Цитата Джеффри Сакса

Если бы мы вступили в рецессию, что всегда возможно в США или Европе, мы могли бы снизить процентные ставки и увеличить денежную массу, не беспокоясь о цене на золото.
Были времена, когда Федеральная резервная система ограничивала денежную массу и повышала процентные ставки, чтобы достичь цели, которую гораздо лучше оставить другому правительственному агентству или Конгрессу. Страна могла бы иметь более низкие процентные ставки, не жертвуя ничем другим.
Людям, выросшим в последние четыре десятилетия 20-го века, трудно понять концепцию отрицательных процентных ставок. Как это вообще возможно? Если процентные ставки — это цена денег, транслирует ли рынок информацию о том, что деньги продаются? Мы просто раздаем его?
Бывают времена, когда такие рынки, как жилье, транспорт, фондовый или ипотечный рынок, продолжают расти, и люди с капиталом хотят присоединиться к этому росту. Вскоре рынки становятся перегретыми, отчасти из-за обилия инвестиционных денег и спекуляций. Это когда правительство должно поднять процентные ставки и увеличить стоимость заемных денег. Правительства стесняются этого делать, потому что это может вызвать саму рецессию. Тем не менее, это лучшее время для того, чтобы неизбежная рецессия никогда не достигла масштабов недавней Великой рецессии.
С чем мы должны быть осторожны, так это с тем, что если мы снизим процентные ставки там, где процентная ставка ниже инфляции, то вкладчики не будут вкладывать деньги в финансовые сбережения и переводить их в золото и недвижимость, что плохо для Индии.
С повышением процентных ставок процентная ставка выплачивается не по золоту, а по любой другой валюте — становится не только менее важным держать золото в качестве альтернативы, но и дороже держать его в качестве страхового полиса, и это станет бременем для цена золота.
Когда у вас есть золото, вы боретесь со всеми центральными банками мира. Это потому, что золото является валютой, которая конкурирует с государственными валютами и оказывает сильное влияние на процентные ставки и цену государственных облигаций. И именно поэтому центральные банки долгое время пытались подавить цену на золото. Золото — это билет из системы центрального банка, спасение от принудительного центрального банка и государственной власти.
Таким образом, Fannie Mae дает очень хорошие результаты для инвесторов — когда процентные ставки высоки и когда процентные ставки низки, во время рецессии и во время бума.
Настоящей задачей было смоделировать все процентные ставки одновременно, чтобы вы могли оценить что-то, что зависело не только от трехмесячной процентной ставки, но и от других процентных ставок.
Золото не менее, а более рационально, чем бумажные деньги. Деньги имеют ценность, пока их предложение ограничено; золото всегда будет в ограниченном количестве, и для его добычи потребуются реальные ресурсы даже из моря; бумага и типографская краска не ограничены в поставках. Золотая система гораздо ближе к современной автоматической системе научного контроля, чем грубая и относительно нестабильная бумажная система.
Давайте иметь честные процентные ставки. Давайте позволим свободному рынку устанавливать процентные ставки в той зоне, где предложение сбережений соответствует спросу на реальные займы для капитальных проектов.
Если республиканцы правы в том, что более низкие ставки стимулируют экономический рост, то более низкие ставки по всем доходам — отчасти ставшие возможными благодаря повышению ставок на прирост капитала — должны способствовать экономическому росту в масштабах всей экономики.
Логично предположить, что банки действительно могли бы снизить процентные ставки и получать прибыль за счет увеличения объемов заимствований. Но банки, в свою очередь, могли бы оправдать непомерные ставки, утверждая, что они обслуживают более рискованный сегмент.
Аукционы обычно дают вам возможность приобрести то, что вы ищете, по более низкой цене; как правило, аукционист устанавливает цену открытия намного ниже розничной цены, и возникает определенный интерес, и по мере того, как приходит больше людей, цена повышается.
Мультипликаторы цены акций отрицательно коррелируют с реальными процентными ставками. По мере роста процентных ставок рыночный мультипликатор будет падать.
Проблема сейчас в том, что центральные банки не нормализовали свой баланс с 2009 года. Они пытаются, но это даже не близко. Если бы завтра у нас был еще один кризис, и вам пришлось бы проводить QE4 и QE5, как вы могли бы это сделать, когда у вас уже есть 4 триллиона долларов? Возможно, им придется обратиться к МВФ, СПЗ или золоту. Затем, если вы вернетесь к золотому стандарту, вы должны установить правильную цену. Люди говорят, что золота недостаточно для поддержки золотого стандарта. Это чепуха. Золота всегда достаточно, вопрос только в цене.
Это один из фундаментальных принципов фондового рынка: когда процентные ставки растут, акции падают. И наряду с финансовыми компаниями и циклическими акциями, технологические компании с их заоблачными мультипликаторами цены к прибыли должны оказаться в числе самых проигравших в условиях роста ставок.
Этот сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам максимальное удобство. Больше информации...
Понятно!