Цитата Джорджа Сороса
Когда процентные ставки низкие, у нас есть условия для образования пузырей активов, и в данный момент они развиваются. Конечным пузырем активов является золото.
Темы цитат
Цитата Автор
Связанные цитаты
Процентные ставки для цен на активы то же, что гравитация для яблока. При низких процентных ставках гравитационное притяжение цен на активы очень слабое.
Проблема в том, что вы создаете систему финансового пузыря, где процентные ставки настолько низки, что люди могут спекулировать. Стоимость актива растет. Вы выставили его в качестве залога. Вы берете взаймы против него. Вы покупаете больше актива. Затем вы берете растущий актив. Вы берете под него снова. Такова природа того, что происходит в мире. Это не превышение реальных сбережений. Это избыток искусственного кредита, который подпитывают все центральные банки.
Конечным пузырем активов является золото.
Мир для нас является преимуществом и отвечает нашим интересам. Это абсолютное человеческое достояние, позволяющее человеку свободно развивать свою индивидуальность, не связанную никакими региональными, религиозными или этническими оковами.
Я думаю, что у нас есть пузырь в США в государственных облигациях из-за количественного смягчения и отрицательных реальных процентных ставок, и в некоторой степени это увеличивает стоимость активов по всем направлениям, в том числе в стартапах.
То, что мы определяем как пузырь, — это любой вид инфляции активов, подпитываемой долгами, когда денежный поток, генерируемый самим активом — арендуемой недвижимостью, офисным зданием, квартирой — не покрывает долг, понесенный для покупки актива. Таким образом, вы зависите от большего дурака, который, если хотите, придет и купит по более высокой цене.
Если вы позволите процентным ставкам быть свободными, устанавливаться свободным рынком, они резко вырастут. На Уолл-стрит было бы много сломанной мебели. Его нужно сломать. Крышка спекулятивного пузыря лопнет, и мы сможем постепенно вылечить финансовую систему. Это то, что, я думаю, нам нужно сделать, но этого никогда не произойдет, потому что триллионы стоимости активов зависят от того, что ФРС продолжает подавлять, подавлять процентные ставки и выбрасывать на рынок 85 миллиардов долларов ликвидности в месяц.
Оказывая понижательное давление на процентные ставки, ФРС пытается сделать финансовые условия более гибкими, поддерживая стоимость активов и снижая стоимость заимствований для домашних хозяйств и предприятий и, таким образом, поощряя расходы, которые стимулируют создание рабочих мест и более сильное восстановление.
Я всегда считал, что спекулятивный пузырь не обязательно ведет к рецессии, если процентные ставки снижаются достаточно быстро, чтобы стимулировать альтернативные инвестиции. Но мне пришлось столкнуться с тем, что за спекулятивными пузырями обычно следует рецессия. Мое оправдание заключалось в том, что это произошло из-за того, что политики действовали слишком медленно — что центральные банки, как правило, были слишком медленными, чтобы снижать процентные ставки перед лицом лопнувшего пузыря, давая спаду время, чтобы набрать большой импульс.
Я думаю, проблема, с которой сталкиваются миллениалы, заключается в том, что доходность таких классов активов, как облигации, наличные деньги, сейчас настолько низка по сравнению с историческими уровнями, что им очень трудно накопить достаточно, чтобы иметь возможность комфортно выйти на пенсию. Если процентные ставки действительно имеют тенденцию к росту, это может быть меньшей проблемой в будущем.
Предприятия с большим объемом активов, как правило, приносят низкую норму прибыли - ставки, которые часто едва обеспечивают достаточно капитала для финансирования инфляционных потребностей существующего бизнеса, при этом не остается ничего для реального роста, для распределения среди владельцев или для приобретения новых предприятий.
Я думаю, что индустрия управления активами, особенно в США, переживает довольно тяжелые времена. Если вы поговорите с генеральным директором американской компании по управлению активами, моральный дух будет на низком уровне, даже несмотря на то, что фондовые рынки находятся на почти рекордном уровне.
Нам нужно понять, во-первых, что рыночные сбои бывают; и, во-вторых, существуют такие вещи, как пузыри активов и иррациональное изобилие. Бывают периоды бумов, пузырей и маний. Эти вещи, если их предоставить самим себе, могут привести к авариям, краху, панике.
Моя чистая стоимость – это рыночная стоимость владения за вычетом налога, подлежащего уплате при продаже. Обязательство так же реально, как и актив, если только стоимость актива не упадет (ой), актив не будет отдан (без комментариев) или я не умру вместе с ним. Последний образ действий, по крайней мере, граничит с пирровой победой.
Любое начало повышенной осторожности инвесторов повышает премии за риск и, как следствие, снижает стоимость активов и способствует погашению долга, который поддерживал более высокие цены на активы ... Это причина того, что история не пощадила последствия затяжных периодов. премий за низкий риск.
За 40 лет, что я работаю экономистом и инвестором, я никогда не видел такого разрыва между рынком активов и экономической реальностью... Рынки активов в небе, а экономика простых людей в свалки, где их реальные доходы с поправкой на инфляцию падают, а рынки активов растут.
Связанные авторы
Цитаты Билла Гейтса
американский
Бизнесмен
Цитаты Чарли Мангера
американский
Бизнесмен
Дитер Ф. Ухтдорф Цитаты
Немецкий
Бизнесмен
Цитаты Генри Форда
американский
Бизнесмен
Цитаты Джима Рона
американский
Бизнесмен
Джозеф Б. Виртлин Цитаты
американский
Бизнесмен
Марк Кьюбан Цитаты
американский
Бизнесмен
Цитаты Марка Цукерберга
американский
Бизнесмен
Питер Друкер Цитаты
американский
Бизнесмен
Цитаты Ричарда Брэнсона
британский
Бизнесмен
Цитаты Рассела Симмонса
американский
Бизнесмен
Сэм Альтман Цитаты
американский
Бизнесмен
Цитаты Стива Джобса
американский
Бизнесмен
Цитаты Тома Питерса
американский
Бизнесмен
Цитаты Уолта Диснея
американский
Бизнесмен
Цитаты Уоррена Баффета
американский
Бизнесмен