Ein Zitat von Ron Chernow
Sobald das Maklerhaus und nicht die Bank zum Ort für amerikanische Ersparnisse wurde, würde dieses Geld seinen Weg in den Aktienmarkt finden, weil der Makler jemand mit einer viel höheren Risikotoleranz war als der Bankier.
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Geld, von dem Sie wissen, dass Sie es in den nächsten Jahren benötigen oder ausgeben möchten, sind Ersparnisse. Geld, das Sie für den Notfall griffbereit haben, gehört zum Sparen. Geld, das Sie bald für eine Anzahlung für ein Haus verwenden möchten, gehört zum Sparen. Und alle Ersparnisse gehören auf ein risikoarmes Banksparkonto oder Geldmarktkonto.
Die zugrunde liegende Strategie der Fed besteht darin, den Menschen zu sagen: „Möchten Sie, dass Ihr Geld auf der Bank an Wert verliert, oder möchten Sie es an der Börse anlegen?“ Sie versuchen, Geld in den Aktienmarkt und in Hedgefonds zu pumpen, um die Preise vorübergehend in die Höhe zu treiben. Dann kann die Fed plötzlich die Zinsen erhöhen, die Börsenkurse einbrechen lassen und die Menschen werden an der Börse noch mehr verlieren, als sie durch die Negativzinsen in der Bank hätten. Es handelt sich also um eine Wall-Street-freundliche Finanztechnik-Spielerei.
Man kann argumentieren, dass die US-amerikanische Brokerage- und Investmentbanking-Branche den modernen amerikanischen Aktienmarkt in nichts anderes als einen Mechanismus zur Vermögensübertragung von den Aktionären auf das Management verwandelt hat.
Aber ich helfe lieber, als zuzuschauen. Ich hätte lieber ein Herz als einen Verstand. Ich möchte lieber zu viel preisgeben als zu wenig. Ich grüße lieber Fremde, als Angst vor ihnen zu haben. Ich möchte das alles lieber über mich wissen, als mehr Geld zu haben, als ich brauche. Ich hätte lieber etwas, das ich lieben kann, als eine Möglichkeit, dich zu beeindrucken.
Ich denke, es gibt viele Leute da draußen, die an der Börse spekulieren. Sie haben alle Arten von Tech-Aktien oder Social-Media-Aktien. Wenn Sie an der Börse wetten möchten, würde ich lieber auf eine Bergbauaktie als auf eine Social-Media-Aktie setzen.
Wir haben diese Kultur der Finanzialisierung. Die Leute denken, sie müssten mit ihren Ersparnissen Geld verdienen und nicht mit ihrem eigenen Unternehmen. Am Ende stehen also Zahnärzte, die eher Händler als Zahnärzte sind. Ein Zahnarzt sollte Zähne bohren und alles, was er an der Börse macht, zur Unterhaltung nutzen.
Wer diese Kredite aufnimmt, weil er sich sein Haus nur so leisten kann, setzt sich einem großen Risiko aus. Sie sparen kein Geld und bauen kein Eigenkapital auf, was bedeutet, dass sie sich in einem Szenario wiederfinden könnten, in dem sie mehr Geld schulden, als ihr Haus wert ist.
An der Börse lässt sich viel Geld verdienen, wenn man bei den großen Bewegungen auf der richtigen Seite ist. Ziel ist es, mit dem Markt in Einklang zu kommen. Es ist selbstmörderisch, Trends zu bekämpfen. Die Wahrscheinlichkeit, dass sie weitermachen, ist höher als die Wahrscheinlichkeit, dass sie es nicht tun.
Die andere Dynamik, die den Aktienmarkt am Laufen hält – sowohl bei Technologiewerten als auch bei anderen – besteht darin, dass Unternehmen einen Großteil ihrer Einnahmen für Aktienrückkäufe und die Ausschüttung höherer Dividenden verwenden, anstatt neue Investitionen zu tätigen. In dem Maße, in dem Unternehmen Finanztechnik anstelle von Industrietechnik einsetzen, um den Preis ihrer Aktien zu erhöhen, entsteht eine Blase. Aber es handelt sich nicht um eine Blase, denn die Regierung steht dahinter, und sie ist noch nicht geplatzt.
Menschen legen ihr Geld in Staatsanleihen an, weil sie befürchten, dass das Risiko, ihr Geld in den Anleihenmarkt, den Aktienmarkt oder sogar die Geldmärkte zu stecken, sehr hoch ist.
Mein Vater war Investmentbanker und Börsenmakler.
Die schwerwiegendsten Probleme liegen im Finanzbereich, wo die Schuldenlast der Wirtschaft schneller gewachsen ist als die Fähigkeit der „realen“ Wirtschaft, diese Schulden zu tragen. [...] Das Wesen der globalen Finanzblase besteht darin, dass Ersparnisse umgeleitet werden, um den Aktienmarkt, den Anleihenmarkt und die Immobilienpreise in die Höhe zu treiben, anstatt neue Fabriken zu bauen und mehr Arbeitskräfte zu beschäftigen.
Normalerweise würde ich kein Buch empfehlen, das erklärt, wie man an der Börse Geld verdient. Die meisten dieser Bücher richten sich an leichtgläubige Leute und bringen ihren Autoren in der Regel viel mehr Geld ein als dem investierenden Publikum.
Die Wachstumsaktientheorie des Investierens erfordert Geduld, ist aber weniger stressig als der Handel, birgt im Allgemeinen weniger Risiko und reduziert Maklerprovisionen und Einkommenssteuern.
Rip Van Winkle wäre der ideale Börseninvestor: Rip könnte vor seinem Mittagsschlaf in den Markt investieren und wenn er 20 Jahre später aufwacht, wäre er glücklich. Er hätte während all der Höhen und Tiefen dazwischen geschlafen. Aber nur wenige Investoren ähneln Herrn Van Winkle. Je öfter ein Anleger sein Geld zählt – oder den Wert seiner Investmentfonds in der Zeitung betrachtet – desto geringer ist seine Risikotoleranz.
Historisch gesehen verdrängt schlechtes Geld immer gutes Geld. Wenn also eine Zentralbank irgendwo auf der Welt ihre Währung so einrichtet, dass sie durch irgendeine Art von harter Währung gedeckt ist, würde dies dazu führen, dass Menschen auf der ganzen Welt diese Währung für ihre Ersparnisse wünschen und nicht Dollar.
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