Независимо от того, финансирует ли правительство свои дополнительные расходы за счет увеличения налогов, займов или инфляции валюты, дополнительные расходы будут компенсированы сокращением частных расходов. Кроме того, частные расходы, как правило, более эффективны, чем государственные расходы, которые могли бы их заменить, потому что люди действуют более осторожно, когда тратят свои собственные деньги, чем когда они тратят деньги других людей.