Ein Zitat von Warren Buffett
Bei Berkshire initiiere und überwache ich jeden Derivatkontrakt in unseren Büchern ... Wenn Berkshire jemals in Schwierigkeiten gerät, ist es meine Schuld. Es wird nicht an den Fehleinschätzungen eines Risikoausschusses oder eines Chief Risk Officers liegen.
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Wir halten es für verrückt, die Volatilität einer Aktie als Maß für das Risiko zu verwenden. Risiko ist für uns 1) das Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts oder 2) das Risiko einer unzureichenden Rendite. Einige großartige Unternehmen haben sehr volatile Renditen – zum Beispiel verliert See’s [ein Süßwarenunternehmen im Besitz von Berkshire] normalerweise in zwei Quartalen eines jeden Jahres Geld – und einige schlechte Unternehmen können stabile Ergebnisse erzielen.
Berkshire hat den niedrigsten Umsatz aller großen Unternehmen in den USA. Die Walton-Familie besitzt mehr Wal-Mart als Buffett Berkshire, das liegt also nicht an den großen Beteiligungen. Das liegt daran, dass wir ein wirklich ungewöhnliches Aktionärsgremium haben, das sich als Eigentümer und nicht als Inhaber kleiner Zettel versteht.
Wir haben keine isolierte Gruppe [leitender Manager], die von Bediensteten umgeben ist. Der Hauptsitz von Berkshire ist eine winzig kleine Suite. Wir sind gerade von der Vorstandssitzung von Berkshire zurückgekommen; Es war in den Sitzungssaal der Kiewit-Firma umgezogen und [es war so groß und luxuriös, dass] ich mich unwohl fühlte.
Ich muss sagen, dass jeder Wirtschaftsstrafverteidiger weiß, wann der Finanzvorstand die Aussage des Staates übernimmt, jeder in der Führungsetage steckt in großen Schwierigkeiten, weil der Finanzvorstand genau weiß, wohin das Geld fließt und wohin es geht.
Wer lacht, riskiert, als Narr aufzutreten. Weinen bedeutet, das Risiko einzugehen, sentimental zu wirken. Sich an einen anderen zu wenden bedeutet, das Risiko einer Beteiligung einzugehen. Gefühle offenzulegen bedeutet, das Risiko einzugehen, sein wahres Selbst preiszugeben. Wenn Sie Ihre Ideen und Träume einer Menschenmenge präsentieren, riskieren Sie deren Verlust. Lieben bedeutet, das Risiko einzugehen, nicht im Gegenzug geliebt zu werden. Hoffen bedeutet, Schmerzen zu riskieren. Wer es versucht, riskiert ein Scheitern. Aber man muss Risiken eingehen, denn die größte Gefahr im Leben besteht darin, nichts zu riskieren.
Lieben bedeutet, das Risiko einzugehen, nicht im Gegenzug geliebt zu werden. Hoffen bedeutet, Schmerzen zu riskieren. Wer es versucht, riskiert ein Scheitern. Aber ich muss ein Risiko eingehen, denn das größte Risiko in meinem Leben besteht darin, nichts zu riskieren.
Eine Welt ohne Gott kann nicht darauf warten, dass wir den sicheren Weg wählen. Wenn wir darauf warten, dass jemand anderes das Risiko eingeht, riskieren wir, dass niemand jemals etwas unternimmt und dass nie etwas erreicht wird.
Ich halte es für wichtig, dass wir die Sicherheitslücken schließen, die unser Land gefährden, und ich werde weiterhin für die Finanzierung kämpfen, die risikoreiche Ziele wie unsere Häfen und Grenzen sichert.
Mit jeder Kopfverletzung steigt das Risiko immer höher. Ich habe immer gesagt, dass ich mit dem Spielen aufhören würde, wenn es jemals einen Punkt gäbe, an dem das Risiko mehr als minimal wäre.
Wenn wir die Europäische Union verlassen, ist das ein Risiko für unsere Wirtschaft – es ist ein Risiko für Rentner, es ist ein Risiko für Hausbesitzer, es ist ein Risiko für Menschen, die arbeiten.
Wenn wir jemals den amerikanischen Weg beschreiten, bestimmte Bücher zu verbieten oder den Redaktionsprozess in einen Prozess der Zensur umzuwandeln, riskieren wir, Teenager von Büchern abzuhalten und sie woanders hin zu schicken – zum Beispiel auf ihre X-Boxen. In das Internet. Und sie werden nie wieder zu Büchern zurückkehren.
Ich denke, dass die Stiftung bei Berkshire [Buffetts Anteil an Berkshire geht nach seinem Tod an die Buffett-Stiftung über] ein Pluspunkt sein wird, weil es eine Fortführung der Kultur geben wird. Wir würden immer noch gute Unternehmen aufnehmen, die von Menschen geführt werden, die sie lieben.
Das mit einem bestimmten Versuch (und seiner Bewertung als Versuch dieser Art) verbundene Risiko ist das Risiko, dass der Agent das für diesen Versuch konstitutive Ziel nicht erreicht. Dieses Risiko eines Scheiterns hängt davon ab, wie wahrscheinlich oder unwahrscheinlich es ist, dass der Agent dann erfolgreich sein wird.
Der Einsatz einer wachsenden Palette von Derivaten und die damit verbundene Anwendung ausgefeilterer Ansätze zur Messung und Steuerung von Risiken sind Schlüsselfaktoren für die größere Widerstandsfähigkeit unserer größten Finanzinstitute ... Derivate haben die Entbündelung finanzieller Risiken ermöglicht.
Ich glaube, dass die Wahrscheinlichkeit, dass irgendein Ereignis dazu führt, dass Berkshire in finanzielle Probleme gerät, praktisch bei Null liegt. Wir werden immer auf die tausendjährige Sintflut vorbereitet sein; Tatsächlich werden wir, wenn es dazu kommt, Schwimmwesten an Unvorbereitete verkaufen.
Die Menschen assoziieren Derivatemärkte viel zu oft mit reiner Spekulation, aber es gibt sehr legitime Unternehmen, die Derivate benötigen, um sich vor Risiken zu schützen.
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