Цитата Эдмунда Фелпса
Переплата банкам за их токсичные активы может внести капитал, но это может быть политически невыполнимым или привлекательным.
Темы цитат
Цитата Автор
Связанные цитаты
Трудно сказать, какие активы будут токсичными. Лучший способ убедиться, что это чувствуют только акционеры и банки, — это иметь достаточный капитал.
Финансовый кризис был связан с тем, что банки имели чрезмерную долю заемных средств и слишком много рискованных активов. Решение состоит не в том, чтобы пытаться диктовать банкам, что они могут делать или не делать, а в том, чтобы потребовать от них укрепить свой капитал, чтобы покрыть потенциальные убытки и удерживать менее рискованные активы.
Нам нужно, чтобы правительство заставило банки время от времени списывать все свои безнадежные активы, а затем рекапитализировало себя, предпочтительно за счет частного капитала. Те банки, которые не могут собрать достаточный капитал, должны быть конфискованы, а их вклады распроданы.
Если кредитное учреждение сталкивается с предложениями по пакету токсичных активов, стоимость которых меньше балансовой стоимости этих активов, продажа этих активов приведет к дополнительным убыткам и уменьшению базового капитала учреждения.
Что действительно очень хорошо отражает реальность, так это теория сложности, которая исходит из физики. Я тот, кто выдвинул идею вывести его на рынки капитала. Когда вы смотрите на рынки капитала через призму теории сложности, вы спрашиваете: «Каков масштаб системы?» Масштаб — модное слово для обозначения размера. Какие меры вы используете? Если посмотреть на общую задолженность, концентрацию активов в пяти крупнейших банках, какой процент от общей суммы активов пяти крупнейших банков взаимосвязаны? То, что вы видите, — очень тесно связанная, хрупкая система, которая может рухнуть в любой момент.
Я категорически не соглашался с планом министра финансов Хэнка Полсона по спасению банков с помощью государственного фонда под названием «Программа помощи проблемным активам» (TARP), чтобы помочь банкам вывести токсичные активы со своих балансов. Я утверждал, что гораздо лучше было бы вложить деньги туда, где была дыра, и пополнить собственный капитал самих банков.
Банкам не нужны определенные классы активов, и это создает возможности для прямых инвестиций, хедж-фондов и Силиконовой долины. В данном случае я думаю, что он имел в виду некоторые европейские банки, которые теряют активы, а крупными покупателями, вероятно, будут не крупные американские банки. У кого-то вроде Blackstone может быть очень хороший шанс купить эти активы, использовать их, взять немного взаймы и сделать там что-то хорошее.
Капитал, как бы он ни определялся, практически перестал бы существовать как фонд, приносящий доход, по той простой причине, что если бы деньги, на которые можно было купить капитал, можно было бы получить за полпроцента, то сам капитал не мог бы распоряжаться более высокой ценой. цена.
В то время как развитые страны могут заявить, что они хотят видеть гораздо большую приверженность сокращению выбросов парниковых газов, это может быть политически осуществимо только в том случае, если будет сильная поддержка мер по адаптации в странах, подвергающихся наибольшему непосредственному риску.
Я признаю, что никогда не следует недооценивать способность банков уничтожать огромные суммы накопленного капитала и временно сокращать предложение. Ведь капитал – это накопленные сбережения человечества. А банки — большие мастера уничтожать огромные суммы капитала с большой регулярностью.
Что касается дела Гласса-Стигалла, как я уже сказал, если бы вы могли продемонстрировать мне, что это была ошибка, я был бы рад взглянуть на улики. Но я не могу винить [республиканцев]. Меня к этому не принуждали. Я действительно считал, что, учитывая уровень надзора за банками и их способность иметь более терпеливый капитал, если бы вы позволили [банкам] заняться инвестиционно-банковским бизнесом, как это всегда могли сделать инвестиционные банки континентальной Европы, это могло бы дать нам более стабильный источник долгосрочных инвестиций.
Разделение банков и инвестиционных банков прямо сейчас в рамках Гласса-Стигалла будет иметь очень большие последствия для ликвидности, рынков капитала и способности банков предоставлять необходимое кредитование.
Мы находимся в необычном затруднительном положении как глобальная цивилизация. Максимум политически осуществимого, даже тот максимум, который политически вообразим прямо сейчас, все еще не соответствует тому минимуму, который необходим с научной и экологической точек зрения.
Несовершенная взаимозаменяемость активов подразумевает, что изменения в предложении различных активов, доступных частным инвесторам, могут повлиять на цены и доходность этих активов.
Я не думаю, что в ближайшие 10 лет банкир будет занимать важную должность в Вашингтоне. Я просто не думаю, что это произойдет — это просто политически неосуществимо — поэтому я не трачу много времени на размышления об этом. Считаю ли я, что смогу сделать хорошую работу? Может быть. Возможно.
Логично предположить, что банки действительно могли бы снизить процентные ставки и получать прибыль за счет увеличения объемов заимствований. Но банки, в свою очередь, могли бы оправдать непомерные ставки, утверждая, что они обслуживают более рискованный сегмент.
Связанные авторы
Цитаты Адама Смита
шотландский
Экономист
Цитаты Алана Гринспена
американский
Экономист
Бенджамин Грэм Цитаты
американский
Экономист
Цитаты Фридриха Августа фон Хайека
австрийский
Экономист
Джон Кеннет Гэлбрейт Цитаты
американский
Экономист
Джон Мейнард Кейнс Цитаты
Английский
Экономист
Цитаты Джозефа Стиглица
американский
Экономист
Цитаты Людвига фон Мизеса
австрийский
Экономист
Милтон Фридман Цитаты
американский
Экономист
Цитаты Мухаммеда Юнуса
бангладешский
Экономист
Мюррей Ротбард Цитаты
американский
Экономист
Цитаты Пола Кругмана
американский
Экономист
Цитаты Ричарда Талера
американский
Экономист
Цитаты Роберта Райха
американский
Экономист
Цитаты Томаса Соуэлла
американский
Экономист
Уолтер Э. Уильямс Цитаты
американский
Экономист