Цитата Джорджа Сороса
Общепринятая точка зрения состоит в том, что рынки всегда правы, то есть рыночные цены склонны точно учитывать будущие изменения, даже если неясно, что это за события. Я начинаю с противоположной точки зрения. Я считаю, что рыночные цены всегда ошибочны в том смысле, что они представляют собой предвзятое представление о будущем.
Связанные цитаты
Рыночные цены всегда ошибочны в том смысле, что они дают предвзятое представление о будущем.
Самым трудным на протяжении многих лет было иметь мужество идти против доминирующей мудрости того времени, иметь точку зрения, которая расходится с нынешним консенсусом, и делать ставку на эту точку зрения. Сложность заключается в том, что инвестор должен оценивать себя не по собственному восприятию своей работы, а по объективным показателям рынка. У рынка своя реальность. В прямом эмоциональном смысле рынок всегда прав, поэтому, если вы принимаете альтернативную точку зрения, вы всегда будете какое-то время подвергаться бомбардировке общепринятыми представлениями, выраженными рынком.
Я утверждаю, что финансовые рынки никогда точно не отражают лежащую в основе реальность; они всегда так или иначе искажают его, и искажения находят свое выражение в рыночных ценах. Эти искажения могут время от времени влиять на фундаментальные показатели, которые должны отражать рыночные цены.
Общепринятая теория состоит в том, что финансовые рынки стремятся к равновесию и... правильно учитывают будущее. Я использую другую теорию, согласно которой финансовые рынки не могут правильно учитывать будущее, потому что они не просто учитывают будущее; они помогают формировать его.
Ближний Восток всегда будет важным торговым партнером только в рыночном смысле, как Америка — большой рынок для нас, Азия — большой рынок, Европа — большой рынок. У вас там будут сотни миллионов потребителей, только с точки зрения стандартного рынка, с очень узкой американской точки зрения.
Чтобы успешно инвестировать, вам не нужно понимать бета-версию, эффективные рынки, современную теорию портфеля, ценообразование опционов или развивающиеся рынки. На самом деле, возможно, вам лучше ничего об этом не знать. Это, конечно, не преобладает в большинстве бизнес-школ, в учебных программах которых преобладают такие предметы. Тем не менее, на наш взгляд, студентам, изучающим инвестиции, нужны только два хорошо пройденных курса: «Как оценить бизнес» и «Как думать о рыночных ценах».
Мы все обучены быть людьми, управляемыми данными, но никаких достоверных данных о будущем не существует. Следовательно, единственный способ заглянуть в будущее с какой-либо степенью точности — это использовать теорию, утверждения о том, что вызывает что и почему. Если у руководителей есть правильные теории в голове, они могут очень быстро интерпретировать развитие рынка. Они могут определить, что важно и почему, и действовать соответственно. Поэтому мы предлагаем лицам, принимающим решения, начать с глубокого понимания соответствующей совокупности теорий, а затем внимательно следить за сигналами, указывающими на определенные типы событий.
Второй частью политики «Новых правых» была вера в то, что решения свободного рынка всегда лучше. Именно эта последняя точка зрения глубоко ошибочна. Рынки и прибыль имеют решающее значение, но сама модель чистого свободного рынка глубоко ошибочна.
Когда вы являетесь крупной компанией со значительной долей рынка, может возникнуть соблазн рассматривать сбои на рынке как угрозу, но мы рассматриваем их как возможность.
Для экономистов цены служат важными сигналами для производителей и потребителей. На регулируемом рынке государство устанавливает цены, достаточно высокие для того, чтобы частные компании покрывали свои расходы и получали гарантированную прибыль для своих инвесторов. Но на нерегулируемом рынке цены должны варьироваться в зависимости от спроса и предложения.
Мы считаем, что если сеть задействована, то мы должны ее защитить. Исходя из этого, будущие разработки будут вращаться вокруг обеспечения защиты данных, сетей и приложений.
Если вы рассчитываете на чистые сбережения в течение следующих 5 лет, следует ли вам надеяться на повышение или понижение фондового рынка в этот период? Многие инвесторы ошибаются в этом. Несмотря на то, что они будут чистыми покупателями акций в течение многих лет, они радуются, когда цены на акции растут, и впадают в депрессию, когда они падают. Эта реакция не имеет смысла. Только те, кто будет продавать акции в ближайшем будущем, должны быть довольны ростом акций. Потенциальные покупатели должны предпочесть снижающиеся цены.
На узком рынке, когда цены никуда не денутся, а двигаются в узком диапазоне, нет смысла пытаться предугадать, каким будет следующее большое движение. Что нужно сделать, так это наблюдать за рынком, читать ленту, чтобы определить пределы беспроигрышных цен, и принять решение, что вы не будете получать проценты, пока цены не преодолеют этот предел в любом направлении.
То, как мы воспринимаем себя, часто может определять перспективу и степень, в которой мы видим других и мир вокруг нас. У каждого из нас есть свое мнение. Такой взгляд, который может формировать будущее других и то, как они живут, мечтают и смотрят в будущее, которое, как мы все надеемся, будет лучше и плодотворнее, чем наше прошлое. Я считаю, что это общая инициатива.
Рыночные цены всегда неправильные.
В некотором смысле рынок, ожидая падения цен, учитывает это падение и делает так, чтобы это произошло сразу, а не позже. Ожидания ускоряют реакцию цен в будущем.
Связанные авторы
Цитаты Билла Гейтса
американский
Бизнесмен
Цитаты Чарли Мангера
американский
Бизнесмен
Дитер Ф. Ухтдорф Цитаты
Немецкий
Бизнесмен
Цитаты Генри Форда
американский
Бизнесмен
Цитаты Джима Рона
американский
Бизнесмен
Джозеф Б. Виртлин Цитаты
американский
Бизнесмен
Марк Кьюбан Цитаты
американский
Бизнесмен
Цитаты Марка Цукерберга
американский
Бизнесмен
Питер Друкер Цитаты
американский
Бизнесмен
Цитаты Ричарда Брэнсона
британский
Бизнесмен
Цитаты Рассела Симмонса
американский
Бизнесмен
Сэм Альтман Цитаты
американский
Бизнесмен
Цитаты Стива Джобса
американский
Бизнесмен
Цитаты Тома Питерса
американский
Бизнесмен
Цитаты Уолта Диснея
американский
Бизнесмен
Цитаты Уоррена Баффета
американский
Бизнесмен