Цитата Кэрол Лумис
Каждая регулятивная речь о деривативах преклоняется перед их «преимуществами» хеджирования. Менее публично регулирующие органы отдают дань уважения производным прибылям, благословенному облегчению проблемных кредитов банков менее развитым странам, компаниям с высокой долей заемных средств и свингерам в сфере недвижимости.
Связанные цитаты
Дефляция является утечкой из этого кругооборота, чтобы заплатить банкам и недвижимости, называемой сектором FIRE - финансами, страхованием и недвижимостью. Эти трансфертные платежи оставляют все меньше и меньше зарплаты, которую можно потратить на товары и услуги, поэтому рынки сжимаются.
Покупка жилья с очень высокой долей заемных средств или по недоступной цене подвергает заемщика и кредитора большому риску. Более того, даже в условиях сильной экономики непредвиденные жизненные события и риски на местных рынках недвижимости делают уязвимыми заемщиков с высокой долей заемных средств.
Если я банк и даю рискованные ссуды, у меня есть стимул, если я могу, выдавать эти ссуды, используя деньги других людей: другими словами, давать ссуды с высокой долей заемных средств.
При секретаре HUD Билла Клинтона Эндрю Куомо регулирующие органы Закона о реинвестициях в сообщества присвоили банкам более высокие рейтинги жилищных кредитов, выданных в «дефицитных» районах. Банки были фактически вознаграждены за отказ от надежных стандартов андеррайтинга и выдачу кредитов тем, кто подвергался высокому риску дефолта.
Все уступили, приняли свободные [бухгалтерские] стандарты и создали экзотические деривативы, связанные с теоретическими моделями. В результате всевозможные заработки, освященные бухгалтерами, на самом деле не зарабатываются. Когда вы тянетесь к деньгам, они тают. Его там никогда не было. Это [учет деривативов] просто отвратительно. Это канализация, и если я не ошибаюсь, в свое время придется адски платить. Вам всем придется подготовиться к тому, что вам придется столкнуться со взрывом производных книг.
Если бы не было деривативов, сегодня вообще не было бы банковских кредитов, потому что люди хотят получить 30-летние кредиты с фиксированной процентной ставкой, но банки не хотят держать 30-летние кредиты в своих книгах.
Обычно банки регистрируют прибыль по ссудам только по мере их погашения, независимо от того, секьюритизируют ли они ссуды или держат их в своих книгах.
Нефть сейчас, в результате добычи в Саудовской Аравии, стоит так низко, что новых инвестиций в гидроразрыв не будет. Многие компании, которые занялись фрекингом, сильно закредитованы и начинают не выплачивать свои кредиты. Следующая волна дефолтов, о которой говорят банки, вероятно, будет в индустрии гидроразрыва. Когда затраты на добычу намного превышают то, что они могут получить за нефть, они просто прекращают добычу и перестают платить по кредитам.
Хотя технологическая революция еще не достигла домохозяйств в развивающихся странах, это, безусловно, еще одна область, в которой более развитые страны могут помочь менее развитым странам.
Компании Соединенных Штатов, акции которых торгуются на бирже, ежеквартально отчитываются перед инвесторами о продажах и прибылях.
Я думаю, мы обманываем себя, если думаем, что регулирующие органы смогут перехитрить банкиров. Таким образом, задача разработки регуляторной реформы состоит в том, чтобы попытаться создать более или менее надежное регулирование, и это одно из преимуществ системной категории.
Моя старая фирма, Goldman Sachs, традиционно использует кредитное плечо лучших банков 8:1. Когда у нас был финансовый кризис в 2008 году, инвестиционные банки использовали заемные средства 35:1. Эти правила специально изменил парень по имени Хэнк Полсон. Он был министром финансов.
Но хорошие новости, уровень преступности снижается. Разве это не удивительно? Меньше банков грабят. Хорошо обязательно. А, там меньше банков. B, в банках не осталось денег. И Си, ни у кого нет денег на бензин для машины для побега. Так вот, преступность пошла на спад!
Я категорически не соглашался с планом министра финансов Хэнка Полсона по спасению банков с помощью государственного фонда под названием «Программа помощи проблемным активам» (TARP), чтобы помочь банкам вывести токсичные активы со своих балансов. Я утверждал, что гораздо лучше было бы вложить деньги туда, где была дыра, и пополнить собственный капитал самих банков.
Сегодня стратегии многих компаний в сфере недвижимости основаны на низких процентных ставках, что привело к быстрому расширению бизнеса по секьюритизации недвижимости. Эту тенденцию можно рассматривать как фактор риска, поскольку она подвергает сектор недвижимости как минимум трем потенциальным проблемам: во-первых, повышению процентных ставок; во-вторых, пересмотр стандартов бухгалтерского учета секьюритизации; в-третьих, перегрев рынка недвижимости.
Бог допускает трудности в нашей жизни, чтобы наши убеждения — эти опоры веры в беспокойном мире — становились для нас все более и более реальными и все менее и менее теоретическими.
Связанные авторы
Эмброуз Бирс Цитаты
американский
Журналист
Энди Руни Цитаты
американский
Журналист
Энн Коултер Цитаты
американский
Журналист
Анна Куиндлен Цитаты
американский
Журналист
Билл Вон Цитаты
американский
Журналист
Дэйв Бэрри Цитаты
американский
Журналист
Деннис Прагер Цитаты
американский
Журналист
Цитаты Эрмы Бомбек
американский
Журналист
Цитаты Фрэн Лебовиц
американский
Журналист
Джордж Уилл Цитаты
американский
Журналист
Гленн Бек Цитаты
американский
Журналист
Хантер С. Томпсон Цитаты
американский
Журналист
Миньон Маклафлин Цитаты
американский
Журналист
Молли Айвинс Цитаты
американский
Журналист
Цитаты Рэйчел Мэддоу
американский
Журналист
Уолтер Липпман Цитаты
американский
Журналист