Ein Zitat von Warren Buffett
Der entscheidende Investitionsfaktor besteht darin, den inneren Wert eines Unternehmens zu ermitteln und einen fairen oder günstigen Preis zu zahlen.
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Darüber hinaus ist die Geschwindigkeit, mit der ein Geschäftserfolg erkannt wird, nicht so wichtig, solange der innere Wert des Unternehmens in zufriedenstellendem Maße steigt. Tatsächlich kann die verzögerte Erkennung ein Vorteil sein: Sie gibt uns möglicherweise die Chance, mehr von einer guten Sache zu einem Schnäppchenpreis zu kaufen.
Im Wesentlichen repräsentiert die Börse drei verschiedene Geschäftskategorien. Dabei handelt es sich inflationsbereinigt um solche mit schrumpfendem inneren Wert, solche mit annähernd stabilem inneren Wert und solche mit stetig wachsendem inneren Wert. Die Präferenz wäre immer, eine langfristige Franchise mit einem erheblichen Abschlag vom wachsenden inneren Wert zu kaufen.
Der Wert im Verhältnis zum Preis, nicht der Preis allein, muss Ihre Anlageentscheidungen bestimmen. Wenn Sie Herrn Market als Schöpfer von Investitionsmöglichkeiten betrachten (bei denen der Preis vom zugrunde liegenden Wert abweicht), haben Sie das Zeug zum Value-Investor. Wenn Sie jedoch darauf bestehen, sich bei der Anlageberatung an Mr Market zu wenden, ist es wahrscheinlich am besten, jemand anderen mit der Verwaltung Ihres Geldes zu beauftragen.
Im Wesentlichen stellt der Aktienmarkt drei verschiedene Geschäftskategorien dar. Inflationsbereinigt gibt es solche mit schrumpfendem inneren Wert, solche mit annähernd stabilem inneren Wert und solche mit stetig wachsendem inneren Wert.
Der innere Wert lässt sich einfach definieren: Es handelt sich um den abgezinsten Wert des Bargelds, das einem Unternehmen während seiner verbleibenden Lebensdauer entnommen werden kann. Die Berechnung des inneren Werts ist jedoch nicht so einfach. Wie unsere Definition nahelegt, handelt es sich beim inneren Wert eher um eine Schätzung als um eine genaue Zahl. Darüber hinaus handelt es sich um eine Schätzung, die geändert werden muss, wenn sich die Zinssätze ändern oder die Prognosen zukünftiger Cashflows geändert werden.
Die Marktpreise für Aktien schwanken mit großen Amplituden um den inneren Wert, aber langfristig gesehen spiegelt sich der innere Wert praktisch immer irgendwann im Marktpreis wider.
Unser Ziel ist es, ein herausragendes Unternehmen zu einem vernünftigen Preis zu finden, nicht ein mittelmäßiges Unternehmen zu einem Schnäppchenpreis.
Der Marktwert ist für den inneren Wert irrelevant. ... Uneingeschränktes Urteilsvermögen kann höchstens den Anspruch erheben, über den Marktwert zu entscheiden – einen Wert, der im umgekehrten Verhältnis zum inneren Wert stehen kann.
Glück ist ein entscheidender Faktor für die Arbeit, und Arbeit ist ein entscheidender Faktor für das Glück. Bei einem dieser Ergebnisse, bei denen das Leben nicht fair ist, stellt sich heraus, dass die Glücklichen die weniger Glücklichen übertreffen.
Das Grundkonzept des Werts für einen privaten Eigentümer und die Motivation beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren durch Bezugnahme auf den inneren Wert statt auf die Preisdynamik – ich glaube nicht, dass das jemals überholt sein wird.
Ein Gemälde hat einen inneren Wert, der nichts mit kritischen Bewertungen zu tun hat.
Glück ist ein entscheidender Faktor für die Arbeit, und Arbeit ist ein entscheidender Faktor für das Glück. In einem dieser Ergebnisse, bei denen das Leben nicht fair ist, stellt sich heraus, dass die Glücklichen die weniger Glücklichen übertreffen. Glückliche Menschen arbeiten jede Woche mehr Stunden – und sie arbeiten auch mehr in ihrer Freizeit.
Der innere Wert lässt sich einfach definieren: Es handelt sich um den abgezinsten Wert des Bargelds, das einem Unternehmen während seiner verbleibenden Lebensdauer entnommen werden kann.
Es ist eine Blase. Es muss einen inneren Wert haben. Sie müssen Ihre Vorstellungskraft wirklich anstrengen, um den inneren Wert von Bitcoin zu ermitteln. Ich habe es nicht geschafft. Vielleicht kann es jemand anders.
Der Wert der Marktesoterik für den Verbraucher von Anlageberatung ist eine andere Geschichte. Meiner Meinung nach wird der Anlageerfolg nicht durch obskure Formeln, Computerprogramme oder durch das Kursverhalten von Aktien und Märkten aufblitzende Signale erzeugt. Vielmehr wird ein Investor Erfolg haben, indem er ein gutes unternehmerisches Urteilsvermögen mit der Fähigkeit verbindet, seine Gedanken und sein Verhalten vor den überaus ansteckenden Emotionen zu schützen, die auf dem Markt herumschwirren.
Sicherlich kommt irgendwann der Zeitpunkt, an dem man nicht mehr an das Berechnen der Kosten und die Zahlung des Preises denken muss. Alles, was zählt, ist der Wert – der ultimative Wert dessen, was man tut.
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