihe unterschiedlicher Vermögenswerte geben. Und der beste Weg, darin zu investieren, ist ein diversifiziertes Portfolio.
Bei der Auswahl eines Portfolios sollten Anleger auf eine breite Diversifizierung achten. Darüber hinaus sollten sie verstehen, dass Aktien – und auch Unternehmensanleihen – mit Risiken verbunden sind; dass Märkte unweigerlich schwanken; und ihr Portfolio sollte so beschaffen sein, dass sie bereit sind, sowohl schlechte als auch gute Zeiten zu überstehen.
Auf lange Sicht wird ein Portfolio aus gut ausgewählten Aktien und/oder Aktienfonds immer besser abschneiden als ein Portfolio aus Anleihen oder ein Geldmarktkonto. Auf lange Sicht wird ein Portfolio schlecht ausgewählter Aktien das unter der Matratze verbleibende Geld nicht übertreffen.
Eine ausreichende Diversifizierung zwischen unkorrelierten Risiken kann das Portfoliorisiko gegen Null reduzieren. Aber Finanzingenieure sollten wissen, dass dies nicht auf ein Portfolio korrelierter Risiken zutrifft.
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