Ein Zitat von Seth Klarman

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Value Investing keine perfekte Wissenschaft ist. Es handelt sich dabei um ein fortwährendes Bedürfnis nach Urteilsvermögen, Verfeinerung, Geduld und Reflexion. Es erfordert grenzenlose Neugier, das unermüdliche Streben nach zusätzlichen Informationen, das Aufwerfen von Fragen und die Suche nach Antworten. Es erfordert den Umgang mit unvollständigen Informationen – in dem Wissen, dass man nie alles wissen wird und dass dies Sie nicht am Handeln hindern darf. Es erfordert ein prekäres Gleichgewicht zwischen Überzeugung, Standhaftigkeit angesichts von Widrigkeiten und Zweifel – unter Berücksichtigung der Möglichkeit, dass Sie sich irren könnten.
Das gesamte Streben nach Value-Investing erfordert, dass Sie erkennen, wo die Masse falsch liegt, damit Sie von ihren Fehleinschätzungen profitieren können.
Bei Empathie geht es nicht nur darum, zuzuhören, sondern auch darum, Fragen zu stellen, deren Antworten gehört werden müssen. Empathie erfordert ebenso viel Nachforschung wie Vorstellungskraft. Empathie erfordert das Wissen, dass man nichts weiß. Empathie bedeutet, einen Kontexthorizont anzuerkennen, der ständig über das hinausgeht, was man sieht.
Wenn die Gerichte Tweets und andere Social-Media-Informationen als privat betrachten würden, würde dies die Strafverfolgungsbehörden nicht daran hindern, Informationen zu erhalten, die sie wirklich benötigen. Allerdings müsste die Regierung einen Durchsuchungsbefehl erhalten, der von ihr verlangt, nachzuweisen, dass es einen wahrscheinlichen Grund gibt, der die Durchsuchung mit einem Verbrechen in Verbindung bringt.
Humor braucht Perspektive. Perspektive erfordert Konzentration. Konzentration erfordert Gleichgewicht. Gleichgewicht erfordert Aufmerksamkeit für den gegenwärtigen Moment. Im „Jetzt“ ist man von Etiketten befreit. Erfolg und Misserfolg, Glück und Pech – das sind alles Konstrukte Ihres Geistes.
Value Investing ist einfach zu verstehen, aber schwer umzusetzen. Value-Investoren sind keine hochentwickelten Analyseexperten, die komplizierte Computermodelle erstellen und anwenden, um attraktive Gelegenheiten zu finden oder den zugrunde liegenden Wert zu bewerten. Der schwierige Teil ist Disziplin, Geduld und Urteilsvermögen. Investoren brauchen Disziplin, um die vielen unattraktiven Würfe zu vermeiden, Geduld, um auf den richtigen Wurf zu warten, und Urteilsvermögen, um zu wissen, wann es Zeit zum Schlagen ist.
Wissenschaft ist kein herzloses Streben nach objektiver Information. Es handelt sich um eine kreative menschliche Tätigkeit, deren Genies eher als Künstler denn als Informationsverarbeiter agieren.
Das wichtigste Merkmal einer Informationswirtschaft, in der Information als Überraschung definiert wird, ist der Umsturz und nicht das Erreichen des Gleichgewichts. Die Wissenschaft, die wir als Informationstheorie kennengelernt haben, begründet die Vormachtstellung des Unternehmers, weil sie den starken Zusammenhang zwischen Zerstörung und dem, was Schumpeter als „schöpferische Zerstörung“ bezeichnete, zwischen Chaos und Kreativität, anerkennt.
Was falsch ist, sind nicht die großen Entdeckungen der Wissenschaft – Informationen sind immer besser als Unwissenheit, egal welche Informationen oder welche Unwissenheit. Was falsch ist, ist der Glaube hinter den Informationen, der Glaube, dass Informationen die Welt verändern werden. Das wird es nicht.
Das ist das endlose Dilemma des Dialekts. Nicht jeder Leser wird jemals damit einverstanden sein, wie ich damit umgehe, egal wie sehr ich daran arbeite, alles lesbar zu halten. Aber auch hier muss ich die Balance zwischen Einfachheit und Echtheit wahren, und ich weiß, dass ich es nie jedem recht machen werde.
Die Suche nach Gott ist keine Teilzeitbeschäftigung am Wochenende. Wenn ja, stehen die Chancen gut, dass Sie eine Teilzeit-Freiheit am Wochenende erleben werden. Bleiben erfordert eine Art Durchhaltevermögen. Die Verfolgung ist unerbittlich. Es hungert und dürstet. Es hechelt wie das Reh nach dem Gebirgsbach. Es erobert das Königreich im Sturm ... Das Streben nach Gott ist ein Streben nach Leidenschaft. Gleichgültigkeit reicht nicht aus. Im Wort zu bleiben bedeutet, beharrlich daran festzuhalten. Ein schwacher Griff wird schnell entgleiten. Jüngerschaft erfordert Durchhaltevermögen. Wir melden uns für die Dauer an. Wir machen unseren Abschluss erst im Himmel.
Gruppen sind nur dann intelligent, wenn ein Gleichgewicht zwischen den Informationen besteht, die jeder in der Gruppe teilt, und den Informationen, die jedes Mitglied der Gruppe privat besitzt. Es ist die Kombination all dieser unabhängigen Informationen, von denen einige richtig, andere falsch sind, die die Gruppe auf dem Laufenden hält.
Die 1970er Jahre waren das Jahrzehnt der Entwicklungen auf dem neuen Gebiet der Informationsökonomie. Zur Suchtheorie, die die Notwendigkeit des Sammelns von Informationen betonte, kamen Modelle mit asymmetrischen Informationen hinzu, bei denen die Informationen zwischen einzelnen Agenten unterschiedlich waren.
Demokratie braucht Informationen. Platon wusste, dass fundierte Entscheidungen Wissen erfordern.
Informationen können uns alles sagen. Es hat alle Antworten. Aber es sind Antworten auf Fragen, die wir nicht gestellt haben und die sich zweifellos gar nicht stellen.
Die Medien spielen eine wesentliche Rolle in unserer Kultur. Es ist die vierte Gewalt; Es ist unbestreitbar ein wesentliches Instrument im großen amerikanischen Experiment – ​​um unsere Demokratie funktionsfähig zu halten. Die Menschen haben eine sehr klare Meinung darüber, was das bedeutet und wie Informationen an eine Bevölkerungsgruppe weitergegeben werden sollten, die Informationen benötigt.
Die Menschen werden weiterhin nach Antworten auf universelle und verwirrende Probleme suchen. Doch um sinnvolle Antworten zu finden, muss man zunächst wissen, welche Fragen man stellen muss.
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