Цитата Сета Клармана

Запас прочности достигается, когда ценные бумаги покупаются по ценам, значительно ниже базовой стоимости, чтобы допустить человеческую ошибку, невезение или крайнюю волатильность в сложном, непредсказуемом и быстро меняющемся мире.

Сет Кларман

Темы цитат

Достигнуто Разрешить невезение ниже Изменение Сложная ошибка Чрезвычайная человеческая ошибка Удача Маржа Цены покупаются быстро Безопасность Ценные бумаги Базовая непредсказуемая стоимость Волатильность Мир

Цитата Автор

Сет Кларман
, американец, автор
Родился: 21 мая 1957 г.

Край также подразумевает то, что Бен Грэм ... назвал запасом прочности. У вас есть запас прочности, когда вы покупаете актив по цене, которая существенно ниже его стоимости. Как заметил Грэм, запас прочности «доступен для поглощения последствий просчетов или худшего, чем обычное везение». ... Грэм расширяет: «Запас прочности всегда зависит от уплаченной цены. Он будет большим при одной цене, маленьким при какой-то более высокой цене и несуществующим при какой-то еще более высокой цене».

Майкл Мобуссен

Следующие два или три года мы с Аланом Уайтом работали над этим вместе. Мы разработали известную модель стохастической волатильности. Это модель, в которой волатильность, а также цена базового актива меняются непредсказуемым образом.

Джон Халл

Высокое кредитное плечо небезопасно не только для компании, но и для всей экономики... LBO снижают безопасность. Менеджмент теряет способность делать многие вещи. Он не имеет права на ошибку и меньше права на дополнительный риск.

Франко Модильяни

Волатильность — это симптом того, что люди не имеют представления об основной стоимости.

Джереми Грэнтэм

Хотя я не получаю удовольствия от чужих несчастий, мы исторически получали большую часть нашей прибыли от других инвесторов, которые вели себя панически и иррационально и продавали нам определенные акции по ценам, намного ниже их внутренней стоимости. Большая волатильность означает более дешевые акции, что означает более высокую доходность.

Уитни Тилсон

Обычно вы не получаете маржин-колл, если ваши ценные бумаги за вычетом долга не стоят 30% или меньше их номинальной рыночной стоимости.

Джейн Брайант Куинн

Чтобы иметь настоящие инвестиции, должен быть настоящий запас прочности. А истинный запас прочности — это запас прочности, который может быть продемонстрирован цифрами, убедительными рассуждениями и ссылками на фактический опыт.

Бенджамин Грэм

Мы должны осмелиться думать о «немыслимых» мыслях. Мы должны научиться исследовать все варианты и возможности, с которыми мы сталкиваемся в сложном и быстро меняющемся мире.

Дж. Уильям Фулбрайт

Наша среда здравоохранения невероятно сложна и быстро меняется.

Кэти Джусти

Волатильность — это симптом того, что люди не имеют ни малейшего представления об основной ценности — что они перестали играть в игру с активами. Они не покупают, потому что это компания с определенными атрибутами. Они покупают, потому что цена растет. Люди играют в игры, вообще не связанные с какой-либо концепцией долгосрочной стоимости предприятия. И они это знают.

Джереми Грэнтэм

Человеческое поведение — чрезвычайно сложный набор вещей, и эта смесь основных вещей различна для разных людей, так что это не просто сложно, это метасложно.

Вивьен Мин

Если бы вы прекрасно понимали бизнес и будущее бизнеса, вам не нужно было бы очень мало запаса прочности. Таким образом, чем более уязвим бизнес, если вы все еще хотите инвестировать в него, тем больший запас прочности вам потребуется. Если вы едете на грузовике по мосту, на котором написано, что он выдерживает 10 000 фунтов, а у вас есть автомобиль весом 9 800 фунтов, если мост находится на 6 дюймов выше расщелины, которую он перекрывает, вы можете чувствовать себя хорошо, но если он находится над Гранд-Каньоном. , вы можете почувствовать, что вам нужен немного больший запас прочности.

Уоррен Баффет

В определенный день у вас могут быть рыночные колебания, когда цены колеблются намного больше, чем базовая экономическая стоимость единицы.

Н. Мюррей Эдвардс

Прискорбно, что цены обыкновенных акций в совокупности могут иметь большое и глупое превышение. Они оцениваются отчасти так же, как облигации, на основе примерно рациональных прогнозов потребительной стоимости при получении будущих денежных средств. Но они также ценятся отчасти так же, как и картины Рембрандта, покупаемые в основном потому, что их цены до сих пор выросли.

Чарли Мангер

Фундаментальный анализ стремится установить, как базовые ценности отражаются в ценах акций, тогда как теория рефлексивности показывает, как цены акций могут влиять на базовые ценности.

Джордж Сорос

Прикосновение важнее силы рук. Вы хотите действительно позволить получателю бежать под броском. Это даст вам небольшой запас на ошибку, если вы немного недооцените его.

Аарон Роджерс

Цитата Сета Клармана

Темы цитат

Цитата Автор

Связанные цитаты

Связанные авторы