Ein Zitat von Seth Klarman

Finanzinnovationen können äußerst gefährlich sein, obwohl Ihnen das fast niemand sagen wird. Neue Finanzprodukte werden in der Regel für sonnige Tage entwickelt und fast nie einem Stresstest bei stürmischem Wetter unterzogen. Verbriefungen sind ein Bereich, der dieser Beschreibung nahezu perfekt entspricht. Die Märkte für verbriefte Vermögenswerte wie Subprime-Hypotheken sind im Jahr 2008 vollständig zusammengebrochen und haben sich noch nicht vollständig erholt. Ironischerweise ist die Regierung bestrebt, die Verbriefungsmärkte wieder in ihren Zustand vor dem Zusammenbruch zu versetzen.
Die überwiegende Mehrheit der neuen Hypotheken wird mit staatlicher Unterstützung in einem stark konzentrierten Verbriefungsmarkt vergeben. Damit tragen wir sowohl eine potenzielle Haftung des Steuerzahlers als auch ein systemisches Risiko.
Die Auswirkungen der Probleme auf den Subprime-Märkten auf die Gesamtwirtschaft und die Finanzmärkte dürften begrenzt sein.
Innovation muss aus einem einfachen, aber überzeugenden Grund die Infrastruktur vorantreiben: Innovation bringt neue Arten von Produkten und Märkten hervor, und es ist praktisch unmöglich zu wissen, wie man diese Märkte effizient betreibt, bevor sie entstehen.
Die Regierung – der ultimative kurzfristig orientierte Akteur – kann großen Problemen in der Wirtschaft oder auf den Finanzmärkten nicht standhalten. Es ist wahrscheinlich, dass es zu Rettungsaktionen und Rettungen kommt, allerdings nicht mit ausreichender Vorhersehbarkeit, damit Anleger bequem davon profitieren könnten. Der Staat geht bei solchen Eingriffen enorme Risiken ein, insbesondere wenn die Kosten bequem in die Zukunft verschoben werden können. Ein Teil des Preises besteht aus Backstops und Garantien, deren Kosten kaum zu bestimmen sind.
Um das Vertrauen in unsere Märkte und unsere Finanzinstitute wiederherzustellen, damit sie weiteres Wachstum und Wohlstand fördern können, müssen wir das zugrunde liegende Problem angehen. Die Bundesregierung muss ein Programm zur Beseitigung dieser illiquiden Vermögenswerte umsetzen, die unsere Finanzinstitute belasten und unsere Wirtschaft bedrohen.
Man kann nicht auf die schlimmste Finanzkrise unseres Lebens zurückblicken, die 2008 begann, ohne einige wichtige Lehren über die kritische Natur der Aufsicht über Finanzmärkte und -institutionen zu ziehen.
Letztendlich müssen die Ersparnisse irgendwo hin, und ich denke, dass sie auf den Finanzmärkten und innerhalb der Finanzmärkte ihren Platz finden werden, und zwar zu einem großen Teil in Aktien.
Der Finanzkollaps von 2008 begann mit räuberischen Hypotheken, die nicht von Gemeinschaftsbanken und Kreditgenossenschaften verkauft wurden, sondern von Hypothekenmaklern, die fast keine staatliche Aufsicht hatten, und die großen Banken schauten vorbei und sahen den Gewinn Potenzial und sie wollten es unbedingt. Also sprangen sie ein und verkauften Millionen dieser schrecklichen Hypotheken, während die Bankenaufsicht einfach wegschaute.
Der Kern der Finanzkrise von 2008 war eine Gruppe rücksichtsloser Finanzmanager, die für Finanzunternehmen arbeiteten, die zu groß waren, um scheitern zu können, und die großzügig dafür entschädigt wurden, dass sie Risiken eingegangen waren, die die Wirtschaft beinahe ruiniert hätten, als sie scheiterten.
Wenn man nicht über Familien spricht, kann man leicht die Subprime-Hypotheken, die Verbriefung von Vermögenswerten und die Arbeitslosenquoten außer Acht lassen, ohne sich daran zu erinnern, dass es sich bei jeder dieser Zahlen um eine Million Familien handelt.
Die Federal Reserve hat stets erkannt, wie wichtig es ist, den Märkten das Funktionieren zu ermöglichen, und die staatliche Aufsicht über Finanzunternehmen wird ohne die Hilfe einer starken Marktdisziplin niemals vollständig wirksam sein.
Der Prozess der Globalisierung hat mittlerweile fast alles, von Finanzmärkten über Verkehrsnetze bis hin zu Kommunikationssystemen, in einem riesigen System miteinander verbunden, das niemand wirklich versteht.
Reverse Innovation ist eine Innovation, die zunächst in Entwicklungsmärkten eingeführt wird und dann in reife Märkte übergeht. Dieses Konzept weist zukunftsorientierte Unternehmen an, über die Industrienationen hinauszuschauen und neue Ideen, Produkte und Prozesse aus Schwellenländern zu beziehen.
Vertrauen Sie nicht den Finanzmarktrisikomodellen. Trotz der Vorliebe einiger Analysten, die Finanzmärkte mithilfe anspruchsvoller Mathematik zu modellieren, werden die Märkte durch Verhaltenswissenschaften und nicht durch physikalische Wissenschaften bestimmt.
Nein. Es ist nicht akzeptabel, dass die sechs größten Finanzinstitute dieses Landes über ein Vermögen von fast 10 Billionen Dollar verfügen und die Hälfte der Hypotheken und zwei Drittel der Kreditkarten vergeben. Das ist zu viel Reichtum und Macht in den Händen einiger weniger. Wenn Teddy Roosevelt heute noch am Leben wäre, würde er uns sagen, wir sollen „sie auflösen“. Und er hätte Recht. Diese riesigen Banken müssen zerschlagen werden.
Mark Hammond arbeitet in diesem Bereich mit Windows Scripting Host. Es ist definitiv ein Bereich, in den Python nahezu perfekt passt. Das ist eigentlich ziemlich unabhängig von Java.
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