Цитата Бенджамина Грэма

Опыт учит, что покупать акции следует тогда, когда их цена неоправданно снижается из-за временных невзгод. Другими словами, их следует покупать на выгодных условиях или не покупать вовсе.
Я покупаю акции, когда они падают. Я строг со своей дисциплиной. Я всегда покупаю акции с низким соотношением цены и прибыли, низким соотношением цены к балансовой стоимости и доходностью выше среднего. Научные исследования показали, что стратегия покупки акций, вышедших из моды, с низким P/E, соотношением цены к балансовой стоимости и цены к денежному потоку довольно стабильно превосходит рынок в течение длительных периодов времени.
На мой взгляд, величайшим заблуждением о рынке является представление о том, что если вы покупаете и удерживаете акции в течение длительного времени, вы всегда будете зарабатывать деньги. Приведу несколько конкретных примеров. Любой, кто купил бы фондовый рынок в любое время между минимумом 1896 года и минимумом 1932 года, потерял бы деньги. Другими словами, существует 36-летний период, в течение которого стратегия «купи и держи» была бы убыточной. В качестве более современного примера, любой, кто купил бы рынок в любое время между минимумом 1962 года и минимумом 1974 года, потерял бы деньги.
Сделка по самой своей сути является враждебной сделкой, разве не все люди пытаются снизить цену всего, что они покупают? Я утверждаю, что сделка даже между братьями есть объявление войны.
Когда акции привлекательны, вы покупаете их. Конечно, они могут быть ниже. Я купил акции по 12 долларов, которые подешевели до 2 долларов, но потом они подешевели до 30 долларов. Вы просто не знаете, когда сможете найти дно.
Какова цена опыта? Мужчины покупают это за бесценок? Или мудрость для танца на улице? Нет, она куплена ценой всего, что есть у человека: его дома, его жены, его детей.
Но моя система на протяжении более 30 лет была следующей: когда акции привлекательны, вы их покупаете. Конечно, они могут быть ниже. Я купил акции по 12 долларов, которые подешевели до 2 долларов, но потом они подешевели до 30 долларов.
Время для покупки акций последовательно во времени. Вы никогда не должны покупать свои инвестиции с мыслью: «Я должен получить определенный доход». Вы должны искать наилучшую возможную отдачу и научиться жить с этим. Но вы не должны пытаться сделать так, чтобы ваши инвестиции приносили столько, сколько вы считаете нужным. Это не работает таким образом. Акции не знают, что вы ими владеете.
Инвесторы… не могут выбирать акции лучше среднего. Акции — это хорошая вещь, которой можно владеть с течением времени. Есть только две вещи, которые вы можете сделать неправильно: вы можете купить не те вещи, и вы можете купить или продать их в неподходящее время. И правда в том, что вам никогда не нужно их продавать.
Не поддавайтесь ажиотажу с Уолл-стрит и прессе о том, что акции всегда растут. Бывают длительные периоды, когда акции ничего не дают, а лучше другие инвестиции.
Опыт никогда не бывает по выгодной цене.
Если вы планируете продолжать покупать акции на протяжении всей своей жизни, вам следует приветствовать снижение цен как способ более дешевого добавления акций в свой портфель.
Акции — это единственное, что люди с удовольствием покупают, когда цена растет.
Купить легко. Докажите, что вы купили в нужное время и по правильной цене.
Итак, первое, что я узнал о том, как добиться превосходных результатов, — это не покупать акции, которые находятся вблизи своих минимумов, а покупать акции, которые выходят из широкой базы и начинают достигать новых максимумов.
Очевидно, что устойчиво низкая инфляция означает меньшую неопределенность в отношении будущего, а более низкие премии за риск предполагают более высокие цены на акции и другие доходные активы. Мы можем видеть это в обратной зависимости между соотношением цена/прибыль и уровнем инфляции в прошлом. Но как мы узнаем, когда иррациональное изобилие приводит к необоснованному росту стоимости активов, которая затем становится предметом неожиданного и продолжительного сокращения, как это произошло в Японии за последнее десятилетие?
Для кого-то, для кого они собираются купить определенное количество газа независимо от цены, должны ли они действительно тратить так много времени на размышления о цене на газ? Это не влияет ни на что из того, что они делают.
Этот сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам максимальное удобство. Больше информации...
Понятно!