Цитата Дэвида Ф. Свенсена
Большинство активных взаимных фондов больше заинтересованы в сборе комиссионных, чем в увеличении прибыли для инвесторов.
Связанные цитаты
Сюрприз! Доходы, сообщаемые взаимными фондами, на самом деле не зарабатываются инвесторами взаимных фондов.
Инвестируйте в пассивно управляемые индексные фонды с низким оборотом... и держитесь подальше от организаций по управлению инвестициями, ориентированных на получение прибыли... Индустрия взаимных фондов потерпела колоссальный провал... в результате систематической эксплуатации индивидуальных инвесторов... как фондов. вымогают огромные суммы у инвесторов в обмен на возмутительную медвежью услугу... Чрезмерные управленческие сборы берут свое, и прибыль управляющих доминирует над фидуциарной ответственностью.
Наша капиталистическая схема последних лет 20-го века, кажется, сбилась с пути. У нас произошел «патологический переход» от традиционного капитализма собственников, где большая часть вознаграждения досталась тем, кто делает инвестиции и берет на себя риски, к новой и глубоко ошибочной системе капитализма менеджеров, где менеджеры наших корпораций наша инвестиционная система, и наши взаимные фонды просто берут слишком большую долю доходов, генерируемых нашими корпорациями и взаимными фондами, оставляя инвесторов последней линии - получателей пенсий и владельцев взаимных фондов в нижней части пищевой цепи.
Переместите свои личные инвестиции и пенсионные фонды в фонды социально ответственных инвестиций (SRI), которые поддерживают только те корпорации, которые придерживаются более высоких стандартов поведения. Доходность фондов SRI обычно равна, если не выше, доходности многих известных традиционных взаимных фондов.
Миллионы инвесторов взаимных фондов спокойно спят по ночам, безмятежно веря, что превосходные результаты являются результатом объединения средств с единомышленниками и привлечения высококвалифицированных инвестиционных менеджеров для предоставления профессиональной информации. Общепринятая точка зрения оказывается безнадежно неразумной, поскольку данные свидетельствуют о том, что взаимные фонды не выполняют своих обещаний в подавляющем большинстве случаев.
Инвесторы всегда должны помнить, что наиболее важным показателем является не полученная прибыль, а прибыль, взвешенная по сравнению с понесенными рисками. В конечном счете, для инвесторов не должно быть ничего важнее, чем возможность крепко спать по ночам.
Многие фонды имеют хорошую долгосрочную доходность, несмотря на то, что они неэффективны с точки зрения налогообложения и в целом являются дорогостоящими. Но грязный секрет заключается в следующем: средние инвесторы в фонды без нагрузки поступают намного хуже, чем фонды или рынок.
Нам нужна комиссия федерального правительства для изучения того, как работает наша система финансовых услуг — я считаю, что она работает плохо — и нам также нужны более образованные инвесторы. Есть хорошие долгосрочные взаимные фонды с низкими ценами (мой любимый — индексный фонд фондового рынка) и плохие краткосрочные взаимные фонды с высокими ценами. Если бы инвесторы получали образование и вкладывали бы деньги в первое, забирая деньги из второго, мы бы увидели некоторые автоматические улучшения в системе, и увидели бы их довольно быстро.
Брокеры с полным спектром услуг, в наш век дешевых взаимных фондов и дисконтных брокеров, на самом деле не более чем машины для ограбления розничных инвесторов.
Большинство инвесторов довольно умны. Тем не менее, большинство инвесторов по-прежнему вкладывают значительные средства в активно управляемые фонды акций. Это озадачивает. Искушение, конечно, состоит в том, чтобы отвергнуть этих людей как невежественных дураков. Но я подозреваю, что эти люди знают, что шансы против них, и все же они более чем счастливы рискнуть.
Взаимные фонды 1920-х годов обладали двумя качествами, которые делали их чрезвычайно спекулятивными. Одна из них заключалась в том, что они были сильно заемными. Во-вторых, взаимным фондам было разрешено инвестировать в другие взаимные фонды.
Может быть, вы возьмете наличные. Итак, компания, выпускающая кредитные карты, или банк, который занимается бизнесом, говоря, что мы будем брокером, мы собираемся продать вам ипотечный кредит, который вы сможете погасить, мы собираемся помочь вам уменьшить задолженность по кредитной карте, мы собираемся помочь вам накопить на пенсию, мы собираемся поместить вас в взаимные фонды, которые имеют низкие сборы, а не высокие сборы.
Скандалы с фондами высветили тот факт, что управляющие взаимными фондами ставили свои интересы выше интересов акционеров, которые им доверяли, что имело гораздо более существенные последствия в виде чрезмерных сборов и продвижения по службе — по мере того, как рынок взлетал в стратосферу — технологических фондов и фондов новой экономики, которым вскоре предстояло рухнуть.
Индексные фонды являются единственной рациональной альтернативой почти для всех инвесторов взаимных фондов.
Я не могу понять, почему кто-то инвестирует в активное управление, поэтому спрашивать меня о хедж-фондах — это просто крайняя версия того же вопроса. Поскольку я думаю, что все имеет соответствующую цену, я бы посоветовал избегать высоких комиссий. Таким образом, вы можете забыть о хедж-фондах.
Инвесторы, конечно, могут своим поведением сделать владение акциями очень рискованным. И многие делают. Активная торговля, попытки «рассчитать время» движения рынка, неадекватная диверсификация, выплата высоких и ненужных комиссий менеджерам и консультантам, а также использование заемных средств могут разрушить достойную прибыль, которой в противном случае мог бы наслаждаться пожизненный владелец акций. Действительно, заемным деньгам нет места в наборе инструментов инвестора.
Связанные авторы
Цитаты Барака Обамы
американский
Президент
Цитаты Бенджамина Франклина
американский
Политик
Кассандра Клэр Цитаты
американский
Автор
Цитаты Дипака Чопры
американский
Оратор
Цитаты Дональда Трампа
американский
Президент
Цитаты Фредерика Ленца
американский
Автор
Цитаты Джорджа Буша-младшего
американский
Президент
Цитаты Генри Дэвида Торо
американский
Автор
Цитаты Хиллари Клинтон
американский
Политик
Марк Твен Цитаты
американский
Писатель
Цитаты Ноама Хомского
американский
Активист
Цитаты Ральфа Уолдо Эмерсона
американский
Философ
Цитаты Рика Риордана
американский
Автор
Цитаты Раша Лимбо
американский
Конферансье
Шеррилин Кеньон Цитаты
американский
Писатель
Цитаты Томаса Джефферсона
американский
Президент