Цитата Джеффри Мура
Единственный способ, с помощью которого солидное предприятие может значительно увеличить стоимость своих акций, — это добавить в свой существующий портфель новый механизм чистой прибыли с высоким ростом.
Темы цитат
Цитата Автор
Связанные цитаты
Когда быстрорастущие компании замедляются, наркоманы роста и импульса часто продают без разбора, что может создать большие возможности для стоимостных инвесторов. Просто будьте осторожны, чтобы не привязываться к предыдущей цене акции или мультипликатору прибыли, которые больше не актуальны.
Если вы можете следить только за одним битом данных, следите за прибылью — при условии, что рассматриваемая компания имеет прибыль. Я согласен с твердым мнением о том, что рано или поздно прибыль определяет или разрушает инвестиции в акции. То, что цена акций делает сегодня, завтра или на следующей неделе, — это только отвлечение.
Рассчитайте соотношение цена/прибыль акции самостоятельно, используя формулу Грэма текущей цены, деленную на среднюю прибыль за последние три года.
Если вы не хотите владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут. Составьте портфель компаний, чья совокупная прибыль с годами будет расти, как и рыночная стоимость портфеля.
iStockphoto произвел революцию в индустрии стоковой фотографии, создав совершенно новую бизнес-модель и сделав стоковое искусство доступным каждому. Для ведущей в отрасли компании, занимающейся стоковыми изображениями, имело смысл вывести iStock на новый этап роста, обслуживая все рынки в любой ценовой категории.
Что мы делаем, так это проверяем, что работает на Уолл-стрит. И иногда это импульс прибыли, а иногда это неожиданность прибыли. Иногда это денежный поток от цены к объему продаж, и тогда мы собираем наши модели выбора акций.
Бизнес-модели на предприятиях довольно сильно изменились. Огромная проблема с корпоративным программным обеспечением традиционно заключалась в том, что обычно вы продаете клиенту, а затем он принимает технологию. Самое замечательное во «фримиуме» и новом способе продажи корпоративного программного обеспечения заключается в том, что вы можете сначала попробовать его, а затем купить.
Например, предположим, что новые акции были зарегистрированы в течение последних двух или трех лет, и их максимум был равен 20 или любой другой цифре, и что такая цена была установлена два или три года назад. Если в отношении компании происходит что-то благоприятное, и акции начинают расти, обычно безопасно покупать, как только они коснутся нового максимума.
Подходы к определению стоимости акций различаются, но, по сути, каждая компания, считающая себя недооцененной, говорит, что ее будущий поток доходов оправдывает более высокую цену, чем фондовый рынок готов ее предоставить.
Наша экономика создает и теряет рабочие места каждый квартал на миллионы. Но из чистых новых рабочих мест рабочие места приходятся на малые предприятия: как малые предприятия на Мейн-стрит, так и многие чистые новые рабочие места приходятся на быстрорастущие, высокоэффективные предприятия, расположенные по всей стране.
Публичность сегодня чревата опасностями на многих уровнях. Один из них — руководство по доходам. Если вы пропустите ориентир, цена акций станет очень волатильной. Короткие продавцы могут оказать огромное понижательное давление на акции.
Бессмысленно получать соотношение цена/прибыль путем деления известной текущей цены на неизвестные будущие доходы.
Другая динамика, поддерживающая фондовый рынок — как для акций технологических компаний, так и для других — заключается в том, что компании используют большую часть своего дохода для выкупа акций и выплаты более высоких дивидендов, а не для новых инвестиций. Таким образом, в той мере, в какой компании используют финансовый инжиниринг, а не промышленный инжиниринг, чтобы увеличить цену своих акций, у вас будет пузырь. Но это не считается пузырем, потому что за этим стоит правительство, и он еще не лопнул.
Одна из больших проблем с инвестированием в рост заключается в том, что мы не можем точно оценить прибыль. Я действительно хочу купить рост по стоимостным ценам. Я всегда смотрю на скользящую прибыль, когда оцениваю акции.
Одна из опасностей нетто-инвестирования заключается в том, что если вы покупаете нетто-инвестиции, которые начинают приносить убытки, ваш нетто-нетто падает, и ваша способность получать прибыль становится менее надежной. Таким образом, хитрость не обязательно в том, чтобы предсказать, какой будет прибыль, а в том, чтобы иметь четкую уверенность в том, что компания не разорится и что ваш запас прочности останется неизменным с течением времени.
Как крах Digital мог быть таким стремительным? Это потому, что во многих отношениях данные о финансовых показателях вводят в заблуждение. По мере того, как вы поднимаетесь на вершину рынка, вы избавляетесь от менее прибыльных продуктов в нижней части и добавляете бизнес с более привлекательной маржой в верхнюю часть. Темпы роста объемов продаж могут снижаться по мере того, как вы работаете с этими небольшими рынками, но ваша маржа на самом деле выглядит лучше. Так что Уолл-Стрит вознаграждает цену ваших акций до тех пор, пока вы не достигнете потолка.
Связанные авторы
Кэтрин Остин Фиттс Цитаты
американский
Менеджер
Дэвид Вагнер Цитаты
Немецкий
Менеджер
Цитаты Франка де Бура
Голландский
Менеджер
Джанлука Виалли Цитаты
итальянский
Менеджер
Джоэл Гринблатт Цитаты
американский
Менеджер
Кайл Басс Цитаты
американский
Менеджер
Марко ван Бастен Цитаты
Голландский
Менеджер
Рид Хундт Цитаты
американский
Менеджер
Цитаты Стива Брюса
Английский
Менеджер
Свен-Горан Эрикссон Цитаты
Шведский
Менеджер
Цитаты Тома Бассо
американский
Менеджер
Цитаты Тони Пулиса
валлийский
Менеджер