Цитата Юджина Фамы

На эффективном рынке в любой момент времени фактическая цена ценной бумаги будет хорошей оценкой ее внутренней стоимости. — © Юджин Фама
На эффективном рынке в любой момент времени фактическая цена ценной бумаги будет хорошей оценкой ее внутренней стоимости.
На эффективном рынке в любой момент времени фактическая цена ценной бумаги будет хорошей оценкой ее внутренней стоимости.
Рыночные цены на акции колеблются с большой амплитудой вокруг внутренней стоимости, но в долгосрочной перспективе внутренняя стоимость практически всегда отражается в какой-то точке рыночной цены.
Внутренняя стоимость может быть определена просто: это дисконтированная стоимость денежных средств, которые можно извлечь из бизнеса в течение оставшегося срока его существования. Однако расчет внутренней стоимости не так прост. Как следует из нашего определения, внутренняя стоимость — это оценка, а не точная цифра, и, кроме того, это оценка, которая должна быть изменена в случае изменения процентных ставок или пересмотра прогнозов будущих денежных потоков.
Рыночная стоимость не имеет отношения к внутренней стоимости. ... Безоговорочное суждение может в лучшем случае претендовать на определение рыночной стоимости - стоимости, которая может быть обратно пропорциональна внутренней стоимости.
По сути, фондовый рынок представляет собой три отдельные категории бизнеса. Это, с поправкой на инфляцию, те, у которых внутренняя стоимость сокращается, те, у которых внутренняя стоимость приблизительно стабильна, и те, у которых внутренняя стоимость неуклонно растет. Всегда предпочтительнее покупать долгосрочную франшизу со значительной скидкой от растущей внутренней стоимости.
По сути, фондовый рынок представляет собой три отдельные категории бизнеса. С поправкой на инфляцию это те, у которых внутренняя стоимость сокращается, те, у которых внутренняя стоимость приблизительно стабильна, и те, у которых внутренняя стоимость неуклонно растет.
Последняя сделка с ценной бумагой создает опасную иллюзию того, что ее рыночная цена приблизительно равна ее истинной стоимости. Этот мираж особенно опасен в периоды рыночного изобилия. Концепция «частной рыночной стоимости» как опоры для надлежащей оценки бизнеса также может быть сильно искажена в бурные времена и всегда должна рассматриваться со здоровой долей скептицизма.
Стоимость по отношению к цене, а не только цена, должна определять ваши инвестиционные решения. Если вы смотрите на мистера Рынка как на создателя инвестиционных возможностей (где цена отклоняется от базовой стоимости), у вас есть задатки стоимостного инвестора. Однако, если вы настаиваете на том, чтобы обратиться к Mr Market за советом по инвестициям, вам, вероятно, лучше всего нанять кого-то другого для управления вашими деньгами.
Основная концепция ценности для частного владельца и мотивация при покупке и продаже ценных бумаг на основе внутренней стоимости, а не ценового импульса - я не думаю, что она когда-либо устареет.
Позвольте мне сказать это до того, как дождь станет полезной услугой, которую они могут планировать и распределять за деньги. Под «они» я подразумеваю людей, которые не могут понять, что дождь — это праздник, которые не ценят его бесплатность, которые думают, что то, что не имеет цены, не имеет ценности, что то, что нельзя продать, не реально, так что единственный способ сделать что-то реальным — значит разместить это на рынке. Придет время, когда тебе продадут даже твой дождь. На данный момент она еще свободна, и я в ней. Я приветствую его бесплатность и его бессмысленность.
Мы призываем новичков в покупке ценных бумаг не тратить свои усилия и деньги на попытки обыграть рынок. Пусть он изучит ценности ценных бумаг и сначала проверит свое суждение о цене по сравнению с ценностью с наименьшими возможными суммами.
Отдельные сделки с ценными бумагами могут быть обнаружены в процессе анализа ценных бумаг практически в любое время. Их можно покупать с хорошими общими результатами на всех периодах, за исключением случаев, когда рынок сам по себе явно находится в диапазоне продаж для инвесторов. Лучше всего они проявляются в те годы, когда рынок остается в относительно узкой и нейтральной зоне.
Я не верю во всю эту чепуху о времени выхода на рынок. Просто покупайте по хорошей цене, и когда рынок будет готов, эта ценность будет признана.
По сути, моя точка зрения на единорогов заключается в том, что частные компании, которые имеют заоблачную оценку, ничего не значат в реальном мире, пока не будут выпущены на рынок. И есть только два пути выхода на рынок в венчурном капитале: либо компания приобретается другой компанией за деньги или рыночные ценные бумаги, либо она становится публичной, и тогда у нее есть требования к отчетности, а затем рынок определяет стоимость.
Золото имеет внутреннюю ценность. Проблема с долларом в том, что он не имеет внутренней стоимости. И если Федеральная резервная система потратит триллионы из них на скупку всех этих безнадежных ипотечных кредитов и всех других безнадежных долгов, доллар потеряет всю свою ценность. Золото сохранит свою ценность, и вы всегда сможете купить больше еды на свое золото.
Имеющийся запас золота и серебра совершенно недостаточен для выпуска монет, имеющих внутреннюю ценность, или бумажных денег, конвертируемых в монеты, имеющих внутреннюю ценность, или бумажных денег, конвертируемых в монеты, в объеме, необходимом для удовлетворения потребностей Народа; необходимо развивать эмиссию валюты, а также должны быть разработаны некоторые средства, кроме конвертируемости в монету, чтобы предотвратить неправомерное колебание стоимости бумажных денег или любого другого заменителя внутренней стоимости денег, который может войти в употребление.
Этот сайт использует файлы cookie, чтобы обеспечить вам максимальное удобство. Больше информации...
Понятно!