Цитата Джерома Пауэлла
Финансовый кризис повлек за собой серьезные сбои в функционировании, регулировании и надзоре за внебиржевыми рынками деривативов.
Темы цитат
Цитата Автор
Связанные цитаты
Несоответствующая макроэкономическая политика в некоторых странах, характеризующаяся низкой нормой сбережений и высоким потреблением, [и] неспособность финансового надзора и регулирования идти в ногу с инновациями, которые позволили распространиться производным финансовым инструментам.
Всю свою карьеру я думал о рисках, рынках, инфраструктуре и регулировании. Я видел, как разворачивался финансовый кризис, и я видел, как рынок кредитных деривативов опережает сам себя, что приводит к системному риску контрагентов. Я начал верить, что распределенные реестры способны решить эту проблему.
Я думаю, что эти рынки будут по-прежнему угрожать нам, и что у нас будут повторения финансового кризиса - [они] могут различаться в деталях, но будут значительные финансовые спады и бедствия, связанные с этим пробелом в регулировании, снова и снова, пока мы не узнаем из опыта
Без сомнения, своевременный и демократичный доступ к финансовой и рыночной информации способствует бесперебойному функционированию финансовых рынков.
Но на финансовых рынках без надлежащих институциональных правил действует закон джунглей — потому что существует жадность! В жадности как таковой нет ничего плохого. Дело не в том, что люди сейчас более жадны, чем 20 лет назад. Но жадность должна быть умерена, во-первых, страхом перед потерями. Так что если вы выручаете людей, страха меньше. И, во-вторых, b пруденциальное регулирование и надзор во избежание определенных эксцессов.
Использование растущего набора деривативов и соответствующее применение более сложных подходов к измерению и управлению рисками являются ключевыми факторами, лежащими в основе большей устойчивости наших крупнейших финансовых учреждений... Производные инструменты позволили разделить финансовые риски.
Безусловно, самым значительным событием в финансах за последнее десятилетие стало необычайное развитие и распространение производных финансовых инструментов.
Я имею в виду, у нас всегда были золотые жуки, но теперь мы вроде как понимаем, что казначейские векселя могут быть в той же категории. И у нас есть деривативы, такие как кредитные дефолтные свопы, которые относятся к этой категории, и у нас есть деривативы, такие как волатильность, которые на самом деле являются классом активов, в которые мы можем инвестировать, и которые сейчас не работают, если у нас будет новый финансовый кризис.
Вскоре после финансового кризиса 2008 года я был на встрече в Вашингтоне с группой сенаторов США. Они пригласили меня изложить точку зрения на новое регулирование; регулирование, направленное на то, чтобы нам больше никогда не пришлось переживать события 2008 года.
Вы не можете оглянуться назад на худший финансовый кризис в нашей жизни, который начался в 2008 году, и не сделать несколько важных уроков о критическом характере надзора за финансовыми рынками и учреждениями.
Начиная с 1990-х годов финансовый сектор создал широкий спектр инструментов, предназначенных для того, чтобы отделить инвесторов от их денег, производных финансовых инструментов постоянно растущего уровня сложности. В какой-то момент эта сложность достигла точки, когда их не понимали даже сами создатели производных.
Поскольку мы [США] настолько сильны, наши неудачи вызывают больший резонанс. В некотором смысле, худшие жертвы наших институциональных и элитных неудач из-за волнового эффекта финансового кризиса и войны — не американцы.
Я считаю, что финансовый кризис 2008-2009 годов выявил скорее отсутствие этики и морали, особенно в финансовом секторе, а не проблему регулирования или преступности. Конечно, нужно было усвоить уроки регулирования, но в глубине души произошла коллективная потеря нашего морального компаса.
Люди слишком часто связывают рынки деривативов с простыми спекуляциями, но есть вполне законные предприятия, которым деривативы нужны для защиты от рисков.
Налогообложение финансовых рынков, поощрение исследований и разработок и мобилизация инвестиций: это означает извлечение уроков из кризиса финансового рынка и изменение нашей направленности.
Усилия по обеспечению финансовой стабильности путем корректировки процентных ставок повысят волатильность инфляции и занятости. В результате я считаю, что макропруденциальный подход к надзору и регулированию должен играть главную роль.
Связанные авторы
Эндрю Ян Цитаты
американский
Госслужащий
Бен Бернанке Цитаты
американский
Госслужащий
Цитаты Дэвида Фрума
американский
Госслужащий
Элизабет Уоррен Цитаты
американский
Госслужащий
Цитаты Генри Полсона
американский
Госслужащий
Джеймс Коми Цитаты
американский
Госслужащий
Джанет Рено Цитаты
американский
Госслужащий
Джанет Йеллен Цитаты
американский
Госслужащий
Каррен Брэди Цитаты
британский
Госслужащий
Цитаты Майкла Хейдена
американский
Госслужащий
Мохаммед Саид ас-Сахаф Цитаты
иракский
Госслужащий
Пола Уайт Цитаты
американский
Госслужащий
Цитаты Саманты Пауэр
ирландский
Госслужащий
Цитаты Стива Бэннона
американский
Госслужащий
Вивек Мурти Цитаты
американский
Госслужащий
Венди Копп Цитаты
американский
Госслужащий