Ein Zitat von Warren Buffett

Es gibt drei wichtige Prinzipien für Grahams Ansatz. [Die erste besteht darin, Aktien als Bruchteile eines Unternehmens zu betrachten, was] Ihnen eine völlig andere Sichtweise vermittelt als die meisten Leute, die auf dem Markt sind. [Das zweite Prinzip ist das Sicherheitsmargenkonzept, das] Ihnen einen Wettbewerbsvorteil verschafft. [Die dritte Möglichkeit besteht darin, die Einstellung eines echten Anlegers gegenüber der Börse zu haben.] Wenn man diese Einstellung hat, ist man 99 Prozent aller Menschen, die an der Börse tätig sind, voraus – das ist ein enormer Vorteil.

Warren Buffett

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Zitat Autor

Warren Buffett
Amerikaner – Geschäftsmann
Geboren: 30. August 1930

Der realistischste Unterschied zwischen Anleger und Spekulant findet sich in ihrer Einstellung gegenüber den Bewegungen an den Aktienmärkten. Das Hauptinteresse des Spekulanten besteht darin, Marktschwankungen vorherzusehen und davon zu profitieren. Das primäre Interesse des Anlegers besteht darin, geeignete Wertpapiere zu angemessenen Preisen zu erwerben und zu halten. Marktbewegungen sind für ihn in praktischer Hinsicht wichtig, weil sie abwechselnd niedrige Preisniveaus schaffen, bei denen es ratsam wäre, zu kaufen, und hohe Preisniveaus, bei denen er auf jeden Fall von einem Kauf absehen sollte und wahrscheinlich besser verkaufen würde.

Benjamin Graham

Der Anleger profitiert von der täglichen und sich ändernden Bewertung seiner Bestände durch den Aktienmarkt, „was auch immer diese Bewertung wert sein mag“, und zweitens davon, dass der Anleger seine Investition zum täglichen Wert des Marktes erhöhen oder verringern kann – „falls …“. Er entscheidet'. Somit bietet die Existenz eines börsennotierten Marktes dem Anleger bestimmte Optionen, die er nicht hat, wenn sein Wertpapier nicht börsennotiert ist. Aber es zwingt einem Anleger, der seine Vorstellung von Wert lieber aus einer anderen Quelle bezieht, die aktuelle Notierung nicht auf.

Benjamin Graham

Die richtige Haltung des Wertpapieranalysten gegenüber der Börse könnte durchaus die eines Mannes gegenüber seiner Frau sein. Er sollte dem, was die Dame sagt, nicht zu viel Aufmerksamkeit schenken, aber er kann es sich nicht leisten, es völlig zu ignorieren. Das ist so ziemlich die Situation, in der sich die meisten von uns gegenüber der Börse befinden.

Benjamin Graham

Ich denke, es gibt viele Leute da draußen, die an der Börse spekulieren. Sie haben alle Arten von Tech-Aktien oder Social-Media-Aktien. Wenn Sie an der Börse wetten möchten, würde ich lieber auf eine Bergbauaktie als auf eine Social-Media-Aktie setzen.

Peter Schiff

Ich habe nicht eine Minute lang das Gefühl gehabt, dass ich in der Lage bin, Aktien auszuwählen. Ich habe das Gefühl, dass meine Fähigkeiten bei der Aktienauswahl hilfreich waren – ich konnte die guten Aktien auf dem guten Markt heraussuchen, aber ich war mit einem großartigen Markt gesegnet.

Jim Cramer

[Bei der Aktienauswahl] Man muss wirklich viel über das Geschäft wissen. Man muss viel über Wettbewerbsvorteile wissen. Man muss viel über die Aufrechterhaltung von Wettbewerbsvorteilen wissen. Man muss einen Verstand haben, der die Dinge anhand ihres Wertes quantifiziert. Und Sie müssen in der Lage sein, diese Werte mit anderen an der Börse verfügbaren Werten zu vergleichen.

Charlie Munger

Wenn ich sage, dass die Wirtschaft schrumpft, dann ist es die Wirtschaft der 99 %, der Menschen, die für ihren Lebensunterhalt arbeiten müssen und darauf angewiesen sind, Geld für das zu verdienen, was sie ausgeben können. Das 1 % verdient sein Geld im Wesentlichen dadurch, dass es den 99 % sein Geld leiht, indem es Zinsen verlangt und spekuliert. Der Aktienmarkt hat sich also verdoppelt, der Anleihenmarkt ist stark gestiegen und die 1 % verdienen mehr Geld als je zuvor, die 99 % jedoch nicht. Sie müssen das 1 % bezahlen.

Michael Hudson

Es gibt ein gewisses Problem mit der Übereinstimmung zwischen den Märkten für derivative Wertpapiere und den Primärmärkten. Wir haben schon vor langer Zeit Grundsätze eingeführt, im Wesentlichen hohe Margin-Anforderungen, um bestimmte Instabilitäten auf dem Aktienmarkt zu verhindern, und ich denke, sie sind grundsätzlich richtig. Das Problem ist, dass es eine Verbindung gibt, sagen wir mal, zwischen so etwas wie dem Aktienmarkt und den Index-Futures-Märkten, und die Tatsache, dass die Margin-Anforderungen sehr unterschiedlich sind, spielte beispielsweise beim Crash im Oktober 1987 eine Rolle.

Kenneth Arrow

Die zugrunde liegende Strategie der Fed besteht darin, den Menschen zu sagen: „Möchten Sie, dass Ihr Geld auf der Bank an Wert verliert, oder möchten Sie es an der Börse anlegen?“ Sie versuchen, Geld in den Aktienmarkt und in Hedgefonds zu pumpen, um die Preise vorübergehend in die Höhe zu treiben. Dann kann die Fed plötzlich die Zinsen erhöhen, die Börsenkurse einbrechen lassen und die Menschen werden an der Börse noch mehr verlieren, als sie durch die Negativzinsen in der Bank hätten. Es handelt sich also um eine Wall-Street-freundliche Finanztechnik-Spielerei.

Michael Hudson

Die Realität ist, dass Geschäfts- und Investitionsausgaben die wahren Frühindikatoren für die Wirtschaft und den Aktienmarkt sind. Wenn Sie wissen möchten, wohin sich der Aktienmarkt entwickelt, vergessen Sie die Konsumausgaben und Einzelhandelsumsätze. Achten Sie auf Unternehmensausgaben, Preisinflation, Zinssätze und Produktivitätssteigerungen.

Mark Skousen

Der Aktienmarkt kann fallen, aber der Aktienmarkt ist kein Hinweis darauf, wo die Stimmung und Begeisterung der Menschen ist und wo ihre intellektuelle Energie ist.

James Daly

Die wichtigste Idee besteht darin, eine Aktie als Eigentum des Unternehmens zu betrachten und den Fortbestand des Unternehmens anhand seines Wettbewerbsvorteils zu beurteilen. Suchen Sie nach mehr Wert im Hinblick auf den diskontierten zukünftigen Cashflow, als Sie bezahlen. Bewegen Sie sich nur, wenn Sie einen Vorteil haben.

Charlie Munger

Wann immer Sie versuchen, die Höchst- und Tiefststände des Marktes zu ermitteln, treffen Sie eine Vorhersage. Das Erraten, welche Aktie den Markt übertreffen wird, ist eine Prognose, ebenso wie der Verkauf einer Aktie ohne ersichtlichen Grund. Tatsächlich sind fast alle Kapitalentscheidungen der meisten Menschen unbewusste Vorhersagen.

Barry Ritholtz

Spekulanten sind besessen davon, die Richtung der Aktienkurse vorherzusagen. Jeden Morgen im Kabelfernsehen, jeden Nachmittag im Börsenbericht, jedes Wochenende bei Barron's, jede Woche in Dutzenden von Markt-Newslettern und immer dann, wenn Geschäftsleute zusammenkommen. In Wirklichkeit weiß niemand, was der Markt tun wird; Der Versuch, dies vorherzusagen, ist Zeitverschwendung, und Investitionen auf der Grundlage dieser Vorhersage sind ein rein spekulatives Unterfangen.

Seth Klarman

Ein Indexfonds ist ein Fonds, der einfach in alle Aktien eines Marktes investiert. So könnte ein Indexfonds beispielsweise in jede einzelne Aktie oder fast jede einzelne Aktie auf dem US-Markt investieren, er könnte in jede einzelne Aktie im Ausland investieren oder er könnte in alle dort verfügbaren Anleihen investieren. Und Sie können ein vollkommen gutes Anlageportfolio zusammenstellen, das alle drei zu gleichen Teilen mischt.

William J. Bernstein

Der Aktienmarkt ist lediglich ein Spiegel, der ein Bild der zugrunde liegenden oder fundamentalen Wirtschaftslage vermittelt. Ursache und Wirkung reichen von der Wirtschaft bis zum Aktienmarkt, niemals umgekehrt. Im Jahr 1929 stand die Wirtschaft vor einer Krise. Letztendlich schlug sich dieses Problem auch an der Wall Street heftig nieder.

John Kenneth Galbraith

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