Ein Zitat von Bill Gross
Wann läuft dem Geld die Zeit aus? Der Countdown beginnt, wenn investierbare Vermögenswerte ein zu großes Risiko für eine zu geringe Rendite darstellen; wenn Kreditgeber die Kreditmärkte für andere Alternativen wie Bargeld oder Sachwerte verlassen.
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Wenn die Länder – alle zusammengenommen – reicher werden, werden Sie über finanzielle Vermögenswerte verfügen. Das ist eine gute Sache. Man könnte argumentieren, dass mit den Vermögenswerten zu viel gehandelt wurde oder dass sie zu hoch bewertet oder zu stark gehebelt sind.
Die Menschen sollten ein Abflussventil für ihr Geld, ihr Vermögen haben. Wenn Sie über beträchtliche finanzielle Vermögenswerte verfügen, wird die Regierung die Kaufkraft dieser Vermögenswerte beschlagnahmen und sie ausgeben.
Es ist unklug, zu viel zu bezahlen, aber noch schlimmer ist es, zu wenig zu bezahlen. Wenn Sie zu viel bezahlen, verlieren Sie ein wenig Geld – das ist alles. Wenn Sie zu wenig bezahlen, verlieren Sie manchmal alles, weil das gekaufte Produkt nicht in der Lage war, die Aufgabe zu erfüllen, für die es gekauft wurde. Das allgemeine Gesetz der geschäftlichen Ausgewogenheit verbietet es, wenig zu zahlen und viel zu bekommen – das ist nicht möglich. Wenn Sie mit dem niedrigsten Bieter verhandeln, ist es gut, für das Risiko, das Sie eingehen, etwas hinzuzurechnen, und wenn Sie das tun, haben Sie genug, um für etwas Besseres zu bezahlen.
Gehen Sie nicht gleich nach der Unterzeichnung eines Vertrags los und kaufen Sie Vermögenswerte, die im Vergleich zum unterzeichneten Vertrag riesig sind. Nur weil Sie zum ersten Mal Geld haben, heißt das nicht, dass Sie es ausgeben müssen, bevor Sie alle Konsequenzen kennen, die der Kauf der Vermögenswerte mit sich bringt.
Eine unvollständige Substituierbarkeit von Vermögenswerten bedeutet, dass Änderungen im Angebot an verschiedenen Vermögenswerten, die Privatanlegern zur Verfügung stehen, die Preise und Erträge dieser Vermögenswerte beeinflussen können.
Wenn Gott der Eigentümer war, war ich der Manager. Ich musste die Mentalität eines Verwalters gegenüber den Vermögenswerten annehmen, die er mir anvertraut – nicht gegeben – hatte. Ein Verwalter verwaltet Vermögenswerte zum Nutzen des Eigentümers. Der Verwalter hat kein Anspruchsgefühl auf die von ihm verwalteten Vermögenswerte. Seine Aufgabe ist es, herauszufinden, was der Eigentümer mit seinem Vermögen will, und dann sein Testament auszuführen.
Wo die Vermögenswerte von Facebook ein Hype waren, haben wir echte Vermögenswerte.
Mehr Menschen sind daran interessiert, Papiervermögenswerte umzuschichten, als durch die Produktion realer Güter dauerhafte Vermögenswerte aufzubauen.
Ein Smart Contract ist ein Mechanismus, an dem digitale Vermögenswerte und zwei oder mehr Parteien beteiligt sind, wobei einige oder alle Parteien Vermögenswerte einbringen und Vermögenswerte automatisch unter diesen Parteien nach einer Formel umverteilt werden, die auf bestimmten Daten basiert, die zu diesem Zeitpunkt noch nicht bekannt sind Vertrag kommt zustande.
Wenn man die schiere Größe der investierbaren Aktienauswahl in den Schwellenmärkten der Welt bedenkt, wird einem klar, dass es eine ebenso gewaltige Aufgabe ist, eine Aktie zu finden, die attraktiv genug aussieht, um eine Investition in sein Vertrauen und Vermögen zu rechtfertigen, wie die Suche nach der Nadel im Heuhaufen. Glücklicherweise ist die Recherche nach Investitionsmöglichkeiten viel interessanter als das Suchen nach Nadeln im Heuhaufen.
Worauf konzentrieren wir uns? Eigenkapitalrendite. Wir brauchen diese großen Tier-1-Vermögenswerte nicht. Ich bin sehr zufrieden mit dem Erhalt von Tier-2- und Tier-3-Assets; Darin war Glencore gut.
Da sich die Einkünfte aus Arbeit zunehmend auf Amerika konzentrieren, haben die Superreichen in Unternehmen, Immobilien, Kunst und andere Vermögenswerte investiert. Die Einkünfte aus diesen Vermögenswerten konzentrieren sich nun noch schneller als die Einkünfte aus Arbeit.
Die Finanzkrise hing damit zusammen, dass die Banken über eine übermäßige Verschuldung und zu viele riskante Vermögenswerte verfügten. Die Lösung besteht nicht darin, den Banken vorzuschreiben, was sie tun oder lassen sollen, sondern darin, von ihnen zu verlangen, dass sie ihr Kapital stärken, um potenzielle Verluste aufzufangen und weniger riskante Vermögenswerte zu halten.
Für das Eingehen von Risiken wird man nicht belohnt; Sie werden für den Kauf günstiger Vermögenswerte belohnt. Und wenn die Vermögenswerte, die Sie gekauft haben, nur deshalb im Preis gestiegen sind, weil sie riskant waren, dann werden Sie für das Eingehen eines Risikos nicht belohnt; du wirst dafür bestraft werden.
Wenn Sie mehr Geld in Restaurants ausgeben möchten, verwenden Sie lieber Kreditkarten als Bargeld. Wenn Sie weniger ausgeben möchten, verwenden Sie lieber Bargeld als Kreditkarten. Aber im Allgemeinen können wir darüber nachdenken, wie wir den Schmerz des Bezahlens nutzen und wie viel davon wir wollen. Und ich denke, wir haben eine gewisse Bandbreite. Mit Kreditkarten ist das Bezahlen sehr mühsam, mit Debitkarten etwas mehr, weil Sie das Gefühl haben, dass es heute zumindest von Ihrem Girokonto abgebucht wird, und Bargeld hat viel mehr.
Ich glaube, Anleger sollten langfristig investieren, deshalb kaufe und verkaufe ich nicht. Normalerweise behalte ich den klassischen Index globaler Aktien, diversifizierter US-, globaler und aufstrebender Märkte bei, und wenn das Risiko größer ist, reduziere ich den Anteil globaler Aktien und investiere mehr in liquide Mittel – allerdings sehr unregelmäßig.
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