Цитата Джерома Пауэлла
Имеются четкие эмпирические данные о том, что реакция финансовых рынков развивающихся стран на различные потрясения, включая изменения процентных ставок в США, в значительной степени зависит от состояния фундаментальных экономических факторов в самих развивающихся странах.
Связанные цитаты
При определенных обстоятельствах финансовые рынки могут влиять на так называемые основные принципы, которые они должны отражать. Когда это происходит, рынки входят в состояние динамического неравновесия и ведут себя совершенно иначе, чем то, что считается нормальным в соответствии с теорией эффективных рынков. Такие последовательности подъемов и спадов возникают не очень часто, но когда они случаются, они могут быть очень разрушительными именно потому, что затрагивают основы экономики.
Я не думаю, что ФРС сможет беспрепятственно прекратить свою политику легких денег. Недавние эпизоды, когда чиновники ФРС намекали на переход к более высоким процентным ставкам, вызвали значительную волатильность на рынках, поэтому нет оснований подозревать, что реальный процесс повышения ставок будет каким-то другим. Я думаю, что реальное давление будет происходить не по инициативе Федеральной резервной системы, а со стороны самих рынков.
Предполагается, что финансовые рынки качаются как маятник: они могут сильно колебаться в ответ на экзогенные потрясения, но в конечном итоге предполагается, что они остановятся в точке равновесия, и эта точка должна оставаться одной и той же независимо от промежуточных колебаний. Вместо этого, как я сказал Конгрессу, финансовые рынки вели себя скорее как разрушительный шар, раскачиваясь из страны в страну и сбивая с ног более слабые. Трудно не прийти к выводу, что международная финансовая система сама по себе была главной составляющей процесса краха.
В мире глобальной торговли и интегрированных рынков капитала вполне естественно, что экономические и финансовые потрясения и меры политики могут передаваться через границы.
Надежные экономические основы в сочетании с рядом положительных факторов частично компенсировали психологическое воздействие повышения процентных ставок в Гонконге.
Инвестор должен осознавать, что, хотя безопасность его основной суммы и процентов может быть бесспорной, рыночная цена долгосрочной облигации может сильно варьироваться в зависимости от изменений процентных ставок.
Согласно большому количеству академических и эмпирических данных, нет доказательств значительного влияния ставок прироста капитала на уровень долгосрочных инвестиций в экономику.
... Федеральная резервная система имеет возможность работать на внутренних денежных рынках, чтобы поддерживать процентные ставки на уровне, соответствующем нашим экономическим целям.
Страховые компании не ссылаются на ключевую ставку полиса при отправке своих отчетов. Мы можем только контролировать эту скорость. Долгосрочные процентные ставки во многом определяются глобальными финансовыми рынками.
Изменения на финансовых рынках могут иметь широкие экономические последствия, которые ощущают многие за пределами рынков.
Для фондовых рынков сочетание низких процентных ставок, сильного экономического роста и низкой инфляции оказалось очень выгодным, при этом глобальные фондовые рынки стабильно росли в каждый из последних трех лет. Это было подкреплено сильным ростом прибыли, так что, несмотря на рост цен на акции, коэффициент P/E в среднем снижался.
Давайте проясним одну вещь: корпоративные СМИ в Америке больше не занимаются журналистикой. Они представляют особый политический интерес, ничем не отличающийся от любого лоббиста или другого финансового учреждения с общей политической повесткой дня, и повестка дня не для вас, а для них самих.
За последние 30 лет на мировых финансовых рынках существовала дихотомия между развитыми рынками и развивающимися рынками. Бразилия, например, всегда должна была платить гораздо больше процентов, чтобы занять деньги, чем правительства в развитых странах.
Суть в том, что если экономические данные останутся мягкими, возможно, нам больше не придется сильно беспокоиться о процентных ставках. Тогда нам нужно беспокоиться о заработке. Что дало нам действительно сильное движение цен на акции с конца мая до двух недель назад, так это повышенный оптимизм в отношении того, что, возможно, процентные ставки находятся на таком высоком уровне. Это дало тебе облегчение. Теперь начинается реальность: если мы видели худшие процентные ставки, то мы видели лучшие прибыли.
Нам нужна устойчивая, хорошо капитализированная, хорошо регулируемая финансовая система, достаточно сильная, чтобы противостоять даже серьезным потрясениям и поддерживать экономический рост путем кредитования на протяжении всего экономического цикла.
Кажется странным делать априорные рассуждения об относительной эффективности правительств и рынков в сфере здравоохранения, когда имеется так много эмпирических данных.
Связанные авторы
Эндрю Ян Цитаты
американский
Госслужащий
Бен Бернанке Цитаты
американский
Госслужащий
Цитаты Дэвида Фрума
американский
Госслужащий
Элизабет Уоррен Цитаты
американский
Госслужащий
Цитаты Генри Полсона
американский
Госслужащий
Джеймс Коми Цитаты
американский
Госслужащий
Джанет Рено Цитаты
американский
Госслужащий
Джанет Йеллен Цитаты
американский
Госслужащий
Каррен Брэди Цитаты
британский
Госслужащий
Цитаты Майкла Хейдена
американский
Госслужащий
Мохаммед Саид ас-Сахаф Цитаты
иракский
Госслужащий
Пола Уайт Цитаты
американский
Госслужащий
Цитаты Саманты Пауэр
ирландский
Госслужащий
Цитаты Стива Бэннона
американский
Госслужащий
Вивек Мурти Цитаты
американский
Госслужащий
Венди Копп Цитаты
американский
Госслужащий