Цитата Стива Ханке

После максимального обесценивания юаня в 1994 г. и до 2005 г. неизменность обменного курса была в порядке вещей при незначительном изменении курса юаня/доллара США. — © Стив Ханке
После максимального обесценивания юаня в 1994 г. и до 2005 г. неизменность обменного курса была в порядке вещей при незначительном изменении курса юаня/доллара США.
С тех пор, как 22 декабря 1978 года Китай принял реформы Дэн Сяопина, Китай экспериментировал с различными режимами обменного курса. До 1994 года юань постоянно обесценивался по отношению к доллару США.
Если страна является привлекательным местом для иностранцев для вложения своих средств, то в этой стране будет относительно высокий обменный курс. Если это непривлекательное место, там будет относительно низкий обменный курс. Это основные принципы, которые определяют обменный курс в системе плавающего обменного курса.
Урок для Азии таков; если у вас есть центральный банк, используйте плавающий обменный курс; если вы хотите иметь фиксированный обменный курс, упраздните свой центральный банк и вместо этого примите валютное управление. Либо крайность; фиксированный обменный курс через валютное управление, но не центральный банк или центральный банк плюс действительно плавающие обменные курсы; любая из них является разумной договоренностью. Но фиксированный обменный курс с центральным банком — это верный путь к неприятностям.
США ругают Китай за его курсовую политику, которая не нравится Вашингтону. Но одностороннее давление на Китай с целью изменить обменный курс неуместно.
Сейчас мы готовимся к реформе системы обменного курса юаня. Для проведения таких реформ нужны хорошие экономические условия... и делать это нужно под жестким контролем.
Обменный курс страны является самой важной ценой в ее экономике; это повлияет на весь диапазон индивидуальных цен, импорта и экспорта и даже на уровень экономической активности. Таким образом, любому правительству трудно игнорировать большие колебания своего обменного курса.
Стабильность курса – главный вопрос, и Центральному банку так или иначе удается ее обеспечить. Окончательно это было достигнуто после перехода ЦБ на плавающий курс национальной валюты.
Лоббисты знают, что нулевая ставка налога на доход от капитала на самом деле не является самой низкой возможной ставкой. Могут быть отрицательные налоговые ставки. Могут быть субсидии. Возможны амортизационные отчисления. Лоббисты — существа адаптивные.
Денежно-кредитная политика похожа на жонглирование шестью мячами... это не «процентная ставка вверх, процентная ставка вниз». Есть обменный курс, есть долгосрочная доходность, есть краткосрочная доходность, есть рост кредита.
Правильный обменный курс в одной точке не обязательно является правильным обменным курсом в другой.
МВФ настаивал на том, чтобы и Россия, и Бразилия поддерживали курс своей валюты на завышенном уровне. Кого вы защищаете, когда пытаетесь поддерживать этот обменный курс за счет высоких процентных ставок? Вы защищаете отечественные и иностранные фирмы, которые играли на обменном курсе. И кто платит цену? Малые предприятия, которые не играли в азартные игры [и больше не могут брать кредиты], рабочие, которых уволят с работы.
Понимание обменного курса мало полезно само по себе.
Я когда-то сделал что-то правильно. Я играл в первоклассный баскетбол. Я действительно сделал. И после того, как вы первоклассны в чем-то, несмотря ни на что, это как бы лишает удовольствия быть второсортным.
Если вы идете во второсортное место, а вы первоклассный, очень трудно выполнять первоклассную работу, потому что вы не получаете той критической обратной связи, которая необходима для первоклассной работы каждый день.
Наше дерево на самом деле является деревом краткосрочной процентной ставки. Среднее направление, в котором движется краткосрочная процентная ставка, зависит от уровня ставки. Когда скорость очень высока, это направление вниз; когда скорость очень низкая, она повышается.
Как вы знаете, вы идете на войну с той армией, которая у вас есть, а не с той армией, которую вы могли бы захотеть или захотеть иметь в более позднее время. С тех пор, как начался конфликт в Ираке, армия стремится производить необходимую броню со скоростью, которую они считают - это значительно увеличенная скорость по сравнению с тем, что существовало ранее, но скорость, которую они считают, - это все, что может быть достигнуто. в данный момент.
Этот сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам максимальное удобство. Больше информации...
Понятно!